财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能。它是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险，是企业未来财务收益不可能实现的概率。相应的，财务风险管理的实质，就是在财务风险和财务收益之间进行权衡，以便能做出科学的财务决策，将财务风险控制在企业所能承受的限度之内，努力提高企业的收益，从而增加企业的价值 。
一、新阶段我国跨国公司财务管理的外汇风险
1.外汇风险的定义和分类。跨国公司财务管理中的外汇风险是指因汇率变动,公司以外币计价的资产和负债、收入和支出的价值量增加或减少,从而发生损失或收益的不确定性。在进行财务管理及经营的全过程中贯穿着国际资本的流动,跨国公司不可避免地会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务。一旦汇率发生变动,，将会给公司运用外汇带来巨大的不确定性。
跨国公司财务管理的外汇风险主要有以下三大类：
(1)交易外汇风险。交易外汇风险是指企业对外投资及经营中以确定的外汇进行交易，在交易与价格结算期间内，因汇率发生变动影响企业收入或支出金额的可能性。交易风险主要分为两类：一是己经列入资产负债表中的应收应付款项目。
(2)会计风险。会计风险是由于汇率变动使企业的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。按照现行的会计准则，企业的外币资产、负债、收益和支出等，均需转换成本国货币来表示。境内母公司在每一个会计年度期末需将境外投资子公司的财务报表合并成汇总报表，在将子公司报表以东道国货币计价的会计科目折算成母国货币的过程中，由于汇率变动有可能给境外企业带来损失。由于外汇市场的汇率频繁波动，使会计账目中的本币数也会发生相应变动，给企业带来损失或收益。
(3)经济外汇风险。经济外汇风险是指由于汇率变动引起境外投资企业的经营环境发生变化，导致业务现金流量可能发生变动而产生的经济损益的风险。
2.外汇风险的防范控制和管理措施有以下几点：
(1)管理策略。跨国公司可以通过建立外汇市场情报系统，及时掌握外汇汇率现状和预测汇率变化，在此基础上结合公司具体投资行为做好预测工作。(2)生产策略。公司应选择生产要素成本较低的地域并通过灵活的采购政策，以抵制汇率变动带来的风险，获得生产上的相对成本优势。同时加强研发力度来提高产品差异化程度，维持公司的市场竞争力，减少外汇风险影响。(3)市场策略。跨国公司可以通过调整产品定价、促销以及多元化等市场策略来规避外汇风险。
二、新阶段我国跨国公司财务管理的管理风险
1.管理风险的定义和分类。
(1)组织风险。企业在财务管理中面临与本国截然不同的经营环境，内部组织机制与外部环境变化的冲突再所难免。无论企业由于惰性而保持原来的组织结构，还是为了适应新的竞争环境而变革，都必然充满风险。这种风险的表现形式随着企业对外投资成长阶段的不同而变化，依次表现为领导权风险、自主权风险、控制权风险、组织作风风险和企业再造风险
(2)财务管理风险。企业对外投资不仅包括实业投资，也包括金融投资，在此过程中企业财务管理所涉及的内容复杂，包括资金的来源管理、资金的运用、境外筹资管理等各个方面，加上企业会计制度与东道国制度或是国际惯例的差异，使得企业财务管理的风险也相当复杂。
(3)人力资源风险。企业的人力资源投资是企业海外投资的重要形式之一。投资的内容主要包括员工招聘投资、培训投资、福利和社会保障投资、劳动力配置投资等多个环节。与企业物质投资风险不同的是，人力资源风险不仅来源于市场，更主要来自于主观因素。
2.管理风险的防范控制和管理。
(1)管理制度风险防范。第一，完善公司治理结构，改进财务管理资产管理方式;第二，加强企业内部管理，强化国内母公司对境外投资企业的控制;第三，加强企业的外部监督和约束，降低资产经营风险。
(2)财务风险防范和管理策略。第一，建立财务风险的审查制度，确定海外投资财务风险管理目标;第二，依据风险的类型，选择适当的资本结构，强化资金流动的管理;第三，强化资金融通的管理;第四，选择多个投资方案的组合，利用国际上比较先进的财务方法防范风险。
(3)人力资源风险与文化风险的防范。第一，重视跨文化理解与沟通;第二，创建共同的经营理念与企业文化;第三，完善人力资源管理制度;第四，利用外部资源为企业的人力资源管理。
三、新阶段我国跨国公司财务管理的经营风险
1.经营风险的定义和分类。
(1)宏观经济风险。宏观经济风险是指由于东道国宏观经济运行失调，发生不景气变动，出现如通货膨胀、债务危机、经济衰退等现象，从而给外国投资者带来经济损失。东道国经济政策的稳定性同时也反应其政治风险的大小。
(2)微观经济风险。即商业风险，是指由于境外投资企业微观经营环境如市场、价格、汇率等因素的变化给企业投资造成损失的可能。微观经济风险与东道国经济或产业的竞争程度和企业对市场信息的掌握与应变紧密相关。主要有市场风险、汇率风险、信用风险、价格风险等等。
