保险资金运用的渠道分析
我国自1980年恢复国内保险业务以来，保险资金运用大致经历了四个阶段，这四个阶段分别为无投资阶段、无序投资阶段、逐步规范阶段和拓宽投资领域阶段。第一阶段（1980-1987年），为无投资或忽视投资阶段，保险公司的资金基本上进入了银行，形成银行存款；第二阶段（1987-1995），为无序投资阶段，由于经济增长过热，同时又无法可循，导致盲目投资，房地产、证券、信托、甚至借贷，无所不及，从而形成大量不良资产；第三阶段（1995-1998年），为逐步规范阶段，1995年以来先后颁布了《保险法》、《中华人民共和国银行法》等有关金融法律法规。《保险法》规定，保险资金运用限于银行存款、买卖政府债券和金融债券。由于投资渠道的限制，加之1996年5月1日以来的8次利率调整，使保险资金处于闲置状态或低收益状态，导致出现了严重的利差损问题，严重影响了保险公司的生存和发展。第四个阶段：1998年以后，为拓宽投资领域阶段。1998年以后保险公司陆续获准可以进行同业拆借、买卖中央企业aa 公司债券、国债回购、协议存款、企业债券及证券投资基金。2004年，保险公司又获准可以买卖可转换债券、保险外汇资金境外运用、投资银行次级债。2004年10月24日，随着《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》的颁布，标志着我国保险资金可以直接进入证券市场进行股票投资。
从表1可以看出，银行存款在我国保险资金运用中的比重一直比较高，是保险资金运用的主要方式，近几年随着保险资金运用渠道的不断拓宽，我国银行存款的比重从2002年开始出现了逐步下降的趋势，与此相对应，保险资金投资的比例则呈现出逐年上升的状况。在保险资金投资中，证券投资基金的投资比例一直相对比较稳定，基本上保持在5%-8%之间。相比较而言，国债投资的比例则变动比较大，呈现出很强的波动性。此外，我们可以看出其他投资的比例从2000年开始，一直处于一个上升的态势，这也反映出保险公司投资能力的不断增强，投资范围的不断扩大。
随着保险资金运用渠道的不断拓宽，在提高保险资金收益的同时也带来了巨大的市场风险，这也迫切地需要对保险资金运用的市场风险进行有效地管理和控制。而科学地测量风险，则是整个风险管理和控制的重要环节。随着现代金融工具和技术的不断出现，应用数学模型来测量市场风险已经成为世界范围内众多风险管理的要点，目前已经开发出一套较为成熟的风险技术工具体系，在所有风险技术工具库中，风险价值法（value at risk，var）应用最为广泛。
保险资金运用的市场风险度量方法
在运用风险价值法进行市场风险度量时可以采用两种基本的计算模型：参数正态模型和模拟模型。参数正态模型主要由以下四种模型构成：组合正态模型、资产正态模型、δ-正态模型和δ-γ模型。模拟模型主要包括：历史模拟模型和蒙特卡罗模拟模型。保险公司在具体使用中，可以根据公司的实际情况加以适当地选择。通常情况下，保险公司可以使用组合正态模型、资产正态模型和历史模拟模型来进行var的计算，基本上能够满足保险公司市场风险控制和管理的要求。
（一）组合正态模型
该方法的计算非常简便，保险公司只需得到资产组合收益的标准差就可以迅速地计算出不同资产组合的var值。这样，保险公司的风险管理者可以随时掌握资产组合的市场风险状况，根据var值对资产组合头寸进行调整，为不同资产组合提取准备金或设置交易限额。这种方法的主要缺点是计算的结果不够精确。这种方法用公式可以表述为：var=。
（二）资产正态模型
这种计算方法的前提假设是资产组合的收益率服从联合正态分布，并且组合中每个资产的收益率都服从正态分布。这种方法是从现代组合理论直接推导出来的，计算的结果也比较精确，缺点是非常严格的前提假设和比较繁琐的计算。在日常风险管理中，保险公司需要建立组合中资产之间收益率的协方差矩阵，然后借助计算机程序进行复杂的资产组合收益的标准差计算。这种方法用公式表示为：var=，而组合标准差是根据组合的协方差计算出来的。
（三）历史模拟模型
历史模拟法是个简单的和非理论的方法，它对潜在市场因素的标准分布不做假定。保险公司在应用该模型时，通常需要做好以下三个方面的工作：第一，选择合适的长期保险资产组合历史收益率受市场因素影响的时间序列，这可以通过相关的金融市场中搜集和整理获得。第二，根据第一步得到的时间序列，计算当前保险资产组合价值变动的时间序列。第三，把从历史数据归纳出的收益率实际分布情况列表显示，选择某一概率水平，计算该分布在这一概率水平下可能出现的极值，然后据此计算var值。
保险资金运用市场风险管理的比较研究
（一）保险资金运用渠道的市场风险状况分析
从以上分析我们可以看出，参数正态模型虽然在计算市场风险时非常简便，但是其前提假设非常严格，要求资产组合或组合中的每个资产的收益率都要服从正态分布。如果保险资金运用中，实际的资产组合收益率不能满足上述假设条件，则会出现高估或低估市场风险的状况。因此，需要对保险资产组合收益率的实际分布情况进行分析，在此基础上建立市场风险的计算模型。我们在下述分析中，以上证国债指数、上证基金指数、上证指数和上证企业债券指数近似描述国债、证券投资基金、股票和企业债券的市场风险状况。
1.国债的市场风险状况。上证国债指数是从2003年2月开始的。因此，本文选取了上证国债指数2003年2月24日至2006年10月31日的实际走势来计算国债的收益率。
从表2和表3中可以看出：上证国债指数日收益率的分布不满足标准的正态分布，标准正态分布的偏斜度为0，峰值为3。与正态分布相比，峰值更高且尾部更粗。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布14.27%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布1.31%。
2.证券投资基金的市场风险状况。上证基金指数是从2000年8月开始的。因此，我们选取了上证国债指数2000年8月24日至2006年10月31日的实际走势来计算证券投资基金的收益率。
从表4和表5中可以看出：上证基金指数日收益率的分布也不满足标准的正态分布。虽然偏斜度和峰值有所下降，但仍与正态分布有很大的差异。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布9.75%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布1.42%。
3.股票的市场风险状况。上证指数是从1992年1月开始的。考虑到我国股票市场在早期不是非常规范，同时股票市场存在明显的阶段性波动特征，此外股票市场指数存在一定程度的序列自相关的现象，近期的市场数据能更好地描述市场风险状况。因此，本文选取了上证指数2001年1月2日至2006年10月31日的实际走势来计算上证指数的收益率。
从表6和表7中可以看出：虽然上证指数日收益率的分布仍然不能满足标准的正态分布，但与其他指数相比其偏斜度程度和峰值陡峭程度下降比较明显。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布6.85%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布0.81%。
4.企业债券的市场风险状况。上证企业债券指数是从2003年6月开始的。本文选取了上证企债指数2003年6月9日至2006年10月31日的实际走势来计算企业债券的收益率。
从表8和表9中可以看出：上证企业债券指数日收益率的分布偏斜度最高且为负值，是唯一一个右偏斜的指数，峰值也最高，显然也不属于标准的正态分布。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布达15.13%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布1.07%。
从以上分析中可以发现，本文所研究的四类指数的实际分布都不满足正态分布。而正态参数法是在资产组合或组合中的每个资产的收益率都要服从正态分布的前提假设条件下才适用的。因此，使用正态参数法进行保险资金运用的市场风险管理和控制，可能会降低市场风险计量的准确性，导致保险公司进行风险限额管理的效率降低，从而影响保险资金运用市场风险的控制效果。在这种情况下，使用历史模拟法是更好的选择。
（二）保险资金运用的市场风险度量比较研究
本文用组合正态模型、资产正态模型和历史模拟模型来计算在不同置信水平下的市场风险的var值，以比较三种方法的差异。为了便于比较和检验，本文选择了四类指数在同一时期的历史数据作为研究样本，样本以时间最晚的上证企业债券指数为准。样本时期为2003年6月9日至2006年10月31日共828个四类指数的实际指数值为检验值。在计算单项保险资产的市场风险时，两种正态模型的计量结果是一样的，故在计算单项资产的市场风险时两种方法不作区分。
1.资产的市场风险度量。从表10中可以看出：
对于上证国债，在较高的置信水平上，正态模型会低估国债的市场风险，这主要是因为上证国债指数的实际分布并不满足正态分布，实际分布中出现了粗尾的现象，同时国债的实际分布是右偏斜，导致异常损失的概率要大于正态分布下的概率。
对于上证基金，除了在99%的置信水平外，其他条件下，正态模型会高估证券投资基金的市场风险。这主要是由于在研究期内上证基金指数存在左偏斜的现象，导致在实际分布中异常损失的概率比较低。
对于上证指数，在三种置信水平下，正态模型的var值都大于历史模拟模型。从实际分布情况看，上证指数的主要指标非常接近于正态分布，同样由于上证指数存在左偏斜的现象，导致其异常损失的概率要低于正态分布。
对于上证企债，在99%的置信水平下，两种模型的结果差异非常明显，同时企业债券指数的偏斜度和峰值都非常高，说明企业债券发生异常损失的概率大大高于正态分布。
2.保险资产组合的市场风险度量。计算保险组合资产收益率时，需要设定每种资产的投资比例。为了计算和研究方便，本文根据保险资金运用的相关规定，假设保险公司在国债、证券投资基金、股票和企业债券的投资比例分别为60%、10%、5%和25%，这虽然与实际情况有一定出入，但并不影响三种方法计算结果的可靠性，保险公司可以根据实际情况和相关制度要求对上述四种资产的比例进行调整。
从表11、12中我们发现，两种正态模型的计算结果是一样的，两种模型虽然计算组合标准差的方法不同，但其假设条件是相同的，即资产组合或组合中的每个资产的收益率都要服从正态分布，同时每个资产的收益率之间是线性相关的。但两种方法在理论上存在差异，资产正态模型在理论上更加严密，他是从马科维茨的现代组合理论直接推导出来的方法，它的基本假定也是现代组合理论和资本资产定价模型的基础。
此外，还可以看出：
在95%的置信水平下，正态模型的var值高于历史模拟模型。这主要是因为在该置信水平下每一种资产正态模型的var值都高于历史模拟模型；
在97.5%的置信水平下，两种模型的计算结果差异不太；
在99%的置信水平下，正态模型的var值低于历史模拟模型。这主要是因为除上证指数外，其他资产在该置信水平下都存在不同程度的低估风险的情况，虽然上证指数的收益水平是整个组合中最大的，但其在组合的比例却是最低的，因此对组合的整体影响还不是特别显著，随着上证指数的比重上升，这种差异会有所改善。
保险资金运用的市场风险度量模型选择
从上述的实证分析可以看出，由于保险资金运用所涉及资产的实际收益率并不满足于严格的正态分布假设，使用正态模型容易高估或低估市场风险，造成市场风险度量的不准确，这样就无法正确地制定出不同保险资产的风险限额。历史模拟模型对保险资产的实际收益率不做任何前提假设，保险资产组合的收益率都是观测出来的，能够完全体现市场因素的实际状况。同时，var值是一个静态指标，保险公司在实际应用中，需要不断地输入新的数据并根据实际的损益状况重新计算var值，据此制定出不同资产及其子资产的风险限额，并根据不同资产及其子资产var值的变动情况，适当调整各类资产的投资比例以减少组合资产的var值。历史模拟模型的计算结果非常直观便于理解和应用，计算过程也非常简单，其实际效果并不比需要大量复杂运算的计量模型差。因此，保险公司在资金运用过程中进行市场风险度量时，使用历史模拟模型将是一个比较好的选择。
保险资金运用的渠道分析
