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互联网金融理财案例样例十一篇

时间:2023-11-19 15:59:32

互联网金融理财案例

互联网金融理财案例例1

一、美国互联网金融理财监管的现状与启示

 

(一)美国互联网金融理财监管的现状

 

1.美国互联网金融理财平台监管发展历程

 

美国互联网金融理财的发展速度比较快,自上世纪90年代初期美国的证券经纪商E-Trade开创基于网络交易的模式以来,美国成立了首家网络银行SFNB,该银行没有实体的营业网点,但是提供的业务与实体的银行业务类型一致,而且为广大的客户提供便捷的金融服务,受到客户的欢迎。美国互联网金融发展比较迅猛,在次贷危机以后,美国的P2P网贷行业中以Prosper、Lending Club为龙头,对于互联网金融理财的监管并不复杂。美国互联网金融理财监管发生革命性变革的是2008年的Revesv.Ernst & Young案和SEC v W.J.HOWEY Co案,美国的联邦最高法院认为,在这两起案件中,两家公司都对1993年的证券法中关于“出售未经注册证券”之规定有所违反,所以对Prosper宣布勒令暂停业务i。根据此次的判例,美国对P2P等互联网金融理财形式的监管进行了重新的定位,将P2P网贷行业归类为证券类型,互联网金融理财平台必须要按SEC的要求必须要将平台的相关信息予以公布。

 

2.美国互联网金融理财监管的政策与法规

 

美国对于互联网金融理财的主要监管机构为SEC,但是除了SEC外,美国的联邦与州的证券监管机构也承担相应的监管职责,美国为了有效的规范互联网金融理财行为,2010年出台了“多的佛兰克”法案,该法案是专门针对互联网金融理财行为进行监管,并且美国的消费者金融保护局也出台相关的新规定,对法案中的一些规定予以明确,有效的保护金融消费者的权益。美国的互联网金融监管体系比较完善,美国审计署报告——《人人贷——行业发展新的监管挑战》中,对美国当前两种互联网金融理财监管模式进行了分析。虽然美国目前对于互联网金融理财的监管模式并未予以统一的规定,但是美国的消费者金融保护局在立法与执法上具有较大的权限,因此在保护消费者投资权益上发挥积极的作用。

 

(二)美国互联网金融理财监管对我国的启示

 

1.及时更新法律法规

 

互联网金融理财作为新兴的事物,其产生与发展离不开互联网技术,互联网金融理财的出现受到投资者的欢迎主要是迎合了投资者多元化的投资理财需求,而且收益回报率高。美国的互联网金融理财监管主要是借助相关的监管法案,美国作为判例法国家,其关于互联网金融理财的相关判例也为互联网金融理财监管制度的完善提供了依据。美国互联网金融理财监管制度的亮点在于美国的联邦政府会及时根据现实情况的需求而进行立法,并对相关的法律法规进行修订,将新出现的互联网金融理财行为纳入法律监管体系中,有效的规范其行为。

 

2.赋予消费者金融保护局更大的职权

 

美国的消费者金融保护局在保障消费者金融权利,维护投资者的利益上发挥着积极的作用,美国不仅建立健全的多部门监管的互联网金融理财监管体系,而且消费者金融保护局拥有执法权,能够对互联网金融理财平台的行为进行监督,有效的约束互联网金融理财平台的行为,防止其欺诈。

 

二、我国互联网金融理财监管的现状

 

目前我国的互联网金融理财行业存在监管力度不足,特别是缺乏相关的立法规定,导致我国的互联网金融理财行业的市场准入门槛过低,许多互联网金融理财平台缺乏相关的资质与担保就进行营业,特别是一些互联网金融理财平台缺乏有效的监管,存在理财资金自融自用,如e租宝融资理财平台就存在资金自融自用的情况,而且有的P2P网络借贷平台利用互联网金融理财的幌子,实际实行网络借贷诈骗。

 

互联网技术的不断发展促使传统行业不断的与互联网技术融合,“互联网+”经济形态的出现是互联网技术发展的必然结果,传统的金融理财行业与互联网技术结合,形成互联网金融理财,长期以来我国民众的投资渠道比较狭窄,而互联网金融理财的出现为民众提供了多元化的投资理财渠道,互联网金融理财能够摆脱传统金融理财的地域限制,而且理财组合的产品更加的多元化,如最近几年出现的P2P网络借贷、众筹、支付宝等,极大的冲击传统的金融理财产品。互联网的信息传播速度快,而且范围广,互联网金融理财在为投资者带来便利性的同时也存在诸多的隐患,互联网金融理财平台的资质问题、市场准入问题、资金安全性问题、理财产品的可靠性问题都是值得关注的。最近越来越多的互联网金融理财平台倒闭或者跑路,为我国互联网金融理财行业的监管敲响了警钟,如何构建全面的互联网金融理财监管体系,促进我国互联网金融理财行业的健康发展,成为当务之急。

 

三、我国互联网金融理财监管的完善对策

 

(一)加快互联网金融理财监管方面的立法

 

互联网金融理财的健康发展必须要合规发展,只有在法律的轨道与框架下进行的互联网金融理财行为,才能真正被约束与规范,因此我国应当加快互联网金融理财监管方面的立法,目前由于我国存在立法上的空白,导致互联网金融理财行业出现监管混乱的现象,对于互联网金融理财的监管机关、市场准入、运营标准、法律责任等方面都缺乏相关的立法规定。因此我国加快互联网金融理财监管立法,通过立法明确互联网金融理财平台的市场准入,并对其运营的行为进行有效的监督,而且要对互联网金融理财平台的风险与责任进行明确,引导消费者理性投资。

 

(二)建立行为监管为主的监管机制

 

互联网金融理财案例例2

在每一场技术变革中,消费者都是受益者,互联网金融也不例外。然而,投资这桩事情又有些例外,它与投资者的资产、利益直接相关。在展望互联网金融美好愿景的同时,不迷信、不轻信是我们每一位投资者应当秉承的态度,毕竟投资市场有着它基本的规律和规则。本期大家一起来揭晓互联网金融的10个秘密,帮助投资者拨开眼前的迷雾。

互联网理财产品在其运作上确实有不少亲民性,但其本质上只是把一些货币基金、理财基金进行再包装。其实,不少互联网理财产品的创新只是噱头,投资者千万不能被一些宣传上的“包装”弄花了眼。

【案例】

退休在家的许先生最近也开始关注互联网理财产品。他说:“以前总收到银行的广告短信,说是有5%、6%左右收益率的理财产品,现在看看好像网上买的收益率更高。”但让许先生困扰的是,最近各家机构推出的理财产品花样越发繁多,作为普通投资者的他,对如何挑选互联网上的理财产品感觉很是头痛。“收益率一个个都公布得挺高,实在是让我挑花了眼,也不知道到底靠不靠谱?”

【分析】

眼下,互联网金融正如火如荼。各式各样的理财产品不断出现,对于那些偏好低风险、低门槛的普通投资者来讲,余额宝、活期宝、易付宝以及 “百发”等理财产品,一经推出无不成为关注的热点,“尝鲜”的也是大有人在。

但其实,作为互联网和金融的联姻产物,这些看似新鲜的理财产品,其本质大多是投资者熟悉的基金。电商平台借助理财产品为其客户做增值服务,如创新T+0、免费银行转账等,提高自家用户的使用体验,以此留住老用户、吸引新用户。而就金融产品本身而言,其数字化的属性也非常适合在互联网上发展。因而我们才会看到,无论是电商还是金融机构,都希望在时下获得更多的资源和先机。于是,不管是基金公司的直销渠道,还是基金销售的第三方支付机构,都在积极地推广各类相似的产品。据不完全统计,市场上现有的新型理财产品已有数十种之多。而事实上,传统银行同样拥有很多类似的理财产品,只不过银行并未以更通俗易懂、更简易的操作方式让投资者接触到这类理财产品,反而让其混在大量固定期限的理财产品中。

>>三步开启你的理财生活

第一步:做收入和支出预算计划,制定个人资产预算表。对于工薪阶层就是工资的分配。写出自己的收入,算出每个月的支出预算。

第二步:明确月薪分几部分使用,花钱明明白白。无论你工资有多少,理财范建议都要把它分成五分:第一份,用来做生活费,第二份,用于交际,第三份,用来学习,第四份,用于旅游,第五份,用来投资。生活无外乎这五部分。每一部分都要兼顾到,整个生命系统才能持续健康有序的运行。

第三步:攒出自己的“第一桶金”。刚开始理财,不能着急投资,先学会克制自己的“欲求”,攒钱,稳定情绪,为大手笔的理财计划做铺垫。

低风险≠无风险

无风险、高收益―这几乎成为了互联网理财产品的“标准特质”,然而这种不规范的宣传方式不仅有违规之嫌,也容易对投资者形成误导。所以,投资者非常有必要了解其中的“真相”。

【案例】

在“百度金融中心―理财”首款产品“百发”的预热环节,“百发”的宣传一石激起千层浪。在前期宣传中,“百发”被描述为一款年化收益率高达8%的无风险产品。

事实上,略有投资常识的人立刻会产生疑问。“百发”是一款与华夏基金合作的货币基金产品,以货币基金的平均收益水平来看,达到8%的年化收益率实属于偶然的情况,要想在整个投资期内保持这一水平是非常难的事情。

从监管角度来看,“百发”合作的货币基金产品既无法归类于“无风险”产品,也无法允诺投资者某一个收益回报。与银行理财产品不一样,其有关预期收益率的提法违反了基金产品的相关监管要求。因此,“百发”虽然在短时间内迅速吸引了大量眼球,但这种违规的产品宣传方式立刻引起了证监会的关注。随后,“百发”迅速撤回了前期宣传,在产品正式首发中也没有出现“无风险”“年化收益率8%”的宣传。

【分析】

对于投资者来说,既要对货币基金、理财基金的这种收益风险特点有所认知,也要意识到,产品的收益要取决于市场环境,并非毫无风险可言。无论在我国还是在发达国家,货币基金均曾出现过净值低于1的情况。当摊余成本法估算的货币基金价值与代表公允价值的影子价格偏离过大时,货币基金就面临一定的风 险。

因此,“低风险”和“无风险”是两个不同的概念。我们可以引入银行理财产品对低风险产品作出的三种划分―保本固定收益产品、保本收益浮动型产品和不保本收益浮动型产品,现在互联网平台上所推出的理财产品应属于“不保本、收益浮动型”产品。

产品收益随行就市

收益高达活期存款的20倍―在不少互联网理财产品的宣传中,都可以看到类似的提法。但是,投资者很容易因此而忽视的是,这些理财产品的收益是随行就市的,收益率水平是会随着市场的变化而浮动的。

【案例】

互联网理财产品的“火”点燃起不少投资新人的理财热情,小连就是其中的一员。尤其是“收益高达活期存款的XX倍”,让他觉得格外有吸引力。小连工作的时间不长,收入也不算高,有一点储蓄也都是呆在活期账户上,一是准备着交房租、还信用卡欠款;二是钱不多,够不上那些理财产品的门槛。

投资灵活、收益高、门槛低,这些理财之“宝”正好满足了小连的需求。他也用自己活期账户的2万元购买了一款互联网理财产品。观察账户的净值变化已成为了小连的一桩乐事。不过,小连很快就发现,理财产品的收益并不一直像自己以为的那样高,同时收益也不稳定,有时高有时低。