我国自1980年恢复国内保险业务以来，保险资金运用大致经历了四个阶段，这四个阶段分别为无投资阶段、无序投资阶段、逐步规范阶段和拓宽投资领域阶段。第一阶段（1980-1987年），为无投资或忽视投资阶段，保险公司的资金基本上进入了银行，形成银行存款；第二阶段（1987-1995），为无序投资阶段，由于经济增长过热，同时又无法可循，导致盲目投资，房地产、证券、信托、甚至借贷，无所不及，从而形成大量不良资产；第三阶段（1995-1998年），为逐步规范阶段，1995年以来先后颁布了《保险法》、《中华人民共和国银行法》等有关金融法律法规。《保险法》规定，保险资金运用限于银行存款、买卖政府债券和金融债券。由于投资渠道的限制，加之1996年5月1日以来的8次利率调整，使保险资金处于闲置状态或低收益状态，导致出现了严重的利差损问题，严重影响了保险公司的生存和发展。第四个阶段：1998年以后，为拓宽投资领域阶段。1998年以后保险公司陆续获准可以进行同业拆借、买卖中央企业aa 公司债券、国债回购、协议存款、企业债券及证券投资基金。2004年，保险公司又获准可以买卖可转换债券、保险外汇资金境外运用、投资银行次级债。2004年10月24日，随着《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》的颁布，标志着我国保险资金可以直接进入证券市场进行股票投资。
从表1可以看出，银行存款在我国保险资金运用中的比重一直比较高，是保险资金运用的主要方式，近几年随着保险资金运用渠道的不断拓宽，我国银行存款的比重从2002年开始出现了逐步下降的趋势，与此相对应，保险资金投资的比例则呈现出逐年上升的状况。在保险资金投资中，证券投资基金的投资比例一直相对比较稳定，基本上保持在5%-8%之间。相比较而言，国债投资的比例则变动比较大，呈现出很强的波动性。此外，我们可以看出其他投资的比例从2000年开始，一直处于一个上升的态势，这也反映出保险公司投资能力的不断增强，投资范围的不断扩大。
随着保险资金运用渠道的不断拓宽，在提高保险资金收益的同时也带来了巨大的市场风险，这也迫切地需要对保险资金运用的市场风险进行有效地管理和控制。而科学地测量风险，则是整个风险管理和控制的重要环节。随着现代金融工具和技术的不断出现，应用数学模型来测量市场风险已经成为世界范围内众多风险管理的要点，目前已经开发出一套较为成熟的风险技术工具体系，在所有风险技术工具库中，风险价值法（value at risk，var）应用最为广泛。
保险资金运用的市场风险度量方法
在运用风险价值法进行市场风险度量时可以采用两种基本的计算模型：参数正态模型和模拟模型。参数正态模型主要由以下四种模型构成：组合正态模型、资产正态模型、δ-正态模型和δ-γ模型。模拟模型主要包括：历史模拟模型和蒙特卡罗模拟模型。保险公司在具体使用中，可以根据公司的实际情况加以适当地选择。通常情况下，保险公司可以使用组合正态模型、资产正态模型和历史模拟模型来进行var的计算，基本上能够满足保险公司市场风险控制和管理的要求。
（一）组合正态模型
该方法的计算非常简便，保险公司只需得到资产组合收益的标准差就可以迅速地计算出不同资产组合的var值。这样，保险公司的风险管理者可以随时掌握资产组合的市场风险状况，根据var值对资产组合头寸进行调整，为不同资产组合提取准备金或设置交易限额。这种方法的主要缺点是计算的结果不够精确。这种方法用公式可以表述为：var=。
（二）资产正态模型
这种计算方法的前提假设是资产组合的收益率服从联合正态分布，并且组合中每个资产的收益率都服从正态分布。这种方法是从现代组合理论直接推导出来的，计算的结果也比较精确，缺点是非常严格的前提假设和比较繁琐的计算。在日常风险管理中，保险公司需要建立组合中资产之间收益率的协方差矩阵，然后借助计算机程序进行复杂的资产组合收益的标准差计算。这种方法用公式表示为：var=，而组合标准差是根据组合的协方差计算出来的。
（三）历史模拟模型
历史模拟法是个简单的和非理论的方法，它对潜在市场因素的标准分布不做假定。保险公司在应用该模型时，通常需要做好以下三个方面的工作：第一，选择合适的长期保险资产组合历史收益率受市场因素影响的时间序列，这可以通过相关的金融市场中搜集和整理获得。第二，根据第一步得到的时间序列，计算当前保险资产组合价值变动的时间序列。第三，把从历史数据归纳出的收益率实际分布情况列表显示，选择某一概率水平，计算该分布在这一概率水平下可能出现的极值，然后据此计算var值。
保险资金运用市场风险管理的比较研究
（一）保险资金运用渠道的市场风险状况分析
从以上分析我们可以看出，参数正态模型虽然在计算市场风险时非常简便，但是其前提假设非常严格，要求资产组合或组合中的每个资产的收益率都要服从正态分布。如果保险资金运用中，实际的资产组合收益率不能满足上述假设条件，则会出现高估或低估市场风险的状况。因此，需要对保险资产组合收益率的实际分布情况进行分析，在此基础上建立市场风险的计算模型。我们在下述分析中，以上证国债指数、上证基金指数、上证指数和上证企业债券指数近似描述国债、证券投资基金、股票和企业债券的市场风险状况。
1.国债的市场风险状况。上证国债指数是从2003年2月开始的。因此，本文选取了上证国债指数2003年2月24日至2006年10月31日的实际走势来计算国债的收益率。
从表2和表3中可以看出：上证国债指数日收益率的分布不满足标准的正态分布，标准正态分布的偏斜度为0，峰值为3。与正态分布相比，峰值更高且尾部更粗。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布14.27%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布1.31%。
2.证券投资基金的市场风险状况。上证基金指数是从2000年8月开始的。因此，我们选取了上证国债指数2000年8月24日至2006年10月31日的实际走势来计算证券投资基金的收益率。
从表4和表5中可以看出：上证基金指数日收益率的分布也不满足标准的正态分布。虽然偏斜度和峰值有所下降，但仍与正态分布有很大的差异。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布9.75%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布1.42%。
3.股票的市场风险状况。上证指数是从1992年1月开始的。考虑到我国股票市场在早期不是非常规范，同时股票市场存在明显的阶段性波动特征，此外股票市场指数存在一定程度的序列自相关的现象，近期的市场数据能更好地描述市场风险状况。因此，本文选取了上证指数2001年1月2日至2006年10月31日的实际走势来计算上证指数的收益率。
从表6和表7中可以看出：虽然上证指数日收益率的分布仍然不能满足标准的正态分布，但与其他指数相比其偏斜度程度和峰值陡峭程度下降比较明显。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布6.85%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布0.81%。
4.企业债券的市场风险状况。上证企业债券指数是从2003年6月开始的。本文选取了上证企债指数2003年6月9日至2006年10月31日的实际走势来计算企业债券的收益率。
从表8和表9中可以看出：上证企业债券指数日收益率的分布偏斜度最高且为负值，是唯一一个右偏斜的指数，峰值也最高，显然也不属于标准的正态分布。在±σ的面积里，实际分布的值高于正态分布达15.13%，在±3σ的面积以外的部分实际分布的值高于正态分布1.07%。
从以上分析中可以发现，本文所研究的四类指数的实际分布都不满足正态分布。而正态参数法是在资产组合或组合中的每个资产的收益率都要服从正态分布的前提假设条件下才适用的。因此，使用正态参数法进行保险资金运用的市场风险管理和控制，可能会降低市场风险计量的准确性，导致保险公司进行风险限额管理的效率降低，从而影响保险资金运用市场风险的控制效果。在这种情况下，使用历史模拟法是更好的选择。
（二）保险资金运用的市场风险度量比较研究
本文用组合正态模型、资产正态模型和历史模拟模型来计算在不同置信水平下的市场风险的var值，以比较三种方法的差异。为了便于比较和检验，本文选择了四类指数在同一时期的历史数据作为研究样本，样本以时间最晚的上证企业债券指数为准。样本时期为2003年6月9日至2006年10月31日共828个四类指数的实际指数值为检验值。在计算单项保险资产的市场风险时，两种正态模型的计量结果是一样的，故在计算单项资产的市场风险时两种方法不作区分。
1.资产的市场风险度量。从表10中可以看出：
对于上证国债，在较高的置信水平上，正态模型会低估国债的市场风险，这主要是因为上证国债指数的实际分布并不满足正态分布，实际分布中出现了粗尾的现象，同时国债的实际分布是右偏斜，导致异常损失的概率要大于正态分布下的概率。
对于上证基金，除了在99%的置信水平外，其他条件下，正态模型会高估证券投资基金的市场风险。这主要是由于在研究期内上证基金指数存在左偏斜的现象，导致在实际分布中异常损失的概率比较低。
对于上证指数，在三种置信水平下，正态模型的var值都大于历史模拟模型。从实际分布情况看，上证指数的主要指标非常接近于正态分布，同样由于上证指数存在左偏斜的现象，导致其异常损失的概率要低于正态分布。
对于上证企债，在99%的置信水平下，两种模型的结果差异非常明显，同时企业债券指数的偏斜度和峰值都非常高，说明企业债券发生异常损失的概率大大高于正态分布。
2.保险资产组合的市场风险度量。计算保险组合资产收益率时，需要设定每种资产的投资比例。为了计算和研究方便，本文根据保险资金运用的相关规定，假设保险公司在国债、证券投资基金、股票和企业债券的投资比例分别为60%、10%、5%和25%，这虽然与实际情况有一定出入，但并不影响三种方法计算结果的可靠性，保险公司可以根据实际情况和相关制度要求对上述四种资产的比例进行调整。
从表11、12中我们发现，两种正态模型的计算结果是一样的，两种模型虽然计算组合标准差的方法不同，但其假设条件是相同的，即资产组合或组合中的每个资产的收益率都要服从正态分布，同时每个资产的收益率之间是线性相关的。但两种方法在理论上存在差异，资产正态模型在理论上更加严密，他是从马科维茨的现代组合理论直接推导出来的方法，它的基本假定也是现代组合理论和资本资产定价模型的基础。
此外，还可以看出：
在95%的置信水平下，正态模型的var值高于历史模拟模型。这主要是因为在该置信水平下每一种资产正态模型的var值都高于历史模拟模型；
在97.5%的置信水平下，两种模型的计算结果差异不太；
在99%的置信水平下，正态模型的var值低于历史模拟模型。这主要是因为除上证指数外，其他资产在该置信水平下都存在不同程度的低估风险的情况，虽然上证指数的收益水平是整个组合中最大的，但其在组合的比例却是最低的，因此对组合的整体影响还不是特别显著，随着上证指数的比重上升，这种差异会有所改善。
保险资金运用的市场风险度量模型选择
从上述的实证分析可以看出，由于保险资金运用所涉及资产的实际收益率并不满足于严格的正态分布假设，使用正态模型容易高估或低估市场风险，造成市场风险度量的不准确，这样就无法正确地制定出不同保险资产的风险限额。历史模拟模型对保险资产的实际收益率不做任何前提假设，保险资产组合的收益率都是观测出来的，能够完全体现市场因素的实际状况。同时，var值是一个静态指标，保险公司在实际应用中，需要不断地输入新的数据并根据实际的损益状况重新计算var值，据此制定出不同资产及其子资产的风险限额，并根据不同资产及其子资产var值的变动情况，适当调整各类资产的投资比例以减少组合资产的var值。历史模拟模型的计算结果非常直观便于理解和应用，计算过程也非常简单，其实际效果并不比需要大量复杂运算的计量模型差。因此，保险公司在资金运用过程中进行市场风险度量时，使用历史模拟模型将是一个比较好的选择。
1大型医疗设备管理方面的挑战和现状
1.1我国大型医疗设备管理方面的现况
尽管在我国卫生部的政策和指导（世界卫生组织，2011年）下，全国医务工作者付出了艰苦的努力，但在正确管理大型医疗设备上仍然面临许多挑战，尤其是在经济欠发达省份和农村地区。很多的医疗设备性能实际发挥不到64.3%，许多医院的大型医疗设备故障率的高于30%[4-6]。在经济欠发达省份和农村地区，几乎所有大型医疗设备都从国外或外省采购。缺乏必须的零件供应和维修团队，使得维护和管理十分困难，导致缺乏大型医院医疗设备的维护管理。不恰当的采购计划、错误的校准以及设备验证不良是我国大型医疗设备管理的主要挑战。同时还存在着医院管理员人员和设备使用人员，对于常规医疗设备维护的重要性，教育和有效培训的不足。
1.2大型医疗设备管理所面临的问题与挑战
我国大型医疗设备管理所面临的问题与挑战，主要是缺乏调试和退役大型医疗设备的预案不够和知识不足，以及最终不当处置设备的做法。通过监管机构适当的实施相应计划，并预防性维护和审核大型医疗设备系统以及为设备维护分配财务预算支持，可以克服所有这些挑战。根据函询调查北京、上海、天津、广州、西安、太原、石家庄等的32家医院，我们发现我国的医疗设备管理所面临的挑战主要包括：（1）设备停机故障时间过长（系统无法提供或执行其主要功能的时间段）。（2）医院管理人员对常规医疗设备维护和服务重要性的认识不足。（3）部分医院少有或几乎没有预算支持维护。（4）缺乏定期医疗设备例行检查和维护。（5）缺乏知识和使用新设备的方法，导致使用不当。（6）没有专门的故障申报通道。（7）维护医疗设备时，获得备件十分困难。（8）未向操作员和维护人员提供技术培训。（9）设备退役过时摆放在维修室和库房无人看管。我们可以通过实施世界卫生组织医疗器械技术系列下的采购过程资源指南，贯彻计划预防性维护（PPM）政策来应对上述大多数挑战和困难[2]，但在农村医院和经济相对落后的地方，大部分医疗设备仍然无法获得有效的维护保养管理。如果上述问题都没有得到改进，大型医疗设备就会老化、退役并彻底丧失功能。此外，大型医疗设备故障可能由于各种原因而发生，归类为不正确的储存和运输、初始故障、不适当的处理、不充分的维护、环境压力、随机故障、不适当的修复技术和磨损失效[7,8]。
25S大型医疗设备维护保养管理系统
2.15S大型医疗设备维护保养系统的含义
5S（Sort,SetinOrder,Shine,Standardize,Sustain）系统最先由日本卫生部门提出，由世界卫生组织（WHO）推广，具体包含对医疗设备管理的分类、排序、整洁、标准化、维持[7]。分类指对大型医疗设备按其使用目的，进行科室、楼层、摆放位置的分类。减少分配使用资源的数量，降低不必要的注意力分散。简化检查流程，增加可用空间，消除障碍，提高设备的安全性等。排序指对不同大型医疗仪器进行使用频繁性和重要性的排序，并评估他们是否有功能上的重合，有可替代性。将不必要的仪器和设备已经重新规划。除了用于治疗的物品、耗材、零件外，不摆放任何无关的物品在大型治疗设备附近。所有实现治疗设备功能的物品都摆放在最佳位置，提高治疗的效果和效率。整洁指要定期对设备和仪器进行检查、维护和保养。防止不必要的迁移大型医疗仪器。保持工作场所清洁，进行定期的清理和打扫。在必要的位置设立警示牌，只有专业人员才能进入大型医疗设备的场所。每天由指定的责任人对大型医疗设备进行清洁和消毒，并报告设备的运行情况。标准化指建立一个切实可行的考核表格制度，使得每个医务人员和维护人员都清楚明白自己的工作流程和相对应的职责，并了解每个维护环节的影响和意义。结合照片、视觉控件和3D技术来保持医疗设备状态的实时更新。维持是指要定期进行必要的设备维护，并对人员进行相应的专业素质培训。出现问题时，能迅速确定原因，并规避风险，避免再次发生相同的故障。
2.25S大型医疗设备维护保养系统的优点和意义
1评价风险和选择风险处理方式是进行风险管理的前提
企业保险是风险管理的一种方式，或风险转移的一种机制，即保险转移机制。它是通过建立专门的保险基金，来提高企业对风险损失的承受能力，发挥保险集散风险、分摊损失的作用。协助参保企业认识风险和分析风险处理方式，是进行风险有效管理的前提。风险处理方式分为控制型和财务型两大类。（1）控制型风险处理方式。是在风险发生之前或者风险发生之中采取的防止和减少风险损失的技术性措施。其目的是降低损失频率和减少损失幅度，重点在于改变引起意外事故和扩大损失的各种条件。控制型风险处理方式包括：避免、预防和抑制。（2）财务型风险处理方式。是通过事先的财务计划，筹措资金，以便对发生风险事故造成的损失进行及时、充分的经济补偿。其目的是以提供风险补偿基金的方式，将风险损失发生的成本均衡的分摊在一定的时期内，其实质是对无法控制的风险进行财务安排。财务型风险处理方式包括：自留和转移。由此可见，损失发生频率与损失程度之间的关系大致有以下四种组合：发生频率高、损失程度大；发生频率高、损失程度小；发生频率低、损失程度小；发生频率低、损失程度大。第一种组合应采用控制型风险处理方式中的风险避免方式，第二种组合应采用控制型风险处理方式中的风险控制，第三种组合应采用财务型风险处理方式中的风险自留，第四种组合应采用财务型风险处理方式中的保险转移。另外，在进行风险大小评价并以此选择风险管理方式时，除将风险损失频率及损失程度与公认的安全指标相比较外，还应注意以下三点：一是风险损失的相对性，即在评价风险损失时，不仅测量损失绝对量，还应充分估计企业对可能发生风险损失的承受力；二是风险损失的综合性，即需考虑同一风险事故可能产生的所有类型损失及对经济单位的最终和综合影响；三是风险损失的时间性，即损失总是一个发生、发展和终结的过程，有些风险损失当场就可得以体现，有些却是滞后反应。
2风险查勘是进行风险管理的关键
保险公司人员在协助参保企业分析风险的基础上，应进一步掌握基本的风险查勘技术，展开风险查勘工作，提供对企业有价值的风险管理方案。在风险管理比较先进的国家，风险查勘成为保险公司重要的竞争方式之一。比较成熟的风险查勘一般应包括如下方面：（1）查勘前的准备工作。一方面广泛收集待查勘单位相关的资料，特别是与企业风险和风险管理相关的内部、外部信息，包括历史数据和未来预测，收集国内外企业风险失控导致企业蒙受损失的案例（这些案例往往比企业因风险管理完整而免受经济损失的成功案例影响更为明显）；另一方面要提前和客户预约，告知需要准备的资料，如工程保险中，工程可行性研究报告、工程承包合同、承包金额明细表、工程设计书、工程进度表、地质水文报告和工地略图等。（2）实地查勘。必须留意一些细节，掌握客观现实的资料，如工程保险要对风险点摄像、拍照、绘图、记录等工作。现场查勘必需遵守企业的安全、技术保密方面的规定和限制，尽量提高工作效率，减少现场驻留时间。与企业交往中，要有和蔼谦逊的态度，如事前介绍查勘访问的目的、赞扬企业在风险控制上的正确措施、对提供帮助的接待人员致谢等等。（3）科学合理地划分危险单位。危险单位的划分应该本着科学、谨慎和合理的原则进行。如工程保险根据标的所处的地理环境、地质条件以及当地自然灾害（地震除外）侵袭的最大范围进行划分。（4）出具风险管理方案。通过上述风险查勘，保险人员根据企业内外部环境、地理位置以及企业管理现状等情况对企业潜在的风险有了一个比较具体的认识，然后进行分析和评估，指出企业重点要预防和控制的主要风险，依据风险的不同类型，推荐不同的风险管理方案和建议。
3基于参保企业风险管理的保险服务案例及启示
目前，我国一些保险公司在某些服务项目上也尝试着从风险查勘着手，利用本公司专业力量和聘请行业专家对参保企业项目进行风险查勘工作，继而出具专业水准的风险勘查报告，得到了企业的认可。据报道，中国太平洋财产保险公司上海分公司依据北美成熟的风险管理标准和澳新学会风险管理专业体系形成了其特色的风险管理服务模式，在威宁路苏州河桥梁新建工程风险管理项目中，在风险查勘后，对重点项目的所有建设阶段和施工工序采用全程的、动态的、积极地风险管理策略，并聘用设计、监理和检测机构的专业力量协助风险管理，期间开了100余次风险例会，开出70份风险隐患通知单，在经历多次暴风雨和寒潮之后，整个工程直至竣工无一起重大施工事故和自然灾害事故发生。2011年初，中国太平洋财产保险公司“威宁路苏州河桥梁新建工程风险管理全委托试点项目”获“2010年度上海金融创新成果一等奖”。威宁路苏州河桥梁新建工程风险管理项目将引导整个行业真正关注、认识到新时代保险竞争中“工程防损”的重要性，对于改变工程保险乃至财产保险的竞争手段，具有长远意义。可以想象：如果再有类似的威宁路苏州河桥梁新建工程保险项目，中国太平洋财产保险股份有限公司威宁路苏州河桥梁新建工程服务团队在众多的保险公司竞争中，将会显现出特有的竞争优势，众多的保险需求者将会乐意与他们进行长期的合作。
4对保险服务过程中风险管理的几点认识
风险管理是保险业永恒的主题，但不可否认的是风险管理不是万能的，任何风险管理方式都有它的缺陷性，我们应该有正确的认识。
风险投资作为投入到农业科技型企业中的一种资本，具有高风险、高收益两大主要特征。农业科技型企业风险投资是风险和收益并存的活动，其效益性和风险性始终伴随风险投资全过程。
一、农业科技型企业风险投资的风险类别
（一）农业科技型企业风险投资的动态管理风险
风险投资的动态管理风险是指农业科技型企业在从事风险投资的管理活动中，不能实现预期目标的可能性。农业科技型企业风险投资具有前沿性，其技术开发和实践具有不确定性，不同的投资者对相同的技术往往会同时研究开发，同时进入市场，一方抢先注册其专利享受到新技术的高回报，造成另一方产生风险投资的巨大损失。新技术的生命期不能确定，容易被更新更先进的技术替代和转换。动态管理风险具体包括：风险投资应用条件的风险；投资项目内在质量的风险；投资项目谈判的风险；投资项目技术服务过程的风险；投资项目管理环境的风险。
（二）农业科技型企业风险投资的财务风险
财务风险是指风险投资在农业科技型企业筹集和使用中，由于内外部环境及各种难以预测的因素影响，造成实际收益与预测收益不一致而遭受损失的可能性。财务风险种类繁多，需要农业科技型企业经营管理者给予高度重视。
1. 融资风险。包括：融资成本风险、二级市场股票融资风险、贷款融资风险；融资政策变动风险。
2. 投资风险。包括流动资产投资风险；固定资产投资风险；无形资产投资风险；资金闲置风险；科技开发项目投资风险等。
3. 生产经营活动财务风险。包括应收销货款管理风险；其他应收款管理风险；存货管理风险；产品销售收入管理风险；成本费用管理风险；处置资产风险；增值税和企业所得税等纳税风险。
4. 收益分配风险。包括税收政策变动和股利政策变动风险；利润分配风险；企业分派股利与职工奖金发放风险；补偿成本风险等。
5. 汇率变动风险。包括拥有外币的农业科技型企业发生外币交易风险、外币折算风险和经济风险。
（三）农业科技型企业新产品的市场营销风险
市场营销风险是指技术产品和技术服务不能被市场接受的可能性，以及使企业营销的实际收益与预期收益发生一定偏差的可能性。当农业科技型企业某一项技术开发和新产品开发成功，随即而来的就是营销策略难以顺利实施，产品难以在市场售出，盈利目标难以实现的市场营销风险。管理者需要在感知风险和分析风险的基础上，寻找导致风险事故发生的各种因素，制订风险处理方案，进行风险防范。新技术产品的市场营销风险具体包括营销组织风险；营销环境风险；营销价格风险等。
（四）农业科技型企业风险投资的自然环境风险
农业科技型企业除了高新技术产业化所面临的共同风险外，还要面临一种特殊风险：自然环境风险。农业对自然环境的依赖程度很高，农业高新技术项目实现商品化和产业化相对缓慢，农业科技型企业风险投资的技术产品生产周期长，比较效益低，在以效益为目标的市场竞争中处于明显的不利地位，具有较大的不稳定性和脆弱性。
二、农业科技型企业风险投资的风险成因分析
根据风险投资来研究其风险，必须要弄清风险投资给农业科技型企业带来风险损失的影响因素。风险投资的风险影响因素很多，既有农业科技型企业外部的原因，也有农业科技型企业内部的原因，具体表现为以下四个方面。
（一）农业科技型企业风险投资的宏观环境复杂多变
农业科技型企业风险投资需要一个好的宏观环境。宏观环境又称企业外部环境，宏观环境变化可能为农业科技型企业的风险投资带来某种机会效益，也可能使农业科技型企业的风险投资带来风险损失。目前，农业科技型企业风险投资的宏观环境复杂多变是产生风险的重要原因。我们知道，政府政策的变动会带来筹资渠道、税收及利息负担等风险；社会技术的进步会带来风险投资中的技术中断、增加风险投资的成本等风险；市场价值的上涨会带来劳动力报酬上升、筹资成本上升、原材料进价成本上升等风险；市场竞争的影响会带来风险投资企业的技术转移、新产品的劣势经营等风险。农业科技型企业虽然能反映出其技术方面的专长，但与大企业相比，人力、物力、财力等各方面都处于弱势，难以确立自己的规模发展和形成规模经济效益。宏观环境的变化，时刻会产生风险投资的风险。