【分析】

互联网搭建起了新的理财平台,但投资者有必要厘清的是,自己所投资的产品究竟是什么,收益又是如何来确定的。

像很多互联网理财产品的实质是与货币市场基金进行了“链接”,投资者购买了这些产品,其实就是认购了某一只货币市场基金。如“余额宝”与天弘基金进行合作,投资者实际上是购买了天弘增利宝货币基金;众禄的“现金宝”,其背后是海富通货币基金。因此,这些产品的收益率准确地来说,是指货币基金的7日年化收益率。但是,7日年化收益率是一个浮动的值,每天公布的数据水平都不相同,与活期存款利率的所谓倍数关系并不是一成不变的。如在货币市场资金供应紧缺时,收益率水涨船高;反之,市场平均的收益率水平就会下降。此外,货币市场基金的收益率水平也与基金策略、久期等密切相关。

不适合长期投资需求

互联网理财产品大多集中在短期理财和低风险品种当中,类型较为单一。对于财务全面部署和长期规划来说,这样的产品并不足够,投资者应有更多元化的考虑。

【案例】

随着互联网理财产品的逐步升温,身边的不少“小伙伴”都把钱投进了各式各样的“宝” 里,何女士也有些心痒难耐。虽然对基金一窍不通,何女士还是一口气把自己的5万元闲钱都投进了一款互联网理财产品当中,看着每天账户里的资金收益在一点点地增长,何女士颇有些乐不可支地说:“没想到也有我可以轻松投资的理财产品,不愧是理财‘神器’!”以此为依据,何女士还打算今后一有闲钱就投到这 款理财产品当中,“又方便又有效,以后投得多了赚得更多。”

【分析】

从产品周期来看,这一类理财产品无疑只能满足一部分人的部分理财需求,而对于财务全面部署和长期规划来说,这样的产品则并不足够。再从风险的角度而言,对于每位投资者来说,其风险承受能力的客观评价是进行理财产品配置的基础。只有选择了与个人投资风格匹配的产品才能获得长久、稳定的理财收益。应该说,低风险的产品并不适合所有人,目前的互联网理财产品也很难“赚大钱”,于是势必无法满足较大、较长远的理财目标。

担保承诺并不靠谱

到目前为止,除了少数行业领军企业外,不少企业推出的担保方案只是一件看上去很美、却经不起推敲的营销噱头。一旦信用风险袭来,“担保不保”将极有可能成为残酷的现实。

【案例】

2011年年初,徐女士初次听闻P2P信贷理财业务,抱着试试看的心态,她在一家网贷平台注册后,借给一个淘宝卖家5000元,借款期限为3个月。到期后贷款人准时还款,扣除平台管理费,徐女士获得了180元利息,折合年化利率高达15%。此后,徐女士又陆续通过该互联网信贷平台出借了几笔钱,都按时收回了本利。然而2012年后,P2P行业中出现了一些P2P公司倒闭事件,让徐女士开始感到有些担忧。此时,不少P2P公司开始由单纯的平台中介转型成担保中介,承诺万一贷款人无法偿还资金,担保公司将垫付本金。这一承诺像一颗“定心丸”,重新俘获了徐女士的芳心。

【分析】

然而P2P公司宣称的担保真是投资人的“定心丸”吗?答案恐怕是否定的。

目前的P2P担保模式有三种:一是以自有资金作担保,或者出资成立担保公司。然而由于P2P行业准入门槛较低,许多公司的资金实力孱弱,担保能力自然也有限,自保等于无保。第二种是引入第三方担保机构。表面上看似乎更靠谱些,实际上同样面临法律风险。于是一些网贷平台想出了第三种担保模式,即参照商业银行做法,从每笔业务的佣金中提取一定的风险拨备金,然而这恐怕也只是杯水车薪,不足以抵御风险。

监管缺失应注意

就目前来说,互联网金融的监管还存在不少盲点。对此,投资者应有所注意和防范,在进行投资时要多留一个心眼儿,以避免招致不必要的损失。

【案例】

对互联网理财产品有所耳闻的施先生,近日在网上看到一家提供高收益投资理财的网站,加了该网站公布的QQ客服为好友之后,客服告诉施先生,该公司现有为期一个月的短期投资项目,回报率可达到12%。施先生按照客服提供的账号,分三次汇去5万多元之后,就再也无法联系上对方了。

互联网金融理财案例例3

【关键词】高职 互联网金融 课程体系

一、互联网金融背景及对高职金融专业的影响

1.1互联网金融背景

现代社会,互联网金融覆盖了资金融通、移动支付等诸多金融领域,这影响了传统的金融业态,也深刻地改变着人们的生活和消费习惯。从广义来讲,将信息技术(包括移动支付、云计算、数据挖掘等)与传统金融行业结合的模式就是互联网金融。从狭义来讲,互联网金融也指互联网企业开展的金融业务。首先,技术的不断革新是互联网金融发展的前提。技术降低了传统金融业务的交易成本,提高了交易效率,因此各类互联网结算、理财、投资业务得以不断涌现。再次,普惠金融理念是互联网金融发展的重要环境。普惠金融是为中小微企业、普通居民、农民等弱势群体提供的金融服务,强调金融资源向这些群体的倾斜,这也是互联网金融发展的指导理念。近年来出现的网络理财、小额贷款都是互联网金融对普惠金融理念的贯彻。最后,信用数据是互联网金融发展的重要支撑。互联网企业基于自身业务所掌握的客户交易数据,成为有别于传统金融行业的重要数据资源,可以基于数据挖掘技术对特定群体开展金融服务。

1.2高职互联网金融专业课程体系构建的必要性

互联网金融从课程体系、课程内容等方面对高职院校的金融专业课程带来了重大影响。首先,课程体系方面,高职院校目前的金融专业课程还没有及时更新互联网金融的理论和应用知识,即使有也是在现有课程体系中进行补充,还没有构建出相对完整的课程体系。这导致高职院校金融专业课程难以与金融专业发展一致。因此,高职院校需要对互联网金融专业课程作出调整。其次,课程内容方面,互联网金融产品相对于传统金融的创新,互联网金融在安全、便捷等业务流程上的改进,互联网金融在支付计算、投资理财等领域的进步,都对高职院校互联网金融专业课程的专业性、技术性和应用型提出更高要求。因此,2015年,互联网金融专业被纳入教育部高职高专专业目录中,高职院校互联网金融专业课程体系的构建有其必要性。

二、互网金融专业人才需求

传统金融专业课程强调金融、经济、财务管理等相关课程,但互联网金融的复合型也对专业人才提出了复合要求。这就是说,互联网金融人才不仅要对互联网金融产品、业务流程、风险控制等有清晰认识,了解它的产品属性、风险状况,还要了解甚至掌握信息技术、数据分析、网络安全等技术知识。此外,由于互联网金融处于快速的更新与进步中,还需要对互联网金融领域的创新保持高度的敏感以及学习的习惯,这样才能成为适应互联网金融行业要求的专门人才。

三、高职互联网金融专业课程体系构建策略

高职院校互联网金融专业课程体系构建,需要遵循更新教学理念、完善课程设置、充实教学内容、重视教学实践等策略。首先,高职院校要对现有教学理念进行改进。作为互联网金融发展的指导理念,普惠金融也要被纳入到互联网金融专业课程的教学理念中,加强学生对这一金融理念的认识,作出合理的引导。其次,高职院校互联网金融专业需要设置专门的课程内容,探讨金融专业与信息技术的融合,加强学生金融业务技能和信息技术知识的结合,以此帮助学生更高适应互联网金融行业的要求。再次,充实教学内容,高职互联网金融专业的课程内容,需要更重视其实用性和前沿性,关注互联网金融领域的新技术、新产品、新模式,融入到教学中,使学生加深对互联网金融地认识。最后,重视教学实践,互联网金融是高度实用性的学科,因此在数据分析与挖掘、投资理财、支付结算等领域都有诸多实践案例,可作为互联网金融专业教学的案例,加强学生分析、解决实际问题的能力,提高学生的实践能力。

四、高职互联网金融专业课程体系内容

4.1高职互联网金融专业课程体系设计

高职院校的互联网金融专业课程包含基础课程、专业课程、实践课程以及能力拓展课程四类。基础课程包括金融专业的基础课程,包括经济学基础、金融学基础、财务管理基础、互联网金融概论、金融市场基础、金融法规等,专业课程则是加强互联网金融理论的学习,提高学生的互联网思维。专业课程包括数据分析与挖掘、网络贷款、网络理财、众筹、互联网金融监管等课程,这些课程帮助学生掌握互联网金融领域的专业知识,培养学生基于互联网金融地分析、营销、风险控制等业务能力。实践课程包括互联网金融市场调研、互联网金融业务体验等课程,此类课程更要独立设置并设置学分,鼓励学生分组或独立完成,对互联网金融开展实地调研、体验与分析,培养起解决实际问题的能力。同时也鼓励学生进入互联网金融行业实习,将理论知识与实践充分结合。能力拓展课程是针对互联网金融的细分模块进行的教学,例如应用开发、系统运营等,鼓励学生按照自己兴趣与自身特点,开展专业能力拓展。

4.2高职互联网金融专业课程体系实施

从实施角度,高职院校要做好以下几方面工作:一是要建立涵盖金融与技术领域的复合型教学团队。同时引入互联网金融行业的实践专家充实到教学团队中来,并对专业课程设置给出更多建议与调整。二是学校要加强与互联网金融企业的合作,为开展实践课程、实习等提供便利渠道,也可通过校企合作、订单式培养创新互联网金融专业人才培养机制,也方便学校、学生了解企业需求,将企业案例引入教学,并引入行业专家对学生职业生涯规划作出指导。三是丰富教学形式,多采用网络实时动态教学、生产性实训等方式,指导学生进行应用开发、金融营销方案设计、业务流程设计、运营方案设计等,激发学生学习的积极性。

参考文献:

互联网金融理财案例例4

作者简介

胡世良,男,安徽当涂人,毕业于上海财经大学,经济学硕士,现就职于中国电信上海研究院,总工助理。长期从事电信市场经营分析、商业模式研究、战略规划等工作,对移动互联网有着较深的研究,被工业和信息化部信息产业网聘为特约专家,思路敏捷,洞察力强,对行业发展、企业运营管理有着独到的见解。现从事电信产品开发相关工作,具有20年的电信行业从业经验。迄今在《通信企业管理》、《中国电信业》、《邮电经济》、《人民邮电》报等报刊杂志发表数百篇论文,著有《赢在创新:产品创新新思路》、《移动互联网:赢在下一个十年的起点》、《移动互联网商业模式创新与变革》等书。

内容简介

打造平台是互联网金融发展的根本,《互联网金融模式与创新》从平台经济的角度,对互联网金融六大模式——第三方支付、P2P网贷、电商金融、众筹模式、直销银行模式和余额宝模式进行深度分析,并系统介绍了阿里巴巴、腾讯、中国平安、苏宁、电信运营商等企业互联网金融发展现状,生动展示互联网金融发展新动态,在此基础上,对互联网金融未来发展趋势、面临的经营风险进行了系统阐述,其中互联网金融向移动互联网金融转变大势所趋,并提出加快我国互联网金融发展的策略和建议,对互联网金融企业、传统金融机构以及政府监管更好地推进互联网金融发展具有重要的参考价值。《互联网金融模式与创新》适合互联网公司、金融机构、电信运营商、政府监管等行业的从业人员阅读学习,也适用于对互联网金融有着浓厚兴趣的投资者、研究人员以及高校的广大师生等相关人士。

目录

第一部分互联网金融本质及特征

第1章互联网金融本质内涵

互联网金融与金融互联网

互联网金融的主要优势和风险

互联网金融是金融服务模式的创新

互联网金融发展的现实意义

第2章为什么互联网金融发展迅猛?

互联网金融发展迅猛

我国互联网金融迅猛发展的原因分析

正确看待互联网金融对传统金融的影响

互联网金融发展为大势所趋

互联网金融发展利远大于弊

第3章对互联网金融模式的理解和认识

模式决定互联网金融的命运

互联网金融模式的本质是平台经济

互联网金融平台模式的主要特征

互联网金融平台模式成功的判断标准

第二部分互联网金融六大平台模式

第4章第三方支付平台模式

第三方支付平台模式概述

第三方支付平台模式主要特征

我国第三方支付市场发展现状和问题

第三方支付:支付宝盈利模式分析

支付宝发展迅猛

支付宝多元化的盈利模式

第三方支付:互联网金融发展的基石

第5章P2P网贷平台模式

P2P网贷平台模式的内涵

我国P2P平台模式发展现状

P2P网贷平台模式经济分析

P2P网贷企业案例

拍拍贷

宜信网

好贷网

有利网

Lending Club

平台间竞争的三个关键点

第6章电商金融模式

电商金融服务模式发展背景分析

电商金融服务平台模式概述

电商金融模式本质是大数据金融

电商金融模式分类

以阿里小贷为代表的平台模式

以京东为代表的供应链金融模式

电商金融面临的主要挑战

第7章众筹模式

众筹模式概述

什么是众筹模式?

众筹模式的参与主体

众筹融资的运营模式

众筹模式的分类

我国众筹模式发展现状

众筹模式案例——天使汇

对众筹模式的认识

众筹模式关键成功因素

第8章直销银行模式

直销银行模式的内涵及主要特点

直销银行模式的内涵

直销银行模式主要特点

对我国发展直销银行的认识

直销银行模式在我国的发展状况

微信银行商业模式分析

对国内银行开展直销银行的建议

第9章余额宝模式

余额宝引发群雄之战

余额宝模式案例分析

百度百发——创新互联网金融模式

微信理财通——注重打造理财平台

余额宝模式盈利模式分析

正视余额宝模式发展中的几个问题

第三部分互联网金融模式创新案例

第10章阿里金融

阿里金融战略——打造金融平台

布局互联网金融,打造阿里金融帝国

阿里金融成功的关键要素

第11章平安玩转互联网金融

明确的战略定位

以金融切入生活,进行互联网金融布局

壹钱包——移动金融服务平台

壹钱包定位为社交金融

壹钱包与余额宝形成差异化竞争

陆金所——打造网贷平台

陆金所的互联网基因

架构全新商业模式

构筑担保风控机制

第12章腾讯金融布局

腾讯进入互联网金融领域的独特优势

腾讯互联网金融发展历程

腾讯互联网金融发展策略

第13章苏宁进军互联网金融

苏宁“全金融”的互联网金融战略

苏宁互联网金融模式主要特征

苏宁互联网金融发展问题及策略

苏宁互联网金融发展存在的主要问题

苏宁互联网金融发展应对策略

第14章电信运营商互联网金融发展之路

大力发展互联网金融是电信运营商转型发展的必然选择

电信运营商进入互联网金融

积极拓展移动支付市场

推出互联网理财产品,角力互联网金融

关注供应链金融

电信运营商互联网金融发展存在的主要问题

电信运营商互联网金融发展对策建议

指导思想、基本原则和发展目标

电信运营商互联网金融发展关键举措

第四部分互联网金融发展和未来

第15章互联网金融未来发展趋势

加强互联网金融监管是大势所趋

互联网对传统金融业影响将更大

互联网金融向移动互联网金融转变不可逆转

我们正阔步进入移动互联网时代

移动互联网金融发展迅猛

移动互联网金融活力限

移动互联网金融的主要模式

移动互联网金融发展展望

第16章互联网金融的挑战与出路

互联网金融发展面临的主要挑战

互联网金融商业模式创新不足

互联网金融发展的主要风险

加快我国互联网金融发展策略建议

打造良好的互联网金融生态系统

实现商业模式差异化创新

加强互联网金融行业有效监管

参考文献

互联网金融理财案例例5

二、 互联网行业特点及其对并购财务风险的影响

与其他行业类似,互联网行业并购的财务风险主要包括估值风险和融资支付风险两大方面。然而,互联网行业自身特点决定了并购财务风险的行业独特性。

(一)轻资产行业

互联网行业属于典型的轻资产行业,轻资产企业的盈利模式主要依靠技术研发、客户资源、品牌文化、供应和销售渠道等“轻资产”来获得持续的竞争优势和企业绩效,特别重视非财务资源在企业价值创造中的作用,而尽量降低固定资产、存货等投资(戴天婧等,2012)。由于企业轻资产在企业资产中占很大比例,且这些资产绝大部分都难以通过会计计量手段等进入财务报表,因此实际上大量有价值的无形资产都游离于财务报表外,这使得对互联网企业的估值困难重重。

(二)产业融合加剧

近年来,互联网行业竞争异常激烈,这也是其并购异常活跃的重要原因,竞争加剧直接导致了互联网行业内部和外部的产业融合加速。从互联网行业内部来看,行业细分越来越模糊,最突出的表现是移动互联网领域与传统的PC互联网领域的融合越来越明显;从互联网行业外部来看,不同产业之间的融合正在加快形成,如传统新闻媒体行业、银行、电信行业等逐渐与互联网企业融合,视频、影视、游戏等彼此渗透。产业融合的结果使得互联网企业经营业务多元化,大规模投资显著增加了企业的财务风险,同时也增加了并购后企业整合的难度。

(三)独特的融资结构

互联网企业高投入、高风险、资本密集型、技术密集型等特点决定了其独特的融资结构,即明显的股权融资偏好。一方面,我国金融制度和相关法律法规使互联网行业很难通过间接融资获得足够的银行贷款,传统的融资模式无法满足其大量的资本要求;另一方面,由于互联网行业风险大、信息不对称、担保体系较弱等原因,使得银行不愿向高科技的中小企业提供贷款。因此,互联网企业普遍选择了与国际风险资本合作,私募(PE)和风险投资(VC)成为最重要的资金来源。这样的融资结构使其资产负债率很低,随着并购投资规模增大,企业往往会快速增加其负债,导致资产负债率上升,财务风险逐渐增大,但也为资本结构优化创造了条件。

(四)独特的现金流结构

互联网企业在不同的生命周期往往具有不同的现金流分布。在企业初期和成长期往往具有较少的现金收入,由于研发支出、市场开拓等的刚性需求使得现金支出巨大,这时企业最关注的是其市场份额、用户规模等非财务指标。互联网企业发展的整个过程中都特别重视市场份额和用户规模,这是区别于其他行业的重要一点,淘宝网、打车软件的发展历程是极好的佐证。等到市场份额和用户规模发展到一定程度企业才会逐渐开始出现正的现金流,但在此之前企业将面临巨大的财务挑战。互联网行业高风险、高技术也决定了其现金流具有较大的波动性和增长的不确定性。

三、百度并购91无线的案例分析

(一)并购概况

1.百度、91无线的概况。百度是全球最大的中文搜索引擎公司,此外还涉及其他众多互联网领域,近些年并购投资活跃。91无线是网龙网络有限公司(代码:777.HK)的控股子公司,其无线平台是集成91手机助手、91移动开放平台、安卓网、安卓市场、91手机娱乐、91熊猫看书等丰富完整的移动互联应用产品群的移动端口,同时也是国内最具影响力、最大的智能手机服务平台。

2.并购背景与过程。近些年,互联网领域激烈的竞争使百度传统的搜索业务面临发展瓶颈,同时,移动互联网迅速崛起并快速渗透到大家的日常生活。百度并购91无线最主要的意图也是为了战略布局移动互联网领域,借助91无线强大的移动互联网平台,以期在移动互联网领域占有一席之地。2013年7月16日,百度官方宣布百度与网龙网络有限公司达成协议,将向网龙收购其持有的91无线网络有限公司全部股权。同时,百度表示将出资19亿美元收购91无线已发行的全部股本。2013年10月1日,百度宣布正式顺利完成对91无线100%股权的收购,91无线成为百度的全资附属子公司,并保持独立运营。

(二)估值风险

该并购案例争论的一个焦点是91无线的估值问题,舆论普遍认为百度对91无线的估值过高,蕴含较大的财务风险。根据凤凰网对4 098位网民的在线调查显示有64.30%的网民认为91无线不值19亿美元,对其估值太高。导致估值过高的原因,本文认为有三点:首先,百度急于在移动互联网进行战略布局导致了较高的时间溢价。相比腾讯、阿里两家公司,百度在移动互联网领域处于劣势,为了能够抢占移动互联网市场,百度不惜高价进行收购。其次,91无线业已形成的移动互联网生态系统导致了较高协同溢价。由于轻资产企业估值难度很大,91无线在移动端市场、技术、人才、品牌等效应都可能导致较高的战略价值。最后,腾讯、阿里巴巴搅局抬价效应和91无线欲分拆上市的广告效应也起到了推波助澜的作用。

(三)融资支付风险

从下页表1可以看出,百度公司2011、2012年度的投资活动净现金流是2010年的约14倍和13倍,增长速度之快令人瞠目,同时,2011、2012年度融资活动的净现金流是2010年的约20倍和90倍。这说明百度公司从2011年开始通过大规模的融资活动支持了其近年大量的投资收购活动,这与实际情况是一致的。百度2012年底期末现金及现金等价物约为119亿元,而百度在2013年仅并购91无线(19亿美元)、PPS(3.7亿美元)、糯米网(1.6亿美元)三家公司共计支出约24亿美元(约合人民币144亿元),这还不包括其他大量的投资活动。因此,可以得出结论:百度近几年大规模的投资并购活动使得其财务风险迅速增加。这一点也可以从百度公司近几年的资产负债率、负债占息税前利润比两个指标变化看出,如下页图1所示(资料由笔者根据百度公司财务报表整理绘制而成)。

由图1可知,百度公司近四年的资产负债率分别为0.78%、10.70%、26.15%、27.91%,呈现明显的上升。负债占息税前利润比更是从2010年的2%快速增长到2013年第三季度末137%。由此可分析出,公司负债率的大幅增加正是公司大规模融资的重要来源之一。

(四)财务风险控制

通过上面的分析我们得出如下结论:百度19亿美元收购91无线,综合各方面来看蕴藏很大的高估值风险;百度通过大规模举债支持近年来公司频繁的投资并购活动,这一方面使得公司的现金及等价物大幅下降,另一方面使得公司资产负债率陡然升高,百度公司面临的财务风险快速增加。然而,这是否说明百度公司的财务风险已经不可控制呢?答案是否定的。