（二）农业科技型企业从事风险投资的内含素质趋向偏低
内含素质是农业科技型企业从事风险投资能力各种因素的综合。其构成要素包括人员素质、技术素质和管理素质。从事风险投资的内含素质是农业科技型企业的生命力和活力。从事风险投资的内含素质偏低是产生风险的又一原因。人员素质包括农业科技型企业的经营管理者和员工的精神状态、技术业务水平、组织管理能力和从事风险投资的工作能力等。技术素质包括农业科技型企业从事风险投资的技术手段和技术能力等。管理素质包括管理思想、管理制度、管理决策、管理方式、管理方法、管理手段及管理人员能力等。趋向偏低的内含素质，时刻会产生士气低落、技术危机、生产停滞、销售回落和短期行为等风险，甚至会出现农业科技型企业风险投资整体失败的风险。
（三）农业科技型企业风险投资的技术人员变更频繁
风险投资的技术人员是农业科技型企业的主要依靠力量。风险投资的技术人员频繁变更是形成风险投资动态管理风险的主要原因。技术人员的不稳定因素，可以体现在各个方面。管理者受管理能力的影响会使风险投资团队失去凝聚力、战斗力；从事风险投资是一项非常艰苦的工作，失败与成功伴随于整个风险投资过程，技术人员没有树立吃苦耐劳精神，没有各显其能，各尽其职，共同创新；企业分配制度改革不合理造成因分配不公平、福利保障不力，使技术人员另外择业或创业等等。这一切都会形成风险投资动态管理的风险。特别是农业科技型企业经营管理者不能领导整个风险投资的团队共同创新，不能保持风险投资的优势，从而影响到技术人员本身的献身精神，这是形成风险投资风险的主要原因。
（四）农业科技型企业风险投资的财务关系应变滞后
农业科技型企业风险投资的财务关系包括：与政府风险投资基金的申拨关系、与信贷机构的信贷关系、与消费者的结算关系、与投资者的利益分配关系、与企业内部各部门的经费预决算关系、与企业职工的工资结算关系等等。在整个风险投资过程所体现的财务关系中，需要超前应变、随时调整。稍有滞后，就会造成资金不能及时到位；资金成本增大；赊销比重大；存货周转率不高；创新产品成本提高；劳动价值率降低等大量财务风险。为了免遭因财务关系应变滞后而产生的财务风险，农业科技型企业管理者应履行应尽的法律责任，超前理顺企业与政府部门、投资者、债权人、债务人、消费者、上级机构、内部各部门、内部职员等财务关系；超前营造有利于农业科技型企业财务管理的内外部环境，将财务风险控制在农业科技型企业所能承受的限度之内，将财务风险损失降至最低程度，以最小的成本确保农业科技型企业风险投资的资金运动的连续性，稳定性和有效性。
三、农业科技型企业风险投资的风险防范策略
（一）农业科技型企业风险投资动态管理风险的防范
风险投资的动态管理风险是客观存在的，但作为农业科技型企业的经营管理者应采取一定的措施，努力降低动态管理风险发生的概率，通过防范风险投资的动态管理风险来减少风险损失。
1. 充分利用政府的优惠政策。从目前情况看，政府从税收、财政、金融等方面，对农业科技型企业的总体发展规划与调控、技术人才的吸引与培养、高新技术的开发与运用，给予了很多优惠政策，农业科技型企业的经营者和管理者应充分利用政府的这些优惠政策减少风险投资风险。
2. 重视技术引进或开发的应用决策。农业科技型企业引进技术或开发技术需要支付成本费用，而这些成本费用只能通过技术的应用才能得到补偿。重视技术应用的决策是防范动态管理风险的首要措施。具体可从两个方面来防范风险投资应用决策的风险：一是组织同行专家、科技人员、营销人员、财务人员，对技术的应用前景进行全面的可行性分析；二是对未来以收益为目标的多种方案进行科学预测、比较，选出最佳方案。
3. 搞好技术活动的组织工作。风险投资全过程实质上是各项技术活动与财务活动的组合体。每一项技术活动之前都要先确定目标，拟好计划，制定进度，明确权责。在风险投资的每一项技术活动组合过程中，要做好调整及控制工作，确保预期目标得以实现。
4. 加强人力资源的开发力度。有人才，才有风险投资。风险投资全过程的每一项工作要靠技术人才去研究、去应用、去操作。因此，农业科技型企业应加强人力资源的开发和管理：一是要建立有效的人才激励和约束机制；二是要充分发挥技术人才的专长，做到技术人员个人利益和公司利益同步增长；三是要加强技术人才的后续教育；四是要及时做好人力资源的合理配置和优化组合。
5. 抓好运作过程的信息管理。农业科技型企业建立技术信息管理中心和健全技术保护的规章制度，有利于防范风险投资运作过程中的风险。在风险投资运作过程中通过信息管理中心的数据库、互联网资料和制度规定的要求，保持企业与市场的沟通，及时获取同行业新技术开发信息，随时了解政府有关政策的变化，经常掌握风险投资运作过程中发生的外部相关信息。
6. 参与转移风险的技术保险。农业科技型企业对属于保险公司保险范围之内且风险较大的技术活动，为防患于未然，要采取有效措施积极投保，一旦发生风险投资的风险，可以及时转移和分散，及时获得风险损失的补偿，使风险投资的风险损失降之最低程度。
（二）农业科技型企业风险投资财务风险的防范
农业科技型企业风险投资的财务风险具有客观性、普通性和双重性等特征。为了避免其财务风险的发生和可能造成的风险损失，除了尽最大努力去识别和衡量外，还要采取有效措施去防止财务风险的发生或将不可避免的财务风险控制在最小范围内。
1. 认真识别财务风险。如何识别农业科技型企业风险投资的财务风险是风险管理首先要做的一项工作。它要求在财务风险发生之前及时发现并能准确把握和化解。其识别内容包括：一是通过多方面的调查，认真确认客观存在的各种财务风险；二是通过归类整理，分析各种财务风险产生的各种可能因素。识别财务风险，虽然是一项难度大，且识别技术要求高的工作，但一旦识别成功，就可以预先防范和化解未来出现的财务风险，减少财务风险损失。
2. 正确衡量财务风险。识别财务风险意味着看到了风险，但其发生的次数及产生风险损失的程度，还需进一步进行定性、定量分析和确认。衡量财务风险通常采用定性衡量法和定量衡量法。具体包括财务报表衡量法、财务杠杆衡量法、敏感性衡量法、盈亏平衡点衡量法、决策树衡量法等。下面简要介绍衡量财务风险的基本方法――概率衡量法：首先采用定性法，分析确认各种财务风险出现的概率；其次按概率分布计算加权平均值，然后计算项目发生的方差和标准差；最后计算每个项目的变异系数，判断各项目的风险程度。
3. 事先规避财务风险。财务风险规避是指农业科技型企业事先预测、防范财务风险的决策策略，包括农业科技型企业风险投资的财务活动中能事先回避风险、降低风险、中止风险三种情况。第一种是财务决策时，通过风险识别和衡量，选择风险最少甚至于没有风险的项目。第二种是在多项目多风险的情况下，选择最低风险的项目。第三种是估计项目实施过程所发生的财务风险能有效中止或调整的项目。为了发挥财务杠杆作用，要做到：税前收益率小于负债利息率的项目，应采取权益资本融资；税前收益率大于负债利息率的项目，应采取债务融资。
4. 有效处理财务风险。在市场经济条件下，虽然农业科技型企业风险投资的财务风险客观存在，并贯穿于整个风险投资运作过程中，但在识别和衡量财务风险的基础上，可以采取风险保险、风险合同和风险转包等风险分割管理措施来降低财务风险发生的可能性或减少已发生的财务风险损失。
农业科技型企业的经营管理者在选用财务风险分割策略时，一定要权衡得失，注重考虑三个问题：一是要考虑风险分割所付出的代价一定要小于分割的财务风险损失；二是要考虑被分割单位的偿付能力，特别是保险公司支付赔款和给付保险金的能力；三是要考虑风险损失转移到被分割单位后可以被对方收益所弥补或抵消。
（三）农业科技型企业风险投资的新产品市场营销风险防范策略
1.新产品营销风险调查、预测策略。新产品营销风险调查、预测是认识风险，加强营销风险管理的第一步，只有在清楚地了解了风险的来源和性质之后，才可能作出正确处理风险的决策。营销风险的调查可采用内部调查法，及时了解企业内部的产品制造风险、产品运输风险、产品质量风险；也可采用直接调查法，及时掌握新产品价值增减的趋势；还可以采用抽样调查法，根据概率等数学理论，以较少的费用对新产品营销威胁最大的风险进行重点评估、测定。新产品营销风险的预测可采用定性预测法和定量预测法，预测新产品营销风险产生的因素和发生的时间、频率、范围。风险管理者对新产品营销风险调查、预测的结果，在经过各方面的分析评估后，可以作为制定风险处理计划和进行风险处理决策的重要依据。
2.新产品营销动态管理策略。新产品营销，事先都应拟定计划，制定制度，分派任务。但管理重点要放在过程管理，即加强对实施计划过程中的动态管理，注重对整个营销过程的规划、指导、调控和平衡。在动态管理中，要由营销经理组织人员，履行以下职责：一是调查、预测和确认新产品营销风险。二是对各种营销风险进行测算确认，制订营销风险处理目标，提出处理对策。三是负责营销风险处理记录及信息交流。四是设计和实施营销人员防范风险的奖励计划。
3. 新产品媒体促销策略。媒体广告包括电视广告、报纸广告、杂志广告、无线广播广告等。媒体广告有利于介绍新产品和引导消费；有利于进行市场渗透和扩大新产品销售；有利于树立企业形象和提高市场竞争力。媒体促销具体可通过三个方面的媒体广告来达到促销的目的：一是通过信息性媒体广告来通告新产品上市信息，引起消费者购买力。二是通过说服性媒体广告来改变消费者的偏好，说服顾客迅速购买。三是通过提示性媒体广告来提高新产品知名度，提醒消费者对新产品的需求。
4. 新产品营销风险的保险策略。保险对分散和转移产品营销风险具有重要作用。只要具有投保条件，农业科技型企业应与保险公司签订新产品营销风险的保险合同，按合同规定向保险公司交付保险费，一旦遭受风险损失，及时按合同规定从保险公司获得赔偿。新产品营销风险的保险主要以新产品财产损失向保险公司投保。但值得一提的是：保险虽然能够分散营销风险，转移营销风险，同时还需要支付较高的保险费。农业科技型企业在投保前，一定要根据保险成本的大小来确定保险范围和保险程度，选好保险公司，明确投保的标准。
随着经济发展，地球资源减少，风能作为可再生能源受到人们的关注，大型风电工程建设项目也逐渐增多。由于其在实际施工中受到各种风险因素影响，具有很大风险。我国对风险管理的意识比较薄弱，而大型风电工程建设项目刚刚兴起，人们对风险管理不甚了解。因此对大型风电工程建设项目进行有效的风险管理和风险控制，为大型风电工程建设项目正常开发和使用提供保障具有重要意义。
1风险管理概述
（1）风险识别。风险识别根据项目风险的类别，寻找影响项目正常安全施工及工程质量的风险因素，并依据这些风险因素对工程项目进行初步评估。（2）风险评估。风险评估是通过对工程项目的风险因素以及风险因素影响后果分析和评估[1]。（3）风险应对。风险应对指根据风险识别和风险评估的结果制定相应的风险应对防范控制措施，最大程度降低因不确定风险因素对工程项目造成的危害和损失。（4）风险监控。风险监控指对项目工程采取风险防范和控制措施后，对该风险方案措施进行及时监控，保障该风险能够控制和管理，保障项目安全实施。
2我国大型风电工程建设项目现状
（1）对大型风电工程建设项目进行风险管理的意识较差。虽然我国在其他大型工程项目中已具备一套完善的工程项目风险管理系统，但很多大型风电工程建设项目缺乏对风险管理的重视，不能及时进行风险识别，导致后期不能进行有效的风险管理和控制，严重影响施工进度和施工质量[2]。（2）对大型风电工程建设项目缺乏统一风险管理标准，一般大型风电工程建设项目由建设单位设计单位、施工单位、监理单位等诸多单位参与，这些单位具有不同的职能和工作模式，对项目的风险识别和管理标准也不尽相同，导致不能明确对该风电项目进行风险管理，严重影响施工质量。（3）对大型风电工程建设项目不具备有效管理模式。自2006年来，我国对大型风电工程建设项目进行大规模建设。因风险管理经验不足，不同施工环境下的风电工程项目，风险因素也不相同，因此传统风险模式已不能满足对风险进行有效管理和控制。
3风险管理与控制举措
3.1决策阶段
该阶段主要针对项目定位进行项目可行性研究和项目投资进行风险管理，需注意以下几点：①建设单位要考察该大型风电场项目的施工现场的地理位置、周围环境，组织专业人员进行可行性研究并出具文字报告，详细编制工程项目的确定、对资金进行融资和投入、项目的审批程序流程等内容；②要根据实际情况制定相应建设方案、建设规模及施工目标，并对项目进行初步设计和概算，完善可行性研究报告，为后续项目实施提供良好依据；③可行性研究报告编制完成后，需组织专业人员对该报告进行全方位分析和研究，并审查该可研报告的经济、技术和建设方面的可行性，对存在的问题提供建设性意见，最后相关人员根据审查后的建设性意见进行修改，并上交给上级领导进行决策。
3.2施工前准备阶段
该阶段的主要风险因素包括施工图的设计变更、招投标管理及施工合同管理。其风险管理和控制应注意以下两点：（1）对大型风电工程建设项目设计单位进行招标，应选择合适的设计单位设计图纸，保证设计规范、科学、合理。同时根据实际施工情况进行跟踪检查，防止设计出现变更，提前做好防范措施。（2）对大型风电工程建设项目进行施工单位进行招标时，要科学合理划分标段，避免后期施工阶段各分包单位的扯皮和相互干扰，选择符合招标条件和有经验的施工单位，并组织专家进行评审，设置投标控制价，避免出现投标最低价的单位中标。同时采用科学合理方法进行评标，选择合适的施工单位。确定施工单位后与施工单位签订施工合同，按照国家建筑范文规定拟定合同内容，明确双方施工责任和义务，保证合同的规范性、准确性和严谨性，确保合同的正确实施。此外要加强合同管理，在施工过程中严格按照合同履行双方的责任和义务，促进合同实施，保证合同的正确与及时履行，降低合同管理风险，确保施工进度和施工质量。能源管理
3.3施工阶段
大型风电工程建设项目施工阶段是工程项目的主要阶段，该阶段风险因素包括施工进度风险、施工质量管理风险及周围环境影响的风险，在进行风险管理时应注意以下几点：制定施工风险管理和控制机构（如图1所示），加强施工阶段的风险管理，控制施工进度和施工质量。还要注意施工安全，做好安全防范措施，积极响应“安全第一、质量第一、追求卓越”方针，在确保工程安全零事故的同时提高工程施工质量。加强施工过程中的沟通和协调。由于大型风电工程规模大，占地面积较广，因此会选择在空旷远离居民的地区修建，这就导致需要占用人民的耕地或林地。在与人民协商占地补偿时，许多人未根据实际市场情况，漫天要价，组织工程开工，严重影响工程进度。因此此过程中须及时与当地人民和政府等有关部门进行沟通和协调，制定合理补偿条款，让政府有关部门对征地补偿工作进行管理和控制，确保工程顺利施工。同时要注意各施工部门之间的沟通和协调，提高施工人员的团结和责任心，为工程施工提供人力保障。加强对施工进度的管理，严格按照施工进度报告进行施工，把施工进度的总目标作为施工目标。在不影响总目标的前提下控制好各施工阶段进度，并对可能发生的风险做好防范措施，保证施工顺利进行。加强对施工合同的管理，建立完善的合同管理体系，保证合同的可操作性和执行的严肃性。通过合同管理实现工程建设总目标，在施工过程中严格按照施工合同履行各自的责任和义务，保证合同台账的全面、清晰、详细，将合同索赔事项控制在最低水平。提高监理单位的监督力度，充分发挥其监理作用。对进入施工现场进行监督的监理单位人员进行资格审查，检查其是否符合上岗资质要求及合同要求，进而提高监理单位的专业性和监督力度，充分发挥其监理作用。对施工现场的风险进行全面控制，对现场的每一道施工程序进行监督，做好防范措施，遇到问题及时解决。
4结束语
综上所述，随着我国电力事业的飞速发展，大型风电工程建设项目规模的不断扩大。加强对大型风电工程建设项目的风险管理和控制，不仅保障我国风电工程项目的安全正常实施，还降低了施工成本，保证施工质量，加快施工进度，促进经济进步和发展。
参考文献
摘要：风险管理是奥运会管理的重要组成部分，它贯穿于奥运会从筹备到结束整个生命周期。分析了奥运会全寿命周期内各个阶段可能面临的风险因素，构建了基于全面风险管理的奥运会全寿命周期风险控制模式，为奥运会风险控制提供了更新的理念和更有效的解决方案。
关键词：奥运会；风险；全寿命；全面风险管理
中图分类号：G811．211 文献标识码：A 文章编号：1007-3612(2006)05-0589-03
风险管理是奥运会管理的重要组成部分，它贯穿于奥运会从筹备到结束整个生命周期，了解奥运会风险的来源并进行有效的风险控制对于奥运会的成功举办具有重要意义。奥运会的寿命周期大约为10～12年。2008年北京奥运会从成功申办、筹办、举办到举办后的后续活动可以划分3个阶段：前奥运阶段，2002～2008年；奥运阶段，2008年8月8日至8月24日；后奥运阶段，2008～2012年。奥运会在其寿命周期的不同阶段面临的主要风险不尽相同，本文分析了前奥运阶段、奥运阶段和后奥运阶段可能面临的主要风险因素，依据寿命周期和整体化程度，构建了基于全面风险管理的奥运会全寿命周期风险控制模式，力求为奥运会的成功举办提供强有力的决策支持。
1 奥运会全寿命周期风险因素分析
1．1 前奥运阶段 奥运会从筹办到举办前为投资高峰，包括场馆建设、基础设施、组织筹备和环保建设等，大量的风险存在于这一阶段，包括：1)决策风险：奥运会的决策包括组织决策、管理决策和经济决策，只有完成了所有决策，才能进入奥运会的实施阶段和运营阶段，如果项目不可行、立项错误，会给后续阶段带来巨大的损失；2)金融(财务)风险：包括由于融资不畅，运作管理不善，市场预测失误，价格波动，供求关系发生变化，通货膨胀，利率，汇率变动等所导致融资风险、价格风险、利率风险、汇率风险等；3)施工风险：主要是指与奥运会相关的场馆和基础设施的建设风险，包括由于设计失误，施工方法、工艺技术、怠工等因素造成工期拖延、质量缺陷、费用超支和环保问题等；4)组织风险：是指由于奥运会有关各方关系不协调以及其他不确定性引起的风险，奥运会组织形式非常复杂，有些单位既是发起者，又是投资者，还是承包商，由于有关各方参与奥运会的动机和目标不一致，在奥运会筹备和运作过程中可能会出现执行和沟通的困难，影响奥运会的进程。
1．2 奥运阶段 赛事过程中，高强度、超负荷的运动，剧烈的身体碰撞，充满冒险的运动项目以及数以万计狂热观众的参与使得该阶段事故、人身伤害发生率较高，包括：1)人身意外，伤害风险：指运动员、教练员、媒体人员、志愿者因一些意外而存在着死亡、残疾、护理与遣返以及专业运动员收入损失风险；2)责任风险：指教练员、训练员等因职业行为造成的对他人的伤害需要承担的法律责任，组织者和政府官员的法律责任风险等非过失性及过失性公共责任赔偿的可能性；3)技术风险：包括电视转播风险、赛事管理信息系统故障等技术方面的不确定因素；4)财产保险：包括可移动器材、固定场馆、机动车辆、重要设施损坏风险；5)政治风险：指恐怖袭击、战争等不确定因素，9．11事件之后，各大体育赛事项目面临着越来越严重的恐怖袭击的风险，我国政局较为稳定，但我国的一些特殊国情也是应当引起充分重视的；6)自然风险：由于自然力的作用，造成赛事中断，财务毁损等损失的可能性，主要包括气候风险和赛场环境风险等。
1．3 后奥运阶段 在奥运会当年，旅游、通信、商贸、房地产等第三产业消费增势强劲，但很多时候，问题在奥运会结束之后才出现，包括：(1)金融(财务)风险：奥运会结束以后，各种需求会相对萎缩，可能出现房地产闲置、运动场馆和宾馆利用不足，旅游人数下降等现象，如果为奥运进行的大量固定投资在比赛结束后达不到充分的使用，无法产生可补偿的现金流，一旦奥运会结束，这种一次性消费所拉动的经济增长必将迅速大幅度回落，甚至会阻碍主办地区的进一步发展；(2)责任风险：奥运会组委会的解散之后的一个时期内，存在着很多与奥运会相关的责任风险，包括组织者管理层个人决策失误导致的组委会损失，但更多的是非决策失误而由于诸多必然遇到的不确定性因素造成的损失”[1]。
2 奥运会全寿命周期风险控制模式设计
风险控制手段分两大类：非财务型风险控制、财务型风险控制。作为一种典型的财务型风险控制法，保险一直是降低和化解奥运会风险的最重要的手段[1]。但单纯依赖保险也会产生覆盖范围有限、结构性缺陷、轻视风险的正面效应以及整体效应考虑不足等诸多问题。事实上，除了保险之外，奥运会还应有更为广义的风险管理，即运用集成化的风险控制手段对奥运会全寿命周期实施全面风险管理，包括财务型和非财务型奥运风险控制手段，保险型与非保险型财务风险控制手段，以及跨市场、多技术的集成等。
2．1 非财务风险控制手段 从总体上看，财务型风险控制与融资是奥运会最主要的风险控制手段，但在奥运会的全寿命周期，特别是前奥运阶段和奥运阶段有针对性地使用一些非财务的风险控制手段，同样也可以达到有效风险控制的目的，如果方法得当还可以在一定程度上降低风险控制成本。
2．1.1 风险规避 风险规避是指避开风险本身，在完成风险识别与分析之后，若奥运会风险管理人员发现某些风险发生损失的可能性很大，或者一旦发生损失且损失很严重时，可以考虑采取主动放弃或者完全拒绝承担该种风险的行动方案。在前奥运阶段和奥运阶段，一些决策风险、技术风险和施工风险可以考虑采用规避法避免未来更大的损失。
2．1．2 非财务型损失控制 非财务型损失控制是指利用非融资手段对风险进行控制，其主要实现途径有三个：1)防损措施和减损措施并重，例如：注重信用等级评价，选择信誉良好的合作伙伴；强化风险意识教育，加强奥运场馆建设的安全管理；在意外事故发生后，采用减损措施经历保护受损人员的身体技能和受损财务的价值等；2)分离风险单位和复制风险单位，例如，在奥运场馆内建造防火墙，高额奥运物资的分批发送，对奥运管理信息系统的数据实施异地备份等；3)借助签订免责协议或合同实现非财务风险转嫁，例如，奥运场馆建筑工程的工期一般较长，工程发包方可以要求在合同条款中写明：若因场馆承包方原因致使工期延长，合同价格需相应上调。
2.2 财务型风险控制手段 针对可保风险和不可保风险，财务型风险控制可以分为保险和非保险两大类，这两类风险控制手段是奥运会主要的风险控制手段。
2．2．1 利用传统商业保险进行奥运风险融资 利用传统商业保险进行风险融资的成本包括向保险及再保险市场转移风
险所发生的保险费，在免赔额之下的损失，以及超过保险限额的损失。对于奥运会寿命周期面临的可保风险，如果采用非财务风险控制成本大于保险成本就可以考虑购买保险，目前商业保险针对奥运会推出的产品包括四类：一是针对人身风险的保障产品：包括人身意外伤害保险，专业运动员收入损失保险，意外事故综合保险等；二是针对财产风险的保险产品：包括安装工程保险，财产保险，财务保险等；三是针对责任风险的保险产品：包括公共责任险，产品责任险，雇主责任险，职业责任险，意外责任险等；四是针对意外风险的保险产品：包括技术方面，气候方面，政治方面和赛事的全部和部分取消，赛事的延期、改期等。
2．2．2 非保险财务型奥运风险融资与控制 非保险财务型风险融资与控制包括风险自留、合同安排、委托保管、担保合同和套期保值等措施。奥运场馆和附属设施建设规模大，资金密集，投资回收期较长，报酬收益不易预测，建设和运营都离不开金融支持，但目前国内金融技术不发达造成场馆、附属设施建成后金融风险过于集中，且难以转移和分散，作为投资主体的政府要等10～20年才可能全部收回投资。而在国外场馆等设施都附属于俱乐部，俱乐部可以通过发放会员证的方式保证前期稳定的收人，会员证是证券化产品，更为直接的做法可以将与其稳定的应收款证券化在债券市场直接交易[1]。为了更好地转移和分散奥运金融风险，奥运建设可引入社会资金，发挥股票市场、债券市场、投资基金的融资功能和金融风险分散的功能。在融资渠道上，可以考虑采用一些低成本和高安全性的方式来合理地规避和分散奥运会金融风险，例如：建立准政府性质的特殊目的载体(SpecialPl．1rpose Ve-hide：SPV)，发行满足不同投资者需要的市场流通证券，实现资产证券化(Asset-BaekedSecuritization：ABS)，拓宽奥运会的投融资渠道，降低融资成本、加快项目建设和分散风险[1]。
2．3 跨风险资本市场、多信息技术的集成 在综合运用财务型和非财务型奥运风险控制手段，保险型与非保险型财务风险控制手段的基础上，奥运会全寿命周期的全面风险管理还可考虑跨越保险市场风险和资本市场风险的整体解决方案，以及集成使用多种现代信息技术，其实施难点和关键点在于：
2．3．1 风险要素集成的标准度量尺度 如何对分散于奥运会系统中的各风险要素进行集成是奥运会全面风险管理中的核心问题之一。为了进行有效的风险集成，在风险识别环节需要利用一个标准度量尺度来探索风险要素之间的相互转化和衍生关系，在风险估计环节需要在统一评估标准上对各种风险进行估计和量化，在风险评价环节需要利用统一评估标准对各风险要素进行综合比较和评价，确定它们的先后顺序。作为一种描述与集成复杂系统的新型工具，管理熵[2]能够突破传统风险量化方法的限制，解决了风险要素的非线性建模难题，不仅为奥运会整体风险度量提供了一种标准的集成尺度，也为奥运会风险的全面管理走向实用化奠定了基础。