一方面,对于高估值的财务风险百度显然是采取了风险容忍策略。对91无限的高估值尽管引发了各界的争论,但收购91无线从百度战略布局的角度来讲无疑具有重要意义。对财务风险的管理应当强调服从企业的战略安排,企业正确的战略制定是并购财务风险控制的源头。因此,虽然存在高估值风险,但也是势在必行,降低高估值的有效办法包括发挥投资银行、咨询公司等专业机构的作用。

互联网金融理财案例例6

一、前言

当前局势下,我国经济的发展水平不断上涨,人们的生活水平随着经济推动也有了质的改变。近年来,我国平均每个家庭都能达到几万的均收入标准,随着我国互联网的不断发展,互联网理财产品随着互联网的发展也取得了部分成就,当下互联网理财产品已得到了你们的广泛认可。互联网理财产品会让人们每年得到10%收入,并且,理财产品投资风险低,资金流动快,所以备受人们喜爱,即使是这样,还仍有大部分人依然应用传统的银行储蓄,这也说明互联网理财产品的发展还仍没有彻底被完善,就此笔者作为一个高中生,分享了互联网网金融下家庭理财方式。

二、互联网金融发展

理财,一直都是家庭、个人在收入稳定的前提必须要考虑的问题,而互联网金融这种刚刚崛起的理财产品,利用自身优势在全国发展,现阶段已经是理财界的“新宠”。相比较其他理财方式,互联网金融风险低,却有着稳定性高且收益高的优势。互联网金融可以令理财者可以在第一时间得知理财产品的信息,免去了排队办理业务的麻烦,只要在家里利用互联网就可以对产品的各种信息获取,并且可以完成理财产品的购买。这种新式的理财,颠覆了传统的理财方式,使得理财更加现代化、富有层次化,对我们国家的经济发展意义非凡。

三、升级家庭理财观念

受传统观念的影响,家庭理财大都是选择存进银行,尤其是郊区、农村的家庭,认为资金不多没有必要“理财”,也有不少城市家庭只选择家庭存款存在银行。但,随着银行利息的降低,储蓄理财的利息变得很少,很多家庭在理财观念上开始发生转变。因此,更多的家庭应该从实际出发,改变家庭理财的陈旧的观念。刚开始对家庭理财转型的可以是一些长期的、风险低的理财产品,当有一定的经验或收益以后可以试着投资一些股票、基金、信托等增值潜力大的种类。

四、适当扩大家庭理财方式

时下中国的金融市场虽然还处在发展初期,但是发展速度甚是可观,而且规模庞大,投资者的理财渠道不再局限于银行储蓄理财,还有债券理财、保险理财、基金理财、国债理财、信托理财、期货理财、网贷理财等多种不同的理财方式,尤其是在互联网理财时代,更是诞生了众多互联网理财产品,人们理财更加方便、快捷,在这个时候应该适当的增加家庭理财方式或者说渠道。例如,现在互联网+理财已经不是停留在概念上的了,同时从互联网中筛选一些比较靠谱的线上理财平台进行投资,让其为自己的理财需求服务,但是在投资的时候要注意互联网理财风险。

五、多接触新型理财产品

目前,我国经济的不断发展,经济市场已经有了向国际化发展的现象,并且国内的理财产品已经广泛应用到了人们的生活之中。金融经济市场在在国内已开辟出属于在自己的新市场。在当前局势下,国外的市场理财知识以面向国内,并且,金融理财在我国市场中利用门槛低、安全、收益高的优势已在国内站稳脚步。现在,我国正在为国内引进新的理财产品,且对引进的新产品也进行了初步分析,对新产品的了解也能基本掌握了。而一般,只有理财者对理财产品进行一部分了解,才会进行对其投资。且在投资者投资前,都会对理财产品的风险问题、安全问题以及收益问题进行分析掌握。与此同时,资金流动的走向、收益的多少,这些都是投资者时刻关注的,在这里笔者建议人们,快乐理财,开心收益,这样才是理财的真正本意。

六、合理配置家庭资产

互联网飞速发展下,家庭资产结构也受到了影响,我国理财产品的复杂多样,种类繁多,其中有高风险、高收益的理财产品,也有很多低风险但收益稳定的理财产品。尤其是在互联网发达的当下,家庭、个人对理财神品的掌控更加的得心应手,而金融素养好的家庭对理财产品的掌握方面更合理所获得的收益也更多。例如,家庭收入一般,尽量选择固定收入的产品,这种产品的流动性更好,也是家庭理财中资产配置重要的部分。家庭收入理想,可以投资一些风险高的产品,例如,股票、基金等等。

七、制定家庭理财计划和方案

家庭理财的需要合理的计划和方案的实施,万万不可看好一种理方式就将钱一投就撒手不管,这种理财方式是最不可取的。并且,家庭理财也需要依据家庭的实际情况合理进行安排,这也是因为家庭情况的不同收入方面不同,因此在理财方案的制定上要根据收入选择合适自己的理财计划。

八、结论

综上所述,随着经济全球化的发展趋势,互联网金融市场开放,诸多理财产品如雨后春笋出现。互联网金融使得理财成为家庭的日常生活方式,家庭通过互联网理财产品投资的意识也不断增强。因此在家庭理财中,要多接触新兴的理财方式以及理财产品,并且也要讲家庭理财的观念加以提升。

参考文献:

互联网金融理财案例例7

证券行业是重要的金融行业之一,证券公司的业务和收入来源主要有:经纪业务、自营业务、投行业务、资管业务和融资融券业务。互联网金融主要针对零售客户,对证券公司传统业务的冲击主要集中在零售客户占绝对地位的经纪业务上。而这正是证券公司最主要的收入来源,2014年全行业120家证券公司经纪业务收入占比达40%。

市场准入放开

在监管部门的呵护下,我国券商一直享受着准入保护。证券公司是唯一的交易所一级会员,机构和个人投资者均需通过证券公司从事股票、期货等证券的交易;证监会早已停止新增营业部的审批,现有证券公司的营业部相当于受到了准入保护。但这一情况正受到各方面的冲击。

首先,金融混业逐渐推开,未来银行、保险等金融机构也可能获得证券从业牌照。其次,金融行业的对外开放进一步推进,根据中国加入WTO的承诺,中国需要充分开放金融行业。尽管这一进程推进得极为缓慢,但却是不可逆的趋势。近日证监会批准设立申港证券股份有限公司,这是根据2013年8月内地与香港、澳门签署的《关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)补充协议十设立的首家两地合资多牌照证券公司。同时,证监会已陆续收到其他两地合资证券公司的设立申请,将继续推进审批工作。

更大的冲击将来自互联网金融。随着证券行业的“触网”,证券业务参与的主体可能会出现三个方向的变化。一类是拥有业务牌照和服务基础的传统券商“触网”,第二类是拥有客户流量基础的互联网金融平台或者互联网企业与券商合作或者以收购券商的方式参与进来,第三类是拥有系统技术处理能力的软件集成商上行至交易服务业务端。

互联网金融时代的证券行业产业链参与者包括券商、金融系统开发商、其他合作机构(传统金融机构或互联网公司)和用户,在证券互联网化的初期,这条产业链仅以券商为核心,系统开发商提供技术支持,互联网公司提供部分渠道,以进行券商的广告宣传和网上交易。

然而随着互联网发展和人们消费行为的改变,供应链的核心也变得更加多元化,在“互联网+”时代,谁的用户最多、粘性最高,谁就可以夺得主导权。为了在互联网时代的残酷竞争中提高自己的生存能力,传统证券公司亟待改变思维方式,在产业链和商业模式上作出创新。在新的互联网证券产业链中,各个参与者都可根据自身的特点与优势对产品进行开发,并最终以平台整合的形式传递到用户手中,这其中传统券商拥有线下服务的绝对优势,而系统开发商拥有技术优势,互联网公司拥有流量和渠道优势。

券商的应对

为了应对互联网金融大潮带来的挑战,传统券商已经纷纷在互联网业务模式上做出了创新,希望通过打造差异化的服务完成突围,这些模式主要包括:

网上开户加佣金优惠模式。这是目前最为常见也最为简单的模式,初期对用户吸引力较大、手续简单便捷、可以快速积累用户规模是它的优势,但由于其核心业务仍是网上交易,并无太多创新,在竞争日渐激烈、同质化严重的券商互联网化时代,会逐步压缩证券行业的利润,甚至由于乱打价格战扰乱市场秩序。

多渠道延展客户群体。通过平台延展客户群体,覆盖过去难以触及的长尾客户。在渠道的流量导入方面,一般是与拥有客户流量基础的金融资讯平台合作:如wind咨询与国元证券、雪球与国金证券、新浪财经与广发证券、网易与华泰证券。

大资管背景下的网络理财。主要形式为在官网开设“金融超市”销售金融产品和金融服务,或者与互联网公司合作打造理财平台,将自己的产品通过平台销售。此种模式可以利用互联网的及时性与透明性,将自己的产品快速推广到用户手中,力图抢占理财市场,与传统银行理财和互联网金融类产品正面竞争。但开发成本高昂和后续产品不足是它的软肋,与互联网公司或其他金融机构合作或许是更加高效的途径。

以线下网点为主导的020模式。主要通过传统券商雄厚的资本实力、丰富的线下网点以及客户经理与客户之间良好的信任关系来构建独有的金融生态圈,为注重网络便捷的用户提供网络证券服务,为注重交易安全的用户提供线下交易服务,还可为线下、线上的投融资需求进行中介服务。之所以称之为以线下网点为主导,是由于线下网点是传统金融机构的护城河,没有线下部分互联网公司最擅长的O2O也就玩不转。通过线下将优质的客户资源引流至线上,不仅可以为客户提供更加便捷和个性化的服务,还借由互联网普及的时代背景省去了培养用户习惯的成本,顺水推舟一举多得。

证券行业互联网化案例

传统券商、系统开发商、互联网公司各具优势,国外典型互联网券商和国内相似公司已有不少成功案例。

传统券商

国际上的典型案例是嘉信理财,目前美国市场上市值最高的零售经纪商,成立于1971年,在1995年抓住互联网金融发展的机遇开展了网络经纪业务,最开始利用佣金折扣吸引客户,随后紧跟用户需求提高服务质量,取得了巨大成功。根据公司近几年的财报,可以看到其收入结构占比最多的是资产管理业务(43%左右),其次是净利息(36%左右),剩下的才是经纪业务和其他。可见互联网券商的成功不能只依靠单纯的经纪业务,更要结合自身强大的金融服务优势,深挖客户价值,提高服务质量。

目前中国大部分券商都已开展了互联网经纪业务,经证监会批准开展互联网证券业务的试点券商也已达到55家。

证券系统开发商

国际上的典型案例是E-Trade,成立于1982年,主业是向证券公司提供技术服务,经过十二年的证券业务积淀,于1994年启动了专供用户在线交易的网站,并于1996年后开始了爆发性的业绩增长。在网上交易取得巨大成功后,E-Trade也开始注重提升客户附加价值,收购了Telebanc Financial,将客户证券账户与个人资产相关联。遗憾的是,由于金融实力较弱,在金融危机的冲击下暴露出问题,坏账率高达9%,高于行业平均的4%。此后E-Trade就走上了下坡路,目前公司市值已远低于嘉信理财。由此可见,系统开发商虽然可以凭借长期积累的软硬件优势快速开展互联网证券业务,但最终金融实力的强弱才是金融机构的核心竞争力。

中国的典型案例是大智慧,这是一家集金融软件、金融信息及咨询于一体的传统科技公司,其证券软件已占有全国证券营业部85%的份额,在用户覆盖面上占据绝对优势。

互联网公司

国际上的典型案例是Monex,这是一家纯粹的互联网券商,诞生于日本佣金自由化的背景下,成立于1999年,成立后首先对网络环境稳定性以及交易安全性进行大力开发,随后进行差异化服务研究,使证券账户的价值大大提升,不但是进行证券交易的基础,也是用户投资理财的首选。2010年展开全球布局,相继收购了ORIX、宝胜证券、Trade Station Group以及索尼银行证券。

Monex的成功源于它的互联网基因,发扬普惠金融的理念,针对普通证券用户提供了最大限度的便利,降低了用户享受高端金融服务的门槛,走出一条始终以用户的需求为核心的发展路径。

中国目前还没有纯粹的互联网券商,尽管互联网公司与传统券商的合作已屡见不鲜,但核心业务依然是传统券商触网的那一套。不过互联网巨头的打算盘也一直没停过,比如腾讯开发的“自选股”,主打“股票圈”这种社交功能,并且近期还开通了港股交易功能。而百度则利用自己在大数据收集与分析上的优势,打造了一款基于百度每日抓取的新闻资讯、数亿次的股票和政经相关搜索数据,通过技术建模、人工智能来帮用户获取投资热点的APP――百度股市通,或将对传统金融业的投顾服务造成威胁。

发展趋势

券商将出现几种模式的分化。以美国为例,一类是以高盛为代表的主要只针对机构客户的投行型券商,第二类是综合型券商如美林,第三类是向零售客户线上线下同步提供财富管理业务的券商,如嘉信理财;第四类是定位于纯经纪折扣互联网券商模式的Etrade等。日本的情况与美国类似,既有纯投行券商野村证券,也有综合型的SBI,以财富管理为主的乐天证券;以及纯网络经纪折扣券商Monex。

政策的不断推进将改变传统竞争格局

2000年证监会颁布实施了《网上证券委托暂行管理办法》和《证券公司网上委托业务核准程序》,从监管层面正式首肯了我国证券交易互联网化。随着我国互联网和电子商务的飞速发展,用户对除证券交易外的互联网证券业务需求也逐渐增加,直到2012年证监会了《关于证券公司开展网上开户业务的建议》,2013年1月,证监会《证券账户非现场开户实施细则》文件,网上开户首次在互联网上得以实现,也是证券经纪业务首次真正意义上通过互联网实现除网上交易和网上资金交付以外的业务,为证券向互联网证券前进打开了大门。

2013年被称作互联网金融元年,随着《证券公司金融衍生品交易风险管理指引》等13部规范的,监管方向逐渐从基础业务,向多个证券创新金融业务偏移,为下一阶段证券行业深度触网铺平道路。2014年《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》指出要建立健全证券期货互联网业务监管规则。支持证券期货服务业、各类资产管理机构利用网络信息技术创新产品、业务和交易方式。2015年3月批准了第五批共20家证券公司开展互联网证券业务试点,自此进入试点的证券公司总数已达55家,占了中国证券公司总数的将近一半。

政策的不断推进对传统竞争格局的改变主要体现在两方面:

其一是证券公司之间的竞争格局,在迄今为止的用户争夺战中,互联网券商最常使用的便是低佣金战术,但随着中国证券登记结算公司“一码通”,所有证券账户即将整合为一套账户,并将大幅降低股民炒股时产生的费用。如此一来券商之间的价格战将不复存在,未来吸引用户的首要条件将是综合服务能力的提升。

其二是证券公司和其他金融机构间的竞争格局,目前金融机构间的竞争已逐渐渗透进各个金融业务之中,券商的优势在于金融交易领域,但支付业务一直是其软肋,这是由于近十年来央行对证券公司设立的第三方存管制度限制了券商支付业务的发展。但随着近期中证协起草《证券公司参与支付业务信息系统技术指引》,证券支付业务的落地将大大加速,未来证券支付账户可能会采取直接和央行支付系统对接,或嫁接第三方支付平台的通道进行合作等模式,与银行在支付业务上展开激烈角逐。

传统券商与互联网公司将展开深度合作

对于传统券商来说,自建电商平台的模式前期投入巨大,同时存在用户流量欠缺和粘性不高的弱点;如果采取进驻第三方电商平台模式,只能作为营销的一种方式,客户不能延伸到证券公司核心业务,只能购买策略或者交易软件等。如此一来,与互联网公司展开深入合作模式是证券公司开展互联网金融的必然选择。与互联网公司的合作趋势首先是合作搭建功能齐全的开放式营销平台,这个平台应该具备的特质有证券交易便捷、平台开放性高可以与用户高效互动、附加一定的支付功能等。

其次是有效利用互联网公司的巨大流量挖掘潜在客户,例如与BAT合作,分别借助其搜索、支付、社交等平台对互联网用户进行转化。国金证券与腾讯合作推出的佣金宝便是很好的例子,它的成功并非归功于佣金低,而是借助腾讯的社交平台迅速打响了名号。

最后是对互联网大数据的深挖,基于账户交易数据对现有的客户群体进行细分,根据不同层次的客户需求设计个性化服务,并根据不同的客户习惯进行分段式营销推送,投其所好互利共赢。

差异化财富管理是传统券商突围的重要方向

在互联网的大环境下,财富管理趋于产品的同质化、平台比价越发的简单化,使得财富管理近似于完全竞争的市场,出让利润以维持生存的战术毕竟不是长久之计。

目前低门槛低利润的财富管理业务任何互联网金融参与者都可以提供,包括纯粹的互联网公司。但较高门槛和利润的业务依然是传统金融机构的领土,银行、保险、基金与证券在金融产品销售领域的竞争并无太大差异,只是在高端理财产品销售的对象上,可以覆盖到互联网公司很难覆盖的中高净值客户。传统券商在开展互联网金融业务时可以利用专业壁垒挡住身后的互联网公司,但要从身旁重重包围的其他金融机构中突围,还需对现有的财富管理模式进行差异化创新。

近年互联网财富管理的产品体系中,无一例外的都是以高收益为噱头,甚至自己补贴客户,以形态简单、收益固定的产品为主,然而这些产品都是以产品为中心的产物,而互联网思维中一切都是以用户为中心。互联网时代一切都绕不开大数据,通过分析用户交易中产生的数据,可以对用户的风险偏好和投资能力进行精细划分,分别对分为低风险低资金量的客户、高风险低资金量的储备客户、低风险高资金量的主力客户和高风险高资金量的核心客户进行差别化财富管理。当清楚地识别出客户的需求,经营成稳定的客户群,根据不同的需求划分和管理客户群,才能做到真正以客户需求为中心,匹配给客户完善的产品体系。

证券账户的功能整合有望成为综合的互联网理财账户

目前我国网民最常使用的理财账户是互联网类的理财账户,占比达到40%左右,而证券、银行、基金等传统金融理财账户的使用人数占比均在17%左右,远低于互联网理财账户。

互联网理财账户的流量和渠道优势无需多说,但若要论金融业务的专业性和客户资源的优质性,证券账户则要强势很多。证券行业的互联网化早在2000年就已开始,几乎与世界同步,但是由于监管严格,证券的互联网化几乎仅限于股票交易,进入门槛也相对较高,加之支付功能受限,导致用户大量流失。

但随着政策对互联网证券业务的大力扶持,未来在证券账户保证用户体验,降低理财门槛后,其投资主力的特质将会被充分发挥。

互联网时代的账户体系必须满足高安全性、低门槛和交易便捷三个基本属性,进行业务整合后的证券账户在交易便捷性上有了很大的提高,并且在高端业务方面比互联网账户更具优势;低门槛方面依然是互联网账户占优势,但证券账户可以对不同层次的业务设置不同的门槛,并推出差异化的理财服务,这是互联网账户很难做到的;安全性方面,由于我国金融监管十分严格,安全性是证券账户最基础的保障,对风险的控制能力远高于互联网账户。总的来说,证券账户非常适合做全品类的财富管理,未来的发展趋势是逐步取代互联网理财账户,成为大而全的综合金融服务平台账户。

传统券商将抓住移动互联网发展的历史机遇向移动端进军

互联网金融理财案例例8

2016年,互联网金融行业正式迎来监管时代。党中央国务院高度重视互联网金融发展和风险防范工作,相继了一系列互联网金融风险整治的相关文件。2016年4月,国务院办公厅印发《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》。8月,银监会联合四部委正式《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。10月,国务院办公厅《互联网金融风险专项整治工作实施方案》(以下简作《专项整治方案》),宣布成立领导小组对互联网金融开展专项整治工作。同时,中国人民银行、银监会、证监会、保监会会同工I和信息化部、公安部、工商总局、国家互联网信息办公室等部委也提出了对借贷风险、股权众筹风险、保险风险以及非银行支付机构风险的专项整治实施方案。这标志着互联网金融的套利时代宣告结束,低门槛的圈地游戏就此终结。

《专项整治方案》责成领导小组组织对各领域、各地区清理整顿情况进行验收。领导小组办公室进行汇总,形成总体报告和建立健全互联网金融监管长效机制的建议,由人民银行会同相关部门报国务院,此项工作应于2017年3月底前完成。整治工作开始至今已历10个月,对互联网金融的产品、业务模式和风控流程都产生了深刻影响,一场行业的大变革已扑面而来。

九成平台受冲击,资产端形态受限制

网贷办法中业界最为关注的“红线”是对借款额度的限制。设置借款限额,是为了贯彻“资产端小而分散、资金端大而集中”的基本监管逻辑。就平台而言,九成以上平台将受冲击。根据压力测试显示,抽查样本中超过96%的平台不满足限贷额度,占待还金额高达73%。相关数据统计显示,在网贷平台6000亿元待收额中有4000亿元超过限额门槛,整改期12个月后仍将有1600亿元待还资金不符合借款限额要求。即便增量资产符合要求,存量的“去限额”也将是一个漫长而痛苦的过程。就资产端形态而言,大部分现行资产类别将受限制。受借贷限额影响,大额企业借款、房抵赎楼等房贷业务、部分车贷业务、供应链金融及保理业务等基础资产都将超过限额“红线”。预计80%以上的房产抵押类业务都将暂停,甚至连三四线城市的房抵与赎楼业务也将无法开展。

除借款限额“红线”外,网贷平台还将面临银行资金存管、信息披露、EDI(在线数据与交易处理经营许可证)许可证或ICP(电信业务经营许可证)许可证等的一道道合规性门槛。以银行资金存管为例,开展起来困难重重,一方面银行由于无法明确资金流向,不愿意为平台承担风险,对资金存管的风控和收益率提出较高要求;另一方面网贷平台会因为银行资金存管而大幅提高人力成本,因此大量的中小平台会因为银行资金存管不合规而停业退出。