2．3．2 趋同化风险资本市场与融资的整体解决方案 传统的风险资本市场是相互分割的。一些风险只能在保险市场获得保障，而另一些风险只能通过证券市场进行对冲。随着对金融服务业监管的不断放松，银行、保险人、再保险人的业务也开始出现了融合的趋势[3,4,5,6,]。目前，国际上盛行的保险证券、保险期货、保险期权等保险创新形式正是综合利用纯粹风险与投机风险相互关联、相互抵消的性质进行的趋同化风险资本市场与融资，这类保险创新形式被称为非传统风险转移(Ahemafive risk ban8fer：ART)。如果能在传统商业保险的基础上结合使用ART，不仅可以扩大奥运保险的覆盖范围，降低保险费率，消除奥运会组织者所面临的(再)保险人的信用风险问题，更重要的从总体上利用资本市场扩张了保险风险转移的能力与效率。根据奥运会风险因素的特点，可以选择再保险，有限风险保险，多触发器产品，或有资本和保险债券等ART方式[1]。
2．3．3 借助信息技术创建低成本、高效率的全面风险管理模式 实施奥运会全寿命周期的全面风险管理应当高度重视现代信息技术的应用，充分利用过往赛事组织的经验和历史数据，建立集中化的风险数据仓库、模型库和知识库，并在此基础上开发相应的奥运会全面风险管理决策支持系统。建立奥运会全面风险管理决策支持系统的目的在于将奥运会风险分析、风险集成、风险控制与Data Mining、Data Warehouse、OLAP、AI、DSS、GIS等信息技术等结合在一起，在奥运会全寿命周期内，随时对承包商、组织者、运动员、教练员、志愿者、保险人、再保险人、相关金融机构等各方面的风险动态进行实时监测，协助奥运会参与各方进行风险沟通和控制，实现奥运风险管理的定量化、信息化、自动化。
3 结论与建议
2008年北京奥运会既是全体中国人的光荣与梦想，同时也面临着巨大风险，要实现真正意义上的奥运会全寿命周期的全面风险管理是一项非常艰巨的任务，建议如下：1)在奥运会组委会现有的19个职能部门基础上增设风险管理部，由专门的风险经理负责管理和协调奥运会全寿命周期中的各种风险管理工作，风险经理应当具备体育保险、风险管理、法律、项目管理等多方面的综合知识；2)借鉴国外成熟的体育赛事保险产品、技术和管理经验，积极开发运动伤害保险、体育运动综合财产保险、体育产品责任保险、公众责任保险、职业责任伤害保险、赛事取消保险等奥运保险产品，填补国内保险市场空白；3)加快金融创新步伐，实现奥运风险管理与金融市场的融合。包括设计配套的投融资体制，实现场馆、设施的服务多样化、市场化，以及投资建设主体多元化；同时设计相关的金融产品，提高利用资本市场扩张风险转移的能力与效率；4)设计和开发奥运会全寿命周期风险管理信息系统与决策支持系统，充分利用信息技术实现有效的奥运会风险沟通和风险监控。
实施上述风险措施的必备条件是设立一笔合理的风险预算与储备资金。资金的具体规模应当建立在对北京奥运会全寿命周期内可能面临的各种风险进行专业、系统的识别和评估基础之上，同时参照前几届奥运会的风险管理开支情况。由于涉及到奥运会全寿命周期的风险管理，在规模测算时还应当充分考虑利率、汇率和物价等变动因素。
参考文献：
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一、 引言
保监会以风险为导向的偿付能力监管体系（以下简称“偿二代”），对保险公司经营过程中的利率风险以及流动性风险都做出了明确的规定。《保险公司偿付能力监管规则第7号：市场风险最低资本》指出：“本规则所称市场风险，是指由于利率、权益价格、房地产价格、汇率等不利变动，导致保险公司遭受非预期损失的风险”。明确了市场风险的风险计量范围。人身保险公司可以通过分析自身资产负债组合，优化公司利率风险与信用风险最低资本的配比，从而降低公司整体最低资本。《保险公司偿付能力监管规则第12号：流动性风险》指出：“加强资产与负债的流动性匹配管理，根据公司业务特点和负债特点，确定投资资产结构，从期限、币种等方面合理匹配资产与负债”。规范了保险公司流动性风险管理的最低监管要求。因此，制定合理有效的利率风险和流动性风险管理策略，是保险公司日常经营活动中至关重要的环节。
资产负债管理是保险公司管理的核心内容之一，涉及到资产配置、负债配置和资产负债匹配等众多内容，资产负债管理的主要目标是预防技术上的偿付能力缺失以及保证技术偿付能力。由于寿险业经营产品的长期性，利率变动对其财务管理、风险管理具有很大的冲击，市场利率的变动很容易造成保险公司一段时期内的利差损，从而影响到保险公司的偿付能力与持续经营。因此，在偿二代体系下，如何更好的对利率风险进行管理，从而建立完善的资产负债管理体系，对于寿险公司具有十分重大的意义。
多层规划模型由Bracken和McGill在1973年首次提出，这一方法常被用于研究多层管理系统的优化问题，并且通常情况上下层之间存在地位上的不平等。资产负债管理具有整体管理和全面分析的特性，其所要实现的管理目标众多，而且目标之间相互影响，彼此制约，具有典型的多层决策属性。寿险公司的资产负债管理过程通常是由产品设计定价到制定相应的投资策略再对产品设计定价进行修正的循环过程，而这一过程可以被二层规划问题所模拟，二层规划下层规划的可行域可对资产负债管理中的风险程度进行约束。
迄今为止，在国内外已掌握的文献中，都没有通过多层规划来进行资产负债管理问题的研究，本文的研究意义在于，将寿险公司的资产负债管理目标看成多层次决策问题，而在传统的研究中并没有考虑到诸目标之间相互影响制约的多层次属性，更无法得到最优的决策结果。本文将资产负债管理理论和多层规划方法相结合，建立基于保险产品配置和投资策略的寿险公司多层规划资产负债管理模型，并进行了实证分析，将多层次目标和各种风险同时纳入到决策过程，提升保险公司管理决策的层次，增强保险公司防范应对金融风险的能力。
二、 文献综述
资产负债管理最早起源于20世纪70年代，历经资产管理理论、负债管理理论、资产负债综合管理理论等理论模式的变迁，确定性模型、随机规划模型、随机控制模型等模型工具的进步，以及现金流匹配、缺口管理等静态管理技术以及免疫策略、动态规划等动态管理技术的发展，最终成为金融机构风险管理和价值创造的重要手段。
在静态资产负债管理技术方面，Clifford（1981）将缺口定义为浮动利率资产与浮动利率负债之间的差额，以及固定利率资产与固定利率负债之间的差额；J.A.Attwood（1983）系统阐述了区隔技术对公司资产负债现金流管理、保险产品和投资策略的意义。在动态资产负债管理技术方面，M.Rubinstein（1981）提出的投资组合保险方法是指在设定投资损失阈值的同时，从市场的有利变动中获利；Leibowitz，Krasker和Nozari（1989）等将利差管理应用于资产负债管理，并结合期权和久期提出进一步的扩展。
近年来，随着数学工具的不断深入发展，更多复杂的和接近现实的资产负债管理模型被提出并应用于资产负债管理的理论与实践当中。在基于随机控制理论的资产负债管理模型方面，Kusy和Ziemba（1986）将随机优化与保险公司的资产负债管理结合，得到了含有不确定性的资产负债管理模型；随机优化思想在保险公司的大规模应用是Carino（1994）建立了Russell-Yasuda-Kasai模型，利用该模型能够在复杂的经济环境下，并综合各种实际限制条件做出准确的决策；Consigli和DemPster（2000）利用动态随机优化进行动态的资产负债管理。在多期资产负债管理研究方面，MW.Brandt（2007）考虑了时变性投资机会下确定给付制养老金的资产配置决策问题，分析了预防性风险约束与惩罚性风险约束对于投资决策的影响。在多目标资产负债管理研究方面，解强、李秀芳（2009a，b）首先将多目标规划应用于保险公司的资产负债管理问题；李秀芳、王丽珍（2012）采用多目标规划解决保险公司的资本管理决策；景（2014）建立了随机的保险公司多目标资产负债管理模型，将多目标、资产与负债随机变化等特征同时纳入到资产负债的决策过程中。
综上所述，学术界对于资产负债管理的研究，已经从单期单个目标的静态决策发展为多阶段多目标的动态决策，逐渐演变为以最优控制为代表的动态决策模型，从而实现资产和负债的统一有效管理。而实际上，资产负债管理不仅仅是一个多阶段多目标的问题，更应该是一个多层次，分步骤的优化问题，因此，上述模型仍然具有很大的限制性。
多层规划理论是优化理论和方法中的一个重要分支，它建立在线性规划的基础之上，是一种可以解决多个层次决策问题的数学方法，由于受到Stackelberg模型的影响，多层规划方法在众多领域都得到了很好的应用。关于多层规划问题的研究，一般认为是由Bracken和McGill于1973年在《Multilevel Programming》中最先提出。在此之后，Vincente和Calamai（1994），Dempe（2003）等人先后发表了关于二层规划问题的综述。Falk（1973）深入研究了线性Min-Max问题，它是两层规划的特殊形式，该问题的讨论为两层线性规划几何性质的研究和算法设计提供了理论基础。Bacrken（1978）和Choi（1988）用多层规划对竞争环境下有多目标的生产和市场决策问题、资源配置问题、多头垄断市场的决策等一系列问题进行建模、求解，结果表明，多层规划建模优于传统的建模方法。国内关于多层规划的算法研究方面，王谦、汪寿阳、尹红霞等（1994）采用Kuhn-Tucker条件及对偶理论分析了线性―二次双层规划问题，并给出了一些二层规划问题的算法。阮国桢、杨丰梅、汪寿阳（1996）在对多层线性规划问题可行解的充要条件进行了讨论，并提出了一种单纯型法对该问题进行求解。王广民，万仲平等（2005）在提出可行度概念的基础上，研究了下层以最优解返回上层的二层线性规划问题的遗传算法。
资产负债管理的有效性决定了保险公司的经营目标是否能顺利实现，为实现这些目标公司可以利用现金流匹配、久期匹配等资产负债管理技术将资产与负债进行匹配管理。本文将多层规划方法与寿险公司的资产负债管理问题相结合，刻画资产负债管理中由产品设计定价到相应投资策略的制定，再对产品重新设计修正的循环过程，以解决传统方法可能存在的资产负债不匹配的问题，具有重要的创新价值和研究意义。
三、 基于二层规划的寿险公司资产负债管理模型
1. 二层规划模型。在过去20多年中，多层规划的理论、方法及应用都有了很大的发展，其中以二层规划最为常见。二层规划是二层决策问题的数学模型，是一种具有二层递阶结构的系统优化问题，上层问题和下层问题都有各自的目标函数和约束条件。上层问题的最优解不仅与上层决策变量有关，还依赖于下层问题的最优解，而下层问题的最优解又受到上层决策变量的影响。
2. 寿险公司资产负债管理模型。
（1）模型的基本假设。
①利率期限结构平整且利率波动服从正态分布。
②寿险产品开发与资金投资具有一定相关性，非相互独立。
③保险市场是一个完全竞争的市场，这意味着保险公司的保险产品可以完全被销售。
⑤寿险公司具有风险中性特点。
⑥保险公司在初始点处为保持技术偿付能力需要使总负债等于总资产，即TL=TA，
现在考虑建立基于二层规划的寿险公司资产负债管理模型，通过保险产品和投资项目的合理配置，实现最大化利润以及最小化风险的公司层面管理目标。第一，分析如何通过分配投资项目，在可接受的风险水平约束上追求最大化投资收益。第二，在一定的投资策略上，考虑如何分配保险产品以达到最大化公司利润水平的目的。第三，结合两个子模型建立二层规划模型。
（2）投资项目配置。保险公司的资金运用一般要求必须具备安全性、流动性和收益性三大原则。其中，由于保险公司的资产负债表中大量资金都是以各种准备金的形式存在，其经营负债性的特点决定了在保险资金运用时安全性是其首要原则，收益性居于次要地位。而且对于寿险公司的各种准备金而言，其久期通常较长，受到利率风险影响更为巨大，因此寿险公司的投资部门应当对资金运用的安全性具有足够的认识。
（3）保险产品分配。寿险公司作为商业保险公司的一种，盈利通常是其经营的直接目的。一般来说，资产负债久期之比越高，企业承担流动性风险越大，但企业的利润水平越高。因此，模型考虑采用资产负债久期之比作为上层规划的目标函数，在可承受风险水平下最大化预期利润
其中，DA和DL分别表示寿险公司资产组合与负债组合的久期。
（4）免疫模型的约束条件。免疫模型是目前资产负债管理中广泛应用的一种方法，建立在利率期限结构平整的假设之上。由于保险公司采用资产主导型资产负债管理很难适应竞争激烈的保险市场，因此如何将资产和负债进行合理的配置成为了寿险公司的经营决策重点。