合规压力不是关键,生存压力才是问题

尽管会有大量中小平台倒在监管合规的门槛上,但更值得关注的是,后续是否还会有更多平台倒在合规后的可持续发展问题上。受借款限额影响,抵押类贷款、涉房业务、大额项目融资等都不能作为网贷平台的基础资产。网贷平台只能向符合小额分散要求的消费类信贷(又称“消费金融”)或在线理财等业务转型。然而,这些转型方向在发展逻辑上未必行得通。消费金融的小额分散并未实现风险的分散。收益率覆盖违约率的“大数定律”并不适用于消费金融。大数定律只有在保险行业这种违约事件相互独立时才能生效,而消费金融借贷者的还款能力受经济形势的影响较大,较易发生相互牵连的系统性信用风险。在现有风控机制未发生实质性革新的情况下,小额分散并不能对冲系统性风险。除此之外,消费金融往往定位于信用卡难以覆盖的客户群体,资金价格较高,也是最容易发生逆向选择的信贷领域。在线理财公司的套利空间逐步收窄。以往对接债权收益权转让等非标资产的在线理财平台,会因为网贷平台的借贷限额而找不到合适的资产。而销售银行理财、私募基金、公募基金等产品将会受到越来越严格的牌照监管限制,且盈利空间很小。对于大额交易的私募理财产品,更适宜在线下拓展。

转型思路不明晰,新规落地存质疑

监管本意是要回归“小额分散”的普惠金融,解决小微企业的融资困境,促使网贷平台从信用中介回归到信息中介。监管的出发点是正确的,然而监管能否真正落地还要受制于现实条件的种种约束。

从微观规则实施来看,借款限额“红线”落地仍需配套细则。目前网贷平台尚未纳入央行征信体系,网贷行业内也没有建立一个统一的信息共享系统,各个平台之间的借贷信息尚不透明也不共享,缺少公允的第三方途径来核对借款人在各家平台上的整体借款情况。理论上存在借款主体在借款上限满额后,另以家人名义、新注册公司或子公司之名再次融资,或者不同借款主体以同一个项目提出借款要求,让借款限额形同虚设。除此之外,存量超限额资产如何平稳退出仍存疑虑。整改期限截止时,网贷平台如果同时抽贷,将会导致涉事融资企业资金链断裂,甚至引发经济金融风险。

从中观行业发展来看,信用中介转向信息中介难以一蹴而就。真正意义上的互联网金融核心是“去中介化”,让资金融通双方直接接触,变间接融资为直接融资,改变传统金融中介在资金融通中的主导地位。现实中,我国绝大部分互联网金融更多集中在应用模式与市场需求的创新,并没在风险控制领域实现技术创新。网贷平台非但没有实现“去中介”,更是直接介入交易,以互联网平台作为新的信用中介,本质上成为担保机构或没有牌照的“影子银行”。这并非中国特例,即便美国也只有两三家属于真正的平台运营模式,其他也都采用网络贷款模式。从监管逻辑来讲,对于本质上是金融中介的网贷平台,可纳入传统间接融资机构关于资本要求、杠杆率、拨备率、流动性等的监管框架。对于纯粹的信息中介平台,可纳入以信息披露和受托责任为主的直接融资监管框架。“一刀切”的让信用中介在一年之内转向信息中介,目前有多少平台能够成功转型、转型后的商业模式是什么并不明晰,转型效果及后续影响也不确定。

后监管时代寡头垄断格局初定

互联网金融最核心的问题是提高效率,小额分散时代的互联网金融更是如此。提高效率集中在两个方面,一个是提高获取客户的效率,另一个是提高风险控制的效率。所以,互联网金融的竞争力也取决于能否有效降低获客成本,以及能否有效提升风控水平这两大方面。此时互联网金融的平台流量成为一个先决条件:有了规模化的流量基础,才有可能批量获得一定规模的有效用户;有了规模化的流量基础,才会积累一定广度和深度的数据,才有可能进行互联网的风控创新。于是,那些以“长尾理论”、“草根金融”为价值创造源泉的互联网金融,都不约而同的走向追求“流量模式”的发展道路。流量模式的进入门槛并不高,然而流量只是互联网金融的必要条件,而非充分条件,真正的互联网金融创新还需要更为复杂和严苛的基础条件。于是,实质上高门槛下的互联网金融创新,必然会走向寡头垄断的行业格局。

流量模式的马太效应显现

流量模式起源于以PC端为主导的网络时代,先是免费讨好流量群体,在不断做大流量后,从广告、游戏等途阶化流量,从流量以外获得收入,又被称作“羊毛出在狗身上”。金融交易也是互联网流量的一个很好转换变现途径。过去一个时期,流量模式在资本市场很受追捧,似乎不惜一切代价耗资吸引客户和流量要比实现商业盈利重要得多。当BAT等网络巨头在PC端就已垄断大部分客户流量时,到了移动互联网时代,小公司还会有多少流量机会?同样的流量,大公司和小公司进行流量转化的难易程度会是相同的吗?互联网流量就一定意味着同等规模的金融交易吗? 移动互联网时代小公司难获大流量。一方面,移动互联网的特征是碎片化、个性化和精细化,有什么样的产品就会吸引什么样的客户,而不是PC端追求广泛大流量的客户、再去进行用户转化。真正大流量的平台也就为数不多的几家,出于用户习惯,小公司很难再获得大流量。另一方面,互联网用户对金融产品的忠诚度并不高,几乎所有的金融平台都面临着客户粘性差的困惑。在刚性兑付的环境下,客户非常容易在不同平台之间比较生息产品的期限与收益、借贷产品的期限与利息,尤其低端客户对产品的收益或利息非常敏感,而对平台或产品本身忠诚度不高。

大公司更容易基于场景实现互联网流量的有效转化。流量的核心是转化率,不能转化的流量没有任何价值,只能带来更多的运营成本。然而,越是大流量、场景化的互联网公司,转化的途径越多、方式越灵活,甚至有可能在一夜之间大举突破。以腾讯为例,微信通过“微信红包”、“滴滴打车”短时间内实现绑卡用户超过2亿规模,一举击破阿里多年来辛苦建立的支付场景壁垒,成功踏入包括支付、理财、小微贷多元发展的互联网金融领域,完美实现了社交流量向金融流量的有效转化。相比之下,小公司千辛万苦积累的流量很难找到金融变现的突破口,稍微出现付费行为就可能引发客户流失,金融变现的用户更是非常少,都不太可能形成较大规模。

互联网流量并不意味着同等规模的金融交易。对于那些本质上是金融机构的信用类网贷平台、网络小贷和信用贷等机构,像普通的金融机构一样,其发展规模必然要受到资本金的约束。另外,信用风险有很强的“顺周期性”,在经济下行周期,如果风控技术水平没有显著改善,那么客户规模和交易规模越大,就意味着更大的金融风险。

围绕风控的互联网技术革新门槛过高

有了流量才会有数据,有了数据才会有互联网的风控创新。那些能够通过互联网技术实现风控革新的企业,一方面通过大流量奠定了数据的宽度和深度,另一方面具备了强大的数据处理能力。在国内来讲,符合上述条件的企业无非就是为数不多的几家网络巨头,即便在国际上也只有少数大公司。

案例:阿里小贷利用互联网技术进行量化交易。阿里巴巴依托自身在网络体系内的巨大客户数据优势,将一系列有利于进行风险判别的客户数据,如交易数据、客户评价度数、货运数据、口碑评价、认证信息等进行量化处理,同时引入如海关、税务、电力、水务等方面的数据进行数据整合,从而形成阿里金融独特的风控标准。在此基础上建立一套纯粹的定量化贷款发放模型和中小企业贷款的数据库模型。

理论上讲,这种利用互联网技术的量化交易极大提升了贷款效率,不但去除了传统金融机构的基础性作用,而且突破了传统金融机构无法完成的交易效率。然而现实中,量化交易的参数设置充满了太多不确定性。各种精算和测试模型都需要经过相当长时期相关经济数据的积累和研究、需要在金融市场实践中不断碰撞、需要建立极为庞大的实践数据库,才能具备一定的合理性。

互联网金融的新生态:从资金端走向资产端

前段时间网贷平台兑付风险频发,资金对平台的信任度降低,投资人趋于理性,转而回流传统金融机构或大背景的平台。而且越来越多的平台开始意识到,相比于在资金端拼流量而言,资产端发生风险带来的损失会更加严重,于是逐渐从客户流量与资金的争夺转向资产端的比拼,进一步回归金融的本质。2016年起,微信支付和支付宝先后采取提现收费,也正说明了网络巨头已从以支付场景吸引客户流量的竞争中脱身,转而进入互联网金融发展的下半场:资产端创新时代。

资产端创新之一:如何寻找生息资产

随着“小额分散”监管导向的落地,未来消费金融和小额信贷必然面临如何有效寻找生息资产的问题,也就是如何低成本、规模化的寻找借贷者。所以金融服务的场景化输出成为核心竞争力。互联网巨头阿里、京东等借助成熟的电商平台早已构建了面对C端的消费信贷应用场景,甚至形成了场景的生态化(花钱、赚钱、经验分享)。相比之下,传统金融机构起步晚,通过电商、理财等打造的各式平台始终难以高频场景的方式输出金融产品,面临客户流量低、客户粘性差的困惑。但是平安集团通过产业整合走出了一条传统金融机构场景化平台建设的突围之路。

案例:中国平安以产业整合再造新场景输出。以传统金融业务起家的中国平安近年来明显将业务重心向互联网金融倾斜。为打造高频客户场景,于2016年9月将旗下“壹钱包”和“万里通”两个APP进行整合,打造“平安壹钱包”新平台。这个“积分+支付”平台把通用积分与支付、金融产品融合作为场景的切入口,通过“积分当钱花”打造积分随时随地使用的场景。目前其积分功能已覆盖300多家主流电商,以及全国200多个城市逾百万家线下实体商户商品。下一步将在外部拓展更多如汽车、家电、化妆品、商业综合体、银行酒店、智慧医疗等与积分权益相关的服务场景,最终形成积分当钱花的场景生态。

平安的另一个资源整合的平台就是“医院一账通”医疗消费金融APP。目前商业保险公司绝大部分理赔都限定在实体的医疗机构层面,而互联网医疗大多是自费支撑,因此互联网医疗和商业保险之间存在着对接的鸿沟。平安看到了这个机会,其“医院一账通”2016年接入的医院中,其中至少有一半将实现系统数据直连,借此一边为用户提供智能自诊、医疗比价、挂号、报告单打印等基础网络医疗服务,一边为医院提供供应链金融、设备融资租赁等企业金融服务。在此基础上接入商业医疗保险产品,通过大数据进行个性化和智能化保险推荐,增设秒速理赔到账工具应用。比如当客户咨询一项手术费,平台就会智能推荐相关商业保险产品,如果购买平安产品可以一键申请理赔并秒速到账,还可以申请“健康贷”等小额信贷产品,以及住院押金垫付、医疗费用分期、互助众筹等金融产品。这些功能的实现都是基于平安后台直接与医院数据进行对接,并实现医疗信息、费用信息、保险信息、理赔审核系统等数据的同步交换。

由平安的案例可见,产业整合的背后是强大的资源动员体系,初创企业很难通过这条路径形成新的场景输出。恰恰是传统金融机构正好具备了这种广泛而深入的社会与产业资源优势。中国平安不仅是传统金融机构中最早布局互联网金融的,更是把金融机构的社会资源发挥得最为淋漓尽致的。互联网将成为产业整合的催化剂,通过整合不仅仅扩大了传统金融产品的渗透率,更容易裂变出一种全新的金融服务模式。在此领域,传统金融机构或将比网络巨头更具优势。

资产端创新之二:如何提高生息资产的安全性

以大数据为代表的风控新模式试图颠覆传统金融风控的技术与流程。大数据听起来很好,无所不包、无所不能,但是真正用起来,痛点非常多。单纯基于大数据的风控模型,实用价值非常有限,从多维度的信息转换到授信,中间还有很长的路要摸索。就数据的质量来看,社交数据和电商数据都存在较高的信息错误率,“垃圾进、垃圾出”,而且也没有一家机构能够获得完整数据和样本,只能看趋势和概况,精确性远未达到授信要求,潜在的数据风险又阻止了数据共享的步伐。就风控理论的有效性来看,很多基于大数据的评分模型,并没有把违约与否的情况和网上的行为数据拼接起来,存在较大的模型偏差,短期内信用评价数据的精准性较低,对于“黑天鹅”事件存在明显滞后性。就投入产出比来看,庞大数据的整合处理难度较大,对于大数据的收集、整理、存储、预处理、分析等投入比较大,存在费效比的“8比2”效应。所以,目前大数据对于互联网金融的贡献仍局限于“反欺诈领域”,并试图从底层金融架构变革上来提升服务对象的风险控制水平,但实质效用并不显著。

案例:网络巨头走向基于B端的底层金融科技服务。在互联网金融监管收紧、资产端匹配难度加大、市场收益降低的趋势下,更多的网络公司将金融服务的视角聚焦到为金融机构提供B端服务的金融科技(FinTech)上来,通过大数据、风控模型、生产力云端化、人工智能、机器深度学习等尖端技术来进行金融服务的底层架构和要件组合。但是并不是每一个网络公司都有能力和实力进行金融科技服务输出,基本上在国内只有网络巨头才能做到。

以腾讯为例,近几年的互联网金融研发都放在了为金融机构提供底层技术支撑上面。2016年7月份,银监会正式《十三五科技指引》,明确提出未来五年银行业60%以上的业务系统上金融云,75%的场景实现智能运维。这意味着金融云将成为一个巨大市场。从金融机构的云服务诉求来看,在业务入口通过云端可以快速拉升业务发展量,在数据能力方面通过云端实现更精准的营销能力,在金融风控方面利用云进行征信,在垂直应用方面对区块链技术、金融安全也有需求。“腾讯金融云”可以为金融机构的APP提供安全保障服务、为风险制提供反欺诈服务、利用分布式架构降低金融机构传统IT建设的成本并提高安全性。

由腾讯的金融科技发展可见,即便是网络技术强大如腾讯,所谓的金融科技也更多停留在网络科技层面,而对于用网络科技革新风险控制还没有更大的突破,大数据征信也仅局限在反欺诈领域,至于对客户还款能力与还款意愿的精准化预测评估、征信效用评估等仍然没有实质性技术突破。

资产端创新之三:如何以资产配置吸引客户

随着网贷平台贷款限额及“穿透式”监管的实施,以往不少对接非标资产的网贷平台和在线理财平台都将面临无资产可对接的尴尬境地。在线理财类平台的可持续性资产对接将成为巨大难题。运用互联网科技转型为真正的财富管理平台,不以资产本身作为产品,而以资产配置方案作为产品,成为资产端创新的又一热点。

互联网金融理财案例例9

10月22日,百度金融中心首次向外界披露“百发”计划,目的是向广大互联网用户提供一揽子创新性理财解决方案。此计划一经披露,即在市场上搅起风波。尤其是外界所称8%的年化收益率,更是让人大吃一惊。的确,作为“百发”的主要竞争对手,“余额宝”年化收益率48%已经令市场为之一振。

据了解,自今年6月份上线以来,余额宝用了一周时间,用户数就己突破100万,截至9月底,余额宝规模己达到556.53亿元,也令合作方天弘基金的资产规模相比二季度增长374.93%,上涨速度相当惊人。同时,和余额宝一样,百度金融理财的最低投资门槛仅为1元,售后支持快速赎回,用户若赎回本金及收益可在第二个工作日到账。所以,不少业内人士预计此款产品将引发抢购热潮也不无道理。但是,市场动荡马上引起了相关部门的注意,证监会于23日在其官方微博中公开表态,将根据百度及相关机构报送的书面材料,对该业务合规性予以核查。不管“百发”的实际做法是否有悖现行政策,证监会的声明无疑已经给大热的互联网金融行业泼了一瓢冷水,也让市场更加关注它将何去何从。

10月28日,“百度金融中心――理财平台”如期上线,作为百度金融迈出的第一步,可谓充满戏剧化――命途多舛,亦或是好事多磨。

其实,早在余额宝推出时,证监会就表示,“余额宝”业务中有部分基金销售支付结算账户未向监管部门进行备案,也未能向监管部门提交监督银行的监督协议,违反了相关规定。监管部门要求支付宝就余额宝业务所涉及未备案的基金销售支付结算账户限期补充备案,逾期未备案的,将进行调查处罚。证监会在肯定余额宝顺应网络消费大趋势、将支持其继续创新的同时,强调支付宝开展业务需要履行相关程序,监管部门会通过构建有效监管体系,保护投资人利益。

互联网金融理财案例例10

中图分类号:G718.5 文献标识码:A 文章编号:1006-3315(2016)02-130-002

一、国内外在该领域的教学管理体系的动态分析

(1)按照Lundstr・m和Stevenson(2001)的观点,创业动机、创业机会和创新技能三个方面共同决定了人们的创业精神,而这三个方面都是可以通过教育来提高的。发达国家非常重视创新创业教育。早在1919年,美国的青年商业社便对高中生实施商业实践教育。1947年,哈佛大学商学院开出美国大学第一门创业教育课程。上世纪80年代,以比尔・盖茨为代表的创业者掀起一场“创业革命”,美国高校的创业教育迅速发展,并将创新创业教育纳入从小学到研究生的正规教育。根据麻省理工学院1999年统计,1990年以来该院师生平均每年创办150家新公司,仅1994年这些公司就提供了110万个就业岗位,销售额达2320亿元。硅谷60%―70%的企业是斯坦福大学的学生和教师创办的。

(2)我国的创新创业教育和促进大学生自主创业工作的探索开展的较晚。2002年教育部确立清华大学等9所院校为我国创新创业教育试点院校。2008年教育部通过“质量工程”项目建设了30个创新创业教育人才培养模式实验区。2012年8月教育部印发《普通本科学校创业教育教学基本要求(试行)》规定,各高等学校必须面向全体学生开设创业教育课程。2014年12月教育部印发《关于做好2015年全国普通高等学校毕业生就业创业工作的通知》(教学[2014]15号),要求各地各高校全面推进创新创业教育和自主创业工作,要把创新创业教育作为推进高等教育综合改革的重要抓手,将创新创业教育贯穿人才培养全过程,面向全体大学生开发开设创新创业教育专门课程,纳入学分管理,改进教学方法,增强实际效果。

随着互联网技术对金融领域的不断渗透,互联网与金融的深入融合是大势所趋。

(3)2013年以来,以第三方支付、众筹融资、P2P借贷等为代表的互联网金融业态蓬勃发展,显示了旺盛的生命力和持续的创造能力。2013年被称为互联网金融元年。互联网金融成为实业界和学术界热议的主题,国内外金融教学、科研单位,紧跟时代潮流,积极追踪互联网金融最新前沿动态,不断丰富金融人才培养课程体系。

二、我校教学管理现状及存在的问题分析

作为前央行下辖的金融院校之一,河北金融学院是华北地区唯一一所以金融学科为主的院校,为国家和社会培养了无数高端金融从业人才,并即将纳入教育部应用型本科院校的系列。目前国内外互联网金融迅猛发展,各种金融业态层出不穷,互联网金融模式不断创新。互联网金融成为金融领域最具创新和创业的前沿领域。金融学科作为我校的主要学科,但我校对互联网金融的教育教学管理仍基本处于空白状态,未设计针对互联网金融创新的教学方案,也未开展互联网金融创业的教育方案,远远不能满足互联网金融的实践发展,不利于我校继续保持金融学科教育教学的领先地位,不利于我校培养金融类应用型本科人才。

(1)建立互联网金融人才培养目标,着力培养学生创新精神、创业意识和创新创业能力,全面提升我校互联网金融人才培养质量。

(2)探索互联网金融校企合作项目。邀请京津冀的互联网金融企业参加我校的互联网金融合作项目,丰富学生的实习实践基地。

(3)设计互联网金融方面的理论课程与实验课程,并将其纳入学分管理。

(4)改进教学方法,坚持理论与实践相结合,开展案例教学方式,组织学生参加各类创新创业竞赛、创业模拟等实践活动,组织学生在互联网金融企业进行实习,亲身体验互联网金融企业的运营。

(5)提供创新创业资金支持。目前我校缺乏对互联网金融的资金支持,不利于学生开展互联网金融创新创业制度,对互联网金融感兴趣的大学生均可参加本项目的实施。

三、基于互联网金融创新与创业能力培养为目标的教学管理方案的主要内容设计,以河北金融学院法律系为例

(1)培养目标。着力培养学生创新精神、创业意识和创新创业能力。全面提升我校互联网金融人才培养质量,在知识要求方面要掌握马克思主义、思想和中国特色社会主义理论体系的基本理论;系统地掌握学科的基本理论、基本知识,熟悉我国法律、政策的基本框架,了解学科理论前沿和法治建设的趋势;了解金融、会计等方面的基本知识;掌握一定的工具性知识,包括一门外语、计算机知识、信息技术应用和文献检索知识以及方法论知识。

(2)能力要求。掌握法学、金融学等方面的基本业务技能;接受法学思维和法律、金融以及两者结合部分的实务训练,掌握法学的基本分析方法和技术;具有独立获取知识、提出问题、分析问题和解决问题的基本能力;初步具备运用所学法律知识规范金融企业行为和防范法律风险的能力,以及运用所学法律知识对金融企业行为进行有效监管的能力。

(3)素质要求。培养爱国主义、集体主义精神;树立社会主义法治理念;具备刚正不阿的品格;具有良好的身心素质和职业素养;具有基本的人文、科学素养和勇于探索的创新精神。

(4)培养模式。开展互联网金融校企合作项目。邀请京津冀的互联网金融企业参加我校的互联网金融合作项目。纳入合作项目的互联网金融企业,大学生一方面参加学校的理论课程学习,另一方面必须在互联网金融企业实习,作为大学生创新创业的必修课程。

(5)课程体系。开设互联网金融方面的理论课程与实验课程,纳入学分管理。分别为《互联网金融理论与最新发展》《P2P融资平台商业模式与典型案例》《众筹融资平台商业模式与典型案例》《网络银行商业模式与典型案例》等,并开设《P2P融资平台软件应用》的实验室课程,在互联网金融实验室进行上机操作。

(6)教学内容。讲授互联网金融的基本理论,互联网金融业态,互联网金融的发展过程,以及互联金融商业模式。对几种典型的互联网金融业态如P2P、众筹融资、网络银行、第三方支付等进行专业授课。

(7)教学方法。坚持理论与实际相结合。其一,开展案例教学方式。对目前运作成功的互联网金融企业进行典型案例教学。其二,组织学生参加各类创新创业竞赛、创业模拟等实践活动。其三,组织学生在互联网金融企业进行实习,亲身体验互联网金融企业的运营。着力培养学生创新精神、创业意识和创新创业能力。