3. 构建基于二层规划的寿险公司资产负债管理模型。结合上面的分析，考虑将具有直接关系的两个子模型结合在一起，描述寿险公司持续经营的过程，保费收入的分配政策决定了保险公司的投资策略，保险产品的分配过程决定投资项目的配置。资产组合配置获得的投资收入有助于公司利润的最大化，投资配置的结果会反馈到保险产品的分配，因此两个决策步骤互相决定，影响彼此的目标。
将上述两个子模型以及免疫模型的约束条件结合在一起，得到基于二层规划的寿险公司资产负债管理模型：
四、 实证研究
1. 模型数据与假设。
（1）投资资产。假设寿险公司投资的金融产品为债券（Ai，i=1，2，3，4，5），债券数据如表1所示。
（2）保险产品。假设寿险公司发售如下寿险产品（Li，i=1，2，3，4，5），具体信息如表2所示。
2. 模型求解与分析。我们采用MATLAB编程，对上述二层规划模型进行计算，得到寿险公司的最优产品分配和投资组合策略为：投资组合权重（0.101 7，0.213 2，0.139 5，0.492 5，0.053 1），产品分配权重（0.021 6，0.033 1，0.102 0，0.597 2，0.246 2）。相应的最优资产负债久期之比=0.983 77。
从实证结果我们可以看出以下几点：
第一，就整体而言，模型的解是保险产品分配和投资项目配置两个子模型互相影响作用的结果，领导者和追随者分别做出各自的最优决策。
第二，跟据双层规划资产负债管理模型的求解结果可知，保险公司成功实现了预期利润最大化和投资风险最小化的目标。与此同时，该模型将投资管理中的免疫策略――久期和凸性以及VaR约束考虑在内，从而达到了资产负债合理配置的要求。
第三，最优资产负债久期之比接近1，这与传统意义上保险公司资产负债率接近1的事实相一致，这说明保险公司通过风险分散化实现了资产和负债的合理匹配。
第四，寿险公司的最优投资组合和产品分配比例具有较大的倾斜特点，这一方面和本文模型中投资标的和寿险产品的设定具有较大关联，另一方面，国内保险公司的投资数据很难得到也造成了实证结果与理论模型之间存在一定的偏差。
五、 结论
资产负债管理是寿险公司一项长期、系统的财务决策，直接关系到公司经营的稳定性。寿险公司的资产负债管理具有典型的多层决策属性，其中由产品设计定价到相应投资策略的制定，再对产品重新设计修正的循环过程可以被二层规划问题所模拟。在二层规划中，上层决策者和下层决策者的地位是不平等的，上层决策者通过宣布上层决策变量影响下层决策者的反应，下层决策者的反应同时也会使得上层决策者对上层变量进行优化调整。
本文尝试将多层规划模型应用于寿险公司的资产负债管理，将资产管理与负债管理的决策真正统和在一起，尽可能把资产负债利率风险控制在公司可接受的风险水平内，同时实现利润最大化的经济目标。同时我们还应注意到，良好的资产负债管理，不仅是资产组合的选择问题，而且是资产管理与负债管理统筹协调，相互影响的结果。
参考文献：
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伴随着金融全球化、自由化和金融创新层出不穷，人身保险业所面临的风险日益复杂并迅速增加，对风险管理工作以及对风险管理的监管要求都在不断的提升。90年代以来，日本、美洲保险公司破产事件的爆发，促使人身保险行业风险管理步入了前所未有的快速发展时期。
70年代末到90年代初，世界保险公司破产数量逐年递增，特别是美国安然、世通公司等事件引致信用风险加大，以及“911”事件的出现，激发了保险业对风险管理的要求。同时，与银行业风险管理发展进程不同的是，监管当局对保险业风险管理的推进作用相对较小。截止2002年底，只有美国和加拿大的保险监管机构要求所有保险公司运用以计算机为基础的风险管理模型，进行风险分析和资本充足率测试，其他国家保险监管机构对保险公司风险监管，仍采用以简单、静态比例分析为基础的偿付能力管理方式，面对保险业的整合趋势及其主要风险管理产品及衍生品市场的发展，这种方式不能充分揭示保险公司的风险，难以确定其资本测充足性和财务的稳健性。但这种状况正在得到改观，伴随新《巴塞尔协议》Ⅱ的实施，国际金融监管当局将其监管重点逐步转向保险业，他们认为在银行业和保险业日益融合发展的环境下，保险公司正在将更多的资产投向金融市场，没有理由对保险业和银行业实施不同的监管标准。2000年欧盟开始对其成员国的保险公司推行偿付能力系统，以期更好地量度保险公司的风险程度，这些都对推进国际保险业风险管理进程产生了积极影响。
保险公司风险按照能否实施有效的风险管理，可划分为两大类，一是能通过量化模型、情景模拟和极限测试等技术和方法等进行有效管理的风险，主要包括精算风险、负债系统性风险、资产系统性风险、资产负债匹配风险、信用风险和流动性风险；二是难以通过模型度量和有效管理的风险，主要包括操作风险、法律风险、信誉风险和环境风险等。由于保险业风险管理发展较为缓慢，不仅目前能够实施有效风险管理的公司，主要集中于一些国际知名的大型跨国公司，而且其所采用的风险管理技术和方法的准确性和深入性仍有许多不尽人意之处。因此，未来国际寿险业风险管理要取得长足的进步和发展，不仅需要在各种规模、各种类型的保险公司推广普及实践检验较为有效的风险管理技术和方法，而且需要不断开发和提升风险管理技术和方法，增强其准确性和可操作性，充分发挥风险管理的作用，提高风险管理的水平。
二十世纪七十年代后，保险风险逐步加大，主要体现在以下三个方面：一是随着利率波动的加剧，寿险保单价值和所选择的利率波动性大幅度增加，传统的精算方法会低估保险风险；二是许多保险公司为追求较高的发展速度，保单定价较低，负债业务增长过快，资产业务并未同等幅度增长，保险风险加大，直至出现偿付能力不足；三是保险公司与销售人员或销售机构的经营目标不一致增加了保险风险，这是由于销售机构或人员为提取高额佣金，不仅会努力销售佣金水平较高、保险公司赢利水平较低的产品，无视保险公司能否赢利，而且会对精算部门和产品开发部门施加巨大影响，促使其修改产品基础率假设等以增强产品竞争力，增大了产品错误定价的可能性。经过多年的研究和探索，许多大型保险公司采用以现代随机估值技术为核心的精算风险软件如PTS软件等，管理这类风险。尽管如此，这些技术和方法仍然存在诸多缺陷和不足，如使用单因素分析技术，两因素模型正在逐步推广之中，软件运行速度较低，缺乏分析保险风险的数据等。
二十世纪九十年代以前，保险公司负债系统性风险管理主要采用七种利率情景模拟来度量负债利率风险。1992年以来，PTS和TAS等软件系统逐渐成熟，许多保险公司购买了这些系统管理负债风险，久期的计算在应用初期误差较大，目前精确度已很高，但凸性的计算仍处于不断改进和完善之中，这是由于相对久期测算，凸性对保费收入下降假设更加敏感，以及缺乏测算凸性所需要的相对利率变化保费收入下降与退保率之间关系的数据。为弥补凸性测算的不足，许多保险公司采用成百上千次的情景模拟，把握利率变化对保费收入和退保率的影响。
保险公司资产系统性风险因素较多，主要包括利率风险、信用风险、违约风险、流动性风险、提前支付风险、不动产风险和股票风险。由于寿险资产大部分投资于固定收益产品，因此其中备受关注的风险是利率风险。在金融市场风险管理发展较快的带动下，保险公司资产的利率风险管理水平较高，有的采用前述保险风险管理软件计算保险投资的久期和凸性，有的采用GAT和BLOOMBERG等计算方法更加审慎的软件，有的则采用自己开发的软件度量并管理投资风险。保险公司其他资产系统性风险正不断引入银行业投资风险分析软件进行管理。
在资产负债匹配风险度量方面，主要是以负债的公允价值或资产的产值为权重，通过计算每种业务及其对应的资产的久期和凸性，进而计算出公司全部负债和资产的久期与凸性，资产和负债的凸性差额与久期差额，并辅之以几百次的情景模拟等，度量这种风险；在风险报告方面，不同公司报告这类风险的周期不同，有的要求提供周报，有的则只需提供季报或年报，但对于资产中有期货和期权投资品种的公司，报告以周报和月报为主；在风险监控方面，主要采用三种方式，一是设定投资风险限额，即通过确定一定风险水平下的投资组合结构，对各类资产持有比例、行业集中度、投资品种选择等设立风险资本限额等，来管理和控制风险，二是限制久期错配幅度，即可以限制某产品线的久期错配幅度，也可以限制加总的资产负债久期错配幅度，例如对前者的限额可为1个月，而对后者的限制可为1年，三是限制情景模拟测算的因资产负债错配引致损失额度，既可以情景模拟结果的损失概率分布，也可以限制模拟后的偿付能力变动幅度。
保险公司非常注重管理公司的信用风险，一般要求提供周报或月报。信用风险评估主要采用外部评级与内部评级相结合的方式，保险公司不仅参考外部评级如标准普尔、穆迪，以及本国监管部门提供的评级结果，如美国NAIC（保险监督官协会）证券评估部门提供的信用评级结果，而且采用类似标准普尔等国际评级机构的评级方法进行内部评级，以彻底揭示自身面临的信用风险。在信用风险的管理方面，不仅采用类似资产负债匹配风险管理的限额方式，对投资组合的行业分布、地区分布、类别选择以及公司选择制定风险限额，而且还确定公司认可的风险较低的交易经纪商、结算商和互换对手等名单，保证将信用风险控制在公司可承受的范围之内。
目前保险公司流动性风险在风险管理中处于较次要的地位，其原因主要在于以下几点：一是过去保单以传统保险为主，利率敏感性较低，当利率逐步上升时，保单退保率和取消保单贷款需求增加，有的公司保单退保率曾高达60%，流动性风险较大，而随着保险产品由传统型向分红产品和投资连接产品转化，保单利率敏感性提高，保单贷款由固定利率转向浮动利率，保单贷款利率与市场贷款利率差别逐渐缩小，消除了保单贷款套利空间，降低了保单退保率，增加了取消保单贷款成本，有效降低了流动性风险；二是过去会计制度采用账面价值分摊的记账方法，若在到期日前卖出债券，均需要确认资本损益，这对正确判断保险公司流动性产生较为不利的影响，而发展至今，这一记账方法已经废弃，保险公司固定收益投资可随时卖出而不会对其账面价值和盈余产生不利影响。因此，目前，流动性风险管理已经不再作为风险管理的重要内容，但仍需要予以关注，许多大型保险公司采用PTS、TAS或AQS等软件进行情景模拟和极限测试，通过50-100次的情景模拟，检验在利率曲线平移或倾斜时净现金流是否为正。一般地，当情景测试或极限测试结果显示净现金流为负时，若属于较长时期的测试结果，则不会对当前投资组合或产品设计产生任何影响，若属于1年内或1个季度内的测试结果，则会引起相当程度的关注，必要时会立刻调整投资组合乃至修订产品定价。
总体看，虽然许多银行风险管理技术和模型来源于20年前保险业的精算技术和模型，但发展至今，国际保险业风险管理水平与银行业差距较大，保险业的风险管理水平和技术比银行业落后10年，银行业风险管理技术和模型将逐渐重新“输回”保险业，尤其是在银行业应用中具有较大局限性的历史模拟模型，非常适用于保险业风险评估。
参考文献：
1．陈文辉.人身保险市场行为监管研究.中国财政经济出版社,2008
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）07-0039-03
一、新型集团规模扩张财务风险管控的架构分析
集团企业已经成为企业组织形式的主要发展方向，随着集团企业的规模效应以及层级体系的不断完善，集团企业通过兼并其他集团或者规模扩张不断增大，形成了新型集团。2012年是世界经济转型年，随着世界经济一体化的形成，更多的企业出现了兼并与重组，大规模的新型集团陆续出现，这些新型集团都是由母子关系的企业集团组成。然而，新型集团组织层次的增多以及组织规模的壮大，使财务管理的风险日益增加，控制由于规模不断扩张而增加的财务风险需要先从新型集团规模的架构进行分析。
新型集团规模扩张带来的财务风险管理是在规模扩张后的特定范围内进行分析的，目标是为了控制新型集团的财务风险，并按照监管的要求，建立COSO的内部控制，形成ERM的全面风险管理。新型集团是由单个集团企业发展而来，因此新型集团的财务风险管理比单个集团更加复杂，更加具有动态性和系统性的特点，因此新型集团的财务风险管理需要构建综合、立体的系统才能实现。单个集团的财务风险管理多停留在出现问题才解决的阶段，“拍脑袋想问题，头疼医头，脚疼医脚”，是很多集团企业常用的方法。而新型集团的财务风险管理要从整体目标出发，针对目标进行研究，从宏观的视角进行研究，从集团最高层的视角进行管理，控制财务风险。