(8)提供创新创业资金支持。建议学校设立创新创业基金,为创新创业学生提供资金支持。除此之外,通过多渠道筹集资金,广泛吸引金融机构、社会组织、行业协会和企事业单位为大学生创新创业提供资金支持。

四、纵观我国互联网金融的创新与创业能力的培养,各高校都有自己的一条列措施,如中央财经大学金融学院于2014年3月29日举办了第一期“中央财经大学金融学院互联网金融高管培训班”

互联网金融理财案例例11

“互联网+”已经是现代社会不可逆的发展趋势,金融行业也不例外,互联网消费信贷便是“互联网+”向金融行业渗透的一大成果。在我国主要有蚂蚁金服旗下的“蚂蚁花呗”、京东旗下的“京东白条”、苏宁旗下的“任性付”等互联网消费信贷产品。本文将以“花呗”为例,对与利用互联网消费信贷套现相关的刑法规制问题进行探讨。

一、利用互联网消费信贷套现乱象的出现

全国首例“花呗套现”非法经营案的宣判让“花呗套现”黑色产业链进入了社会的视野。套现一词原多与信用卡一起出现——信用卡套现,即利用信用卡消费的免息期,通过虚构交易、虚开价格、现金退货等方式获得免息取现的现金利益的违法行为。而现今,不法分子亦开始利用互联网消费信贷进行套现。“花呗”作为与支付宝、淘宝联系紧密的互联网消费信贷产品,一经推出用户便连年增加,而利用其套现的黑色产业链也随之出现。在中国裁判文书网高级检索中检索关键词“花呗套现”,显示结果109个,其中涉及刑事案由的有72件,包括“诈骗罪”、“盗窃罪”、“非法经营罪”、“敲诈勒索罪”、“破坏公用电信设施罪”等。由此可见,与“花呗套现”相关的刑法学问题不仅涉及套现行为本身,还引发了众多其他犯罪行为。

二、所涉及的刑法规制问题

通过对中国裁判文书网公布的裁判文书的分析,笔者将涉及“花呗套现”的刑事案件分为以下几类:

(一)冒用他人“花呗”进行套现

现实生活中冒用他人“花呗”进行套现的行为常有发生。就冒用他人“花呗”的刑法规制问题的定性,实践中有以下几种意见:观点一:构成信用卡诈骗罪。该观点认为,“花呗”服务具有“这月买、下月还”的性质与传统信用卡相似,且行为人通过冒用他人“花呗”账户及信用信息并虚构交易欺骗服务商,使其错误提供资金,应定性为信用卡诈骗罪;观点二:构成诈骗罪。该观点认为,将“花呗”服务解释为信用卡属于类推解释,不符合罪刑法定原则,原因在于根据《全国人大常务委员会关于中华人民共和国刑法有关信用卡规定的解释》的规定:“刑法规定的‘信用卡’,是指由商业银行或者其他金融机构发行的具有消费支付、信用贷款、转账结算、存取现金等全部功能或部分功能的电子支付卡”,虽然“花呗”具有信用卡的部分功能,但实际上只是网络支付工具,其本质是小额信贷,不属于刑法意义上的信用卡,因此不构成信用卡诈骗罪,但因行为具有欺骗性而构成一般诈骗罪。观点三:构成合同诈骗罪。该观点认为,行为人冒用他人身份使“蚂蚁金服”在签订贷款合同时陷入认识错误并错误发放贷款,使被冒用人遭受财产损失,属于存在三角关系的合同诈骗罪。观点四:构成盗窃罪。该观点认为,行为人以非法占有为目的,通过冒用他人“花呗”,将他人所有、占有的财物转移为自己所有,符合盗窃罪的构成要件,应当构成盗窃罪。笔者赞同第四种观点,仅就冒用他人“花呗”而言,“蚂蚁金服”提供信贷的对象是行为人冒用的“花呗”账户本身,而不是行为人,在程序上并未出现认识错误,且行为人取得受害人账号密码的过程中也未使受害人“自愿”处分相关财物,因此行为人冒用他人“花呗”的行为未使任何人陷入认识错误而处分财产,不符合诈骗罪的构成要件。而行为人通过盗用将他人财物转移为自己所有,使受害人遭受了财产损失,符合盗窃罪的构成要件,应当定盗窃罪。而涉及到的套现方面将在下文统一进行阐述与探究。

(二)利用“花呗”套现和提供“花呗套现”服务

由于“花呗”等产品存在免息期,但其只能用于消费,不能用于直接提现,提供“花呗套现”服务的商家顺势出现。常见的线上套现模式之一是:有套现需求的人在淘宝等电商平台上联系从事套现服务的商家,通过其店铺内的产品链接“购买”实际上根本不存在的产品,在“确认收货”后,商家将扣除一定手续费后的钱款返还给该顾客。此外,经调查发现,线上线下均存在着利用“虚构交易”、“虚开价格”、“退货返现”等方式提供套现服务的现象。“花呗套现”服务形成了规模较大的黑色产业链,对社会金融秩序以及互联网消费信贷服务提供者均造成了损害,将其纳入刑法规制是有必要的。但对于利用“花呗”套现和提供“花呗套现”服务的刑法规制问题尚存在一定的争议,争议主要集中于对“花呗”的定性及是否适用非法经营罪,一般认为双方将可能涉及“信用卡诈骗罪”、“诈骗罪”和“非法经营罪”。对于利用“花呗”套现的一方,根据“花呗”是否属于刑法意义上的信用卡的分歧,理论上将构成“信用卡诈骗罪”或者“诈骗罪”,但值得注意的是构成前述二罪的前提应是套现人恶意透支“花呗”,若套现人及时还款因其社会危害性较小,应当不构成犯罪。对于提供“花呗套现”服务的一方是否构成非法经营罪,多数观点认为可以参考利用信用卡在POS机上套现的传统理论,即违反国家规定通过虚构交易等方式提供套现服务,属于非法经营罪中的“非法从事资金支付结算业务”。根据人民银行《支付结算办法》的规定,支付结算是指单位、个人在社会经济活动中使用票据、信用卡和汇兑、托收承付、委托收款等结算方式进行货币给付及其资金结算的行为,银行是支付结算和资金清算的中介结构,且根据国务院《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》的规定,未经人民银行依法批准,任何单位和个人不得擅自从事金融业务活动。提供“花呗套现”服务,实际进行了货币给付和资金结算行为,属于从事资金支付结算业务,且其未经批准擅自通过虚构交易等方式开展该业务违反国家规定,当提供“花呗套现”服务数额较大时会对金融秩序造成严重的影响,因此以“非法经营罪”进行刑法规制合理合法。

(三)借提供“花呗套现”服务骗取他人钱财

随着“花呗”套现服务的出现,不少不法分子亦开始利用提供“花呗套现”服务骗取他人钱财,该行为的刑法规制问题相较上述几种情况而言不存在较大争议,行为人虚假的“花呗套现”服务信息,使有套现需求的人产生错误认识,从而通过“花呗”向其支付相应钱款,符合诈骗罪的构成要,定诈骗罪。

三、简述“花呗套现”乱象产生的原因

1.互联网的虚拟性和匿名性。不同于传统消费信贷,“花呗”依托于互联网产生和使用,虚拟和匿名的特点使服务提供者无法十分准确地识别使用人的身份及行为性质,不法分子正是利用这种漏洞进行套现或是骗取他人财物。2.服务提供者的信用评价体系有待优化。以“花呗”为例,“花呗”的基础额度主要参考“芝麻信用”评分,而“芝麻信用”评分主要通过信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质和人脉关系五个方面综合评价,但仅限于支付宝平台本身,并未对其他线上领域以及线下领域的信用进行评价,这将导致其评价过于片面,存在较大误差。3.立法存在滞后性。互联网金融方面的法律规制曾存在较大空缺,适用一般法时经常出现较大争议,导致全国各地法院对类似的互联网金融案件出罪入罪的判决存在不同,这种不统一将导致互联网金融领域动荡不安,也是对当事人权利的巨大妨害。

四、刑法规制及其他应对措施

与利用“花呗”等互联网消费信贷套现相关的案件频发,如何正确利用刑法进行规制是值得探讨的问题。

(一)保持刑法谦抑性

刑法作为预防和惩罚违法犯罪行为的最后一道防线,应当在各领域保持适当的谦抑性,对于互联网金融领域的规制亦优先考虑平台自治、行业监管与民法规制。

1.建立和完善互联网消费信贷平台的自治体系

互联网消费信贷平台应当建立起较完善的信用评价体系,与人民银行以及各商业银行联合评价个人信用,从而更有效地降低违约、套现风险。此外,各平台还应当及时制定相关平台规则,明确禁止“虚构交易”等行为,建立和完善监督和举报机制,提高平台自律能力。

2.完善互联网金融监管体系

(1)对互联网消费信贷的定义及分类。实践中对于相关专业名词的定义及分类存在较大的分歧与争议,相关监管机构应当及时对于新兴专业名词进行官方定义及分类,为形成统一的行业监管奠定基础。(2)纳入人民银行的监管。互联网金融领域的监管正在步入正轨。2017年央行下发文件,明确要求非银支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理,并预计在2018年6月30日前将所有网络支付业务全部接入网联。网联作为一个清算平台,其成立是人民银行将第三方支付平台纳入监管的重要举措,在一定程度上能够纠正第三方支付机构违规从事跨行清算业务,改变支付机构与银行多头连接开展业务的问题。今后,通过可信服务和风险侦测,在一定程度上可以防范和处理套现、诈骗、洗钱、钓鱼以及违规等风险。

(二)出台相应刑法修正案及司法解释

1.准确对接相关互联网金融法律法规

刑法作为最后一道防线,在互联网金融领域的法律规制中应当适时、准确与其他相关法律法规进行对接,一方面将有利于避免出现不同的出罪入罪标准,妨害当事人合法权利,另一方面将有利于保持刑法的谦抑性,即对于情节显著轻微,已有相关法律法规进行适当、合理规制的违法行为,刑法不轻易将其作为犯罪处理。

2.正确解释及准确归类

上文所述与相关法律法规的准确对接是对相关犯罪行为进行正确解释和准确归类的基础,不同犯罪具有不同的犯罪构成要件,以冒用他人“花呗”套现为例,对“花呗”等小额消费信贷是否属于信用卡的定性就将影响该行为的罪名及刑罚。对于理论界与实务界出现较大分歧的领域,出台相应司法解释进行统一是必要且紧迫的。

3.对部分尚未合理纳入刑法规制的灰色行为进行立法规制

利用“花呗”套现等与互联网消费借贷有关的问题尚存在部分灰色领域,对于这些行为的出罪入罪,不同法官存在不同的判断,实践中根据罪刑法定原则一般判决无罪,从而滋养了该部分灰色领域,在互联网不断渗透进入金融领域的时代,刑法应当与时俱进出台相应刑法修正案进行规制,但也要时刻注重保持其谦抑性。

五、结语

近年来,互联网金融发展迅速,给社会生活带来许多便利,也滋生了许多黑色、灰色领域,相关刑法规制正在起步,仍存在许多问题亟待解决。且互联网金融领域存在创新性和特殊性,刑法规制应当在打击严重犯罪的同时,特别注重保持其谦抑性,正确定义和归类相关行为,坚持罪刑法定原则。