从宏观的视角进行财务的风险管理，使财务风险管理更加适应新型集团的需要，而单个集团的财务风险，或是缺少宏观层面的解决，或是从源头进行风险管控架构，还保留着COSO-ERM的痕迹。新型集团的风险管控架构是垂直的视角架构，是从宏观视角建立的一个纵向的严密体系，更加适应新型集团的需要，因此建立一套层次鲜明，纵向逻辑严谨的财务风险管控架构是非常迫切的。
新型集团规模扩张的架构首先是目标架构。所谓的目标架构就是规模扩张后的最终目的，也是指导规模扩张的最终依据。目标架构是规模扩张的主要方向和评价标准，没有目标的扩张没有任何意义，也将出现巨大的财务风险。因此在集团规模扩张之前，就要制定、分析、讨论，并且选择明确的目标，这个目标要切实可行，要脚踏实地，选择的最终执行目标就是新型集团的财务风险管理内容。目标一般分为实际目标和长远目标。在新型集团的母子企业集团中，都有可能出现规模扩张的实际目标，因此，实际目标的财务风险管理应由各个集团进行控制；而长远目标一般存在于集团层面，是新型集团的战略目标，是集团层面的长期整体目标。新型集团规模扩张的长远目标更要具有可操作性，避免出现跳跃式的长远目标，更要避免如“德隆帝国”或者“雷曼兄弟”等集团企业出现的财务风险。
其次是管理架构，这是新型集团规模扩张的核心架构。一般包括管理的主体，管理的程序方法，管理的保障体系等。
最后是基层架构，即完成规模扩张的全部基点，基层架构以实际情况为出发点，立足解决实际面临的各种问题，是新型集团规模扩张架构的基础。
三层架构相互依托，互相制约。管理架构受到目标架构的制约，并以目标架构为导向，更离不开基层架构的支持和保障；基层架构限制和约束管理层的管理主体与程序方法，同时又服务于管理架构，更是目标架构制定的具体依据。其中管理架构是桥梁，连接目标架构与基层架构，是目标架构的具体表现，也是基层架构的现实实践。
二、新型集团规模扩张财务风险管控的要素分析
根据新型集团规模扩张的架构，可以将规模扩张的要素分为：目标要素、主体要素、程序要素、保障要素和基层要素。
（一）目标要素是根本出发点
目标要素是新型集团通过财务风险管理要达到的目标，是构建集团财务风险的根本出发点，新型集团的财务风险管理必须从目标开始，目标是对新型集团的宏观与微观进行的战略评价，通过SWOT分析，确定了目标架构后，充分研究新型集团的风险承受能力与可持续发展所指定的。
（二）主体要素是具体实施者
主体要素是新型集团财务风险管理的具体实施者，是实现目标架构的主体。在新型集团中，主体是各级组织中的具体执行人，这些组织包括，股东大会、董事会、监事会、子集团、下属公司等。股东大会是新型集团的最高权力机关，对集团的财务风险进行宏观管理；董事会是集团的最高决策机关，从行政角度对集团的财务风险进行有效的决策管理；监事会是集团的最高监督机关，可监督董事会与管理层为控制财务风险所做的决策，并监督一切违反财务制度可能出现的财务风险；子集团与下属公司的所有岗位参与或实施财务风险管理的人员，都是控制财务风险的主体要素。
（三）程序要素是基本操作法
程序要素是新型集团财务风险管理的基本操作法，是具体实施者行为表现的集合，为主体要素进行财务风险管理的具体举动，也是被主要监督和控制的要素。新型集团财务风险控制的效果主要取决于具体实施者应用程序方法所取得的效果决定的，因此程序的制定、设计、评价和控制，都要便于向新型集团财务风险管理的有利方向进行组织和实施。程序的方法至少应包含风险的识别、风险的衡量、风险的评价、风险的处理等。
（四）保障要素是制度和手段
保障要素是新型集团财务风险管理中，确定具体实施者按照风险管理程序进行管理，并得以实施的制度和手段，是连接主体要素和程序要素的桥梁，为二者提供信息传递与沟通，是为具体实施者提供的保障机制。这种保障机制至少应包含信息传递、财务预警、健全管理制度、审计、完善风险的评估与管理等内容。健全、有效的保障体系，可以有效提高新型集团财务风险管理的效率，因此健全实施者操作程序的保障体系将及其重要。
（五）基层要素是实际与基础
基层要素是新型集团财务风险管理的实际情况与经济基础，任何的主体、程序、保障，都不可能脱离实际情况而单独存在。只有分析实际情况，立足于经济基础，才能制定合理有效的程序，实现新型集团规模扩张的风险管理目标。基层要素至少应该包含企业组织结构、责任分配、员工能力、人力资源政策、财务风险管理等等。很多大型企业集团的破产和失败，表面现象为财务风险管理不力，内部根源很多都在于基层要素恶劣。
三、新型集团规模扩张财务风险管控的原则分析
新型的集团企业多从单体的企业发展而来，不仅具有单体企业的特征，同单体企业相比较，财务风险更加巨大和复杂，控制财务风险的重要性和紧迫性更加突出，因此新型集团企业的财务风险具有难以识别、难以评估、难以管理的特点。在新型集团日益成为企业组织形式发展方向的今天，必要的控制风险原则将为新型集团提供遵循的依据。
（一）目标导向的原则，即以控制新型集团规模扩张所带来的财务风险目标为导向
目标是评价风险控制的依据和财务管理的方向，应该以目标为导向确定财务风险控制的主体、程序和保障措施。当然，新型集团的财务风险管理目标应该与集团的长远计划相一致。财务风险的管理只是财务管理乃至全局战略性管理的一部分，随着目标和任务的完成，新型集团的规模扩张财务风险管理也会处于不同的阶段，会出现不同的问题，因此，财务风险管理要与新型集团的财务管理保持一致，以财务管理为目标。
（二）问题实时解决的原则
新型集团在确定财务风险控制的主体、程序和保障措施后，以实现新型集团的财务风险控制时，要立足于中国特色社会主义的实际国情和集团企业所在行业的具体行规行情，根据不同的情况选择适合的做法，不能照搬照抄国外的经验。新型集团的财务风险管理随着内外环境的变化，会出现调整、优化等适应性改变，这就要求财务风险管理在适应内外环境需要的基础上，遇到问题随时解决和调整构成要素，根据目标中出现的问题，随时调整和完善。目前，新型集团的内外环境变化迅速，且非常巨大，因此，财务风险管理要实时调整管理架构和基层架构，明确主体要素，完善程序与保障机制，确保集团财务管理的效果和效率，实现新型集团规模扩张的财务风险管理目标。
（三）内外环境分析的原则
新型集团的财务风险管理是一个复杂的系统工程，这个复杂的系统由各个组成因素相互作用，并且相互联系到一起，各个组成因素不可分割或缺，这是集团企业的内部环境。内部环境通过系统的功能以实现控制风险的目标，而内部环境的功能发挥与各个组成因素密切相关，财务风险控制的内部环境是否最优化，直接影响财务的风险控制管理。要想发挥内部环境的最优化，就需要根据内部环境的变化，实时调整系统组成要素之间的关系，从而达到优化的目的，实现新型集团规模扩张的财务风险管理目标。
集团企业的任何规模扩张都是在一定的外部环境下进行的。众所周知，财务风险管理是在企业的长远目标和外部环境分析的基础上展开的，只有不断分析外部环境，才能确定财务风险管理所面临的形势。可利用外部环境造成的优势，严控财务风险，也可发挥自身优势，尽量避免外部环境造成的影响，因此，新型集团的财务风险控制要具有主动性，适应内外部环境的变化，以实现风险控制的目标。
（四）依靠“中国梦”的指导，实现执行主体梦想的原则
新型集团的财务风险控制是一项具体的实际活动，活动的主体是有理想、有思维的人，因此主体的主观能动性对客体的结果有着巨大的影响。十以后，中国梦深入人心，以实现执行主体的个人梦想为契机，充分发挥主观能动性，克服客观存在的风险和制约，通过主体的实践活动控制财务的风险，实现新型集团规模扩张的财务风险管理目标。
四、总结
新型集团规模扩张的财务风险管理是一项复杂的系统工程，执行主体仅依靠程序和保障机制是难以实现财务风险管理控制的，要从整体目标出发，针对目标进行研究，从宏观的视角进行研究，从集团最高层的视角进行管理，形成垂直的视角架构，从宏观视角建立的一套层次鲜明，纵向逻辑严谨的财务风险体系。实现风险管控的三大架构（目标架构、管理架构、基层架构）以及五大因素（目标因素、主体因素、程序因素、保障因素、基层因素），三大架构与五大要素相互制约，相互依靠，缺一不可，共同组成了财务风险管理系统，确保新型集团规模扩张过程中实现财务风险的管理目标。
【参考文献】
[1] 张晓玲.基于财务风险管理的企业集团全面风险管理体系研究[J].财会通讯，2009（2）.
[2] 纳鹏杰.强化我国企业集团财务风险管理的若干思考[J].经济问题探索，2008（12）：142-148.
一、引言
在金融风暴影响下，我国经济和金融业受到了巨大冲击，中小型担保公司面临的风险日益突出。与大型担保公司相比，很多中小型担保公司从业人员缺乏从事担保业务的知识、经验，对担保对象不能准确判断，或风险意识淡薄，不利于对复杂金融市场环境下的风险进行有效控制。建立预警机制和应急保障体系，健全风险管理机制，规避信用风险已成为中小型担保公司目前所亟待解决的重要问题。
二、担保公司信用风险管理体系框架构建
在中小型担保公司实际运作过程中，既希望不断签单，提高资金的利用率，又希望对系统性风险进行有效控制，实现收益最大。然而，无论是政策性信用担保还是商业性信用担保，风险管理能力都是担保机构最核心的竞争力。尤其是商业性信用担保则完全要依靠自身的能力来获得生存和发展。可见，风险管理是大部分中小型担保公司的第一要务，决定了其生存和发展的能力。因此，建立一套完善的信用风险管理体系，为担保公司的整体风险控制提供有效支撑则显得尤为重要。担保公司信用风险管理体系框架如图1所示。
目前，很多文献都对担保公司信用风险的风险源（即风险识别部分）以及风险的应对措施进行了分析论述，但在风险分析过程中定量地对风险防控能力进行评价的研究还相对较少，不能给各担保机构以真正的辅助决策，在一定程度上制约了各中小型担保公司风险防范能力的准确性。因此，对定量的风险评估则需要进一步分析研究。
三、担保公司信用风险评估方法研究
（一）风险评估方法概述
作为一门理论和实用性都很强的工作，风险评估通过充分利用各种定量方法对风险进行评价以判断风险大小，为风险管理提供重要依据。目前，常用的风险评估的方法包括：蒙特卡罗法、模糊综合评价法、灰色预测法等。这些方法各有特点，可以针对不同规模的担保公司、不同金额的担保业务分别进行应用。
（二）评估指标体系的确立
一般担保公司对信用担保业务的风险评估主要从担保企业（含项目）和反担保措施两个方面进行评估，因此，在进行评估指标体系构建时需同时考虑这两个方面的内容。按照模糊评价指标体系建立应遵循的科学性、代表性、全面性、可行性和系统性等原则，建立了评价中小企业信用风险评估的指标体系，如图2所示。
图2 担保公司信用风险评估指标体系
该体系共分目标层.准则层和指标层三个层次。目标层主要为中小型担保公司需要进行担保的项目风险，这是第一层次。准则层由项目背景、反担保措施两大部份组成，这是第二层次。指标层企业行业特点、竞争能力、偿债能力、资产质量、盈利情况等指标组成，这是第三层次。
（三）基于模糊综合评估的信用风险评估方法
模糊综合评判原理简单，适于对受多因素影响的项目进行评价，尤其是对人才短缺、人员行业能力不是十分强大的中小型担保公司进行担保业务的风险定量研究时更为合适。因此，本文选择模糊综合评判方法对风险进行评估。
1.建立权重集
假设准则层对目标层的权重为,且，。同样，指标层对准则层的权重，，且。
2.建立评价集
作为对评判对象可能做出的各种评判结果所组成的集合。假设强度由高到低为强、较强、一般、较弱、弱，则评价集为：，则表示程度。
3.一级模糊综合评判
对准则层各评价指标建立模糊评价矩阵，通过指标层评价准则层分类因素指标，若单独考虑，评判其类属于第m个评语的概率为，得到模糊评价矩阵。
由得到准则层的各指标的一级模糊综合评价结果。
4.二级模糊综合评判
二级模糊综合评判的结果为：
5.确定评价结论
对作归一化处理，根据最大隶属原则，评定中小企业信用风险的高低。
四、总结
作为高风险行业，信用担保业能否有效地防范与控制担保风险决定着担保机构能否可持续发展。中小型担保公司因各种原因致使在信用风险的评估方面存在很大不足。因此，就需要不断探索信用风险评估方法，提高自身的风险管理能力。在此基础上，中小型担保公司还应利用网络实现企业信用等信息储备，提高信用风险评估的可信度和可行性。
参考文献
[1]李蔚等.中小企业信用担保机构综合风险预警系统研究[J].科研管理，2007（3）.
[2]熊笑坤.中小企业信用担保机构风险分析及防范[J].河北金融，2007（1）.