(3)企业运营风险。企业运营风险是指海外投资企业自身由于对海外投资项目的选择、论证以及在市场开拓和决策过程中的各个环节出现偏差而引发的运营风险。主要包括以下方面:第一，市场进入风险。由于国际营销环境的错综复杂，国际竞争的日趋激烈以及国家间文化的差异，任何境外投资企业不可能完全适应市场的要求。因此，如何选定目标市场，以何种模式进入目标市场，这一过程必然充满风险。第二，产品风险。是指企业产品在开发过程和其后的商业化过程中因受产品的各个层次因素和与产品相关的各种因素的影响而引起的产品价值波动的不确定性。
关键词：
企业；财务风险；影响因素；管理
中图分类号：
F23
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2014）18-0129-01
随着我国社会经济的迅猛发展与市场经济体制的深化改革，在经济全球化的市场环境下，我国企业也在不断地变化着其经营管理模式。在经营方式的复杂与企业信息的多元形势下，企业的经营风险相继出现，尤其反映在企业的经营财务上，风险尤为突出。企业财务风险对于企业的正常运营与竞争力的提升有着不容忽视的影响，其风险的产生受外部环境因素及内部管理因素的影响，企业要想继续保持其竞争优势，获得稳定的经济效益，就应该了解财务风险的成因，加强财务风险控制管理。
1 企业财务风险的内涵
企业财务风险是指企业在其财务活动中遇到的由难以预料和无法控制的因素造成的带有破坏性的事件及问题。财务风险产生后，会使得企业在一定时期内和一定范围内获得的财务成果蒙受损失，影响企业的正常经营和发展。财务活动贯穿于企业生产经营过程的始终，财务风险隐患较大。在市场经济条件下，企业财务风险具有客观存在性，企业无法消除，只能合理规避。另外，企业财务风险还存在较强的不确定性与隐蔽性，财务风险并不等同于经营风险，其多由负债所引起，具有较强的隐蔽性。
2 企业财务风险的表现形式
由于企业财务活动贯穿于企业生产经营过程的全过程，因此财务风险则可能产生于生产经营活动的每个环节，资金筹措、投资、利润分配等各个环节都可能导致风险问题的产生。总结起来讲，企业财务风险的表现形式可以划分为：第一，企业筹资风险，此风险的产生是由资金供需市场及宏观经济的变化，企业筹集资金额过程中给财务成果造成不确定性，主要包含利率风险、汇率风险及再融资风险等类型；第二，企业投资风险，是指企业通过直接投资和证券投资进行对外投资后，由于受到市场需求变化的影响，而使得最终收益达不到预期目标，引发投资风险；第三，企业经营风险，是指企业在生产经营的过程中，产品生产、供应及销售等环节受到不确定因素的影响而导致资金运转之后，进而导致发生经营风险。企业经营风险主要包含采购风险、生产风险及存货变现风险等；第四，流动性风险，此风险主要从企业的变现力和偿付能力上考虑的，主要是企业在支付和偿债能力不足的问题产生的风险。因此，企业在财务风险控制管理的工作上，首先要明确财务风险的具体类型，在分析风险产生原因的基础上有针对性的采取有效控制措施，将财务风险带来的损失降到最低的程度。
3 企业财务风险问题的影响因素分析
3.1 企业外部环境因素
外部的社会经济环境是企业财务活动开展的背景，企业的生存与发展离不开经济环境、金融环境、市场环境及制度环境。在我国市场经济体制下，经济环境的整体形势、国家政策、银行利率及国际金融状态都给企业的经营活动带来了一定的制约影响。而外部环境变化是企业难以预见和改变的，企业的财务活动会受到或多或少的影响。例如，银行利率的变化会产生利率风险，导致企业无法偿还债务，还会导致投资风险的发生；而通货膨胀则会使企业资金供给短缺，货币资金贬值，资金成本增加等。当前我国较多的企业的财务管理工作意识较为淡薄，不能对财务进行分析，财务管理停留在账务处理工作上，陈旧的财务管理模式导致对外部环境变化的适应能力差，更无法有效的预测、控制和防范财务风险。
3.2 企业内部管理因素
3.2.1 财务风险意识薄弱
我们知道，企业财务风险客观地存在于企业财务活动中，但是从目前的很多企业来看，其在高利润的追求下，忽略了财务风险，普遍存在财务风险意识薄弱的问题，当出现产品滞销现象时，企业利用大量赊销产品的方式扩大销售，导致应付款项增加；与此同时，受客户信用额度的影响，有些企业不能及时收到偿还资金而出现因现金流量不足导致的财务风险问题。此外，受传统经营管理模式和经济模式的影响，企业对于财务风险控制理念的认识不足，面对出现的财务风险问题，不能有效的实施风险控制措施，及时规避风险或减小风险带来的损失。
3.2.2 资本结构不合理
目前我国企业在生产经营过程中的使用资金主要来自于企业的自由资金和外界筹集资金，在这一资金构建过程中，只有合理分配自有资金和负债资金才能保证企业资金的正常运转。然而，从实际情况来看，我国企业在资金构建的决策上存在问题，筹资规模不当，企业的资金负债率过高，导致企业资本结构的严重不合理现象。筹集的资金虽然能在一定程度上缓解企业资金压力，但也给企业带来了较大的风险，企业筹借的资金需要按合同期限还本付息，一旦你企业负债率高无法偿还债务，就会使企业陷入财务困境。
4 企业财务风险的控制管理对策
4.1 增强企业对外部环境的应变性
中图分类号： F276.1 文献标识码： A 文章编号： 1009-8631（2013）03-0010-02
1 国有企业加大境外投资的宏观经济和政策背景
1.1 经济全球化发展的必然趋势
当前，世界性的社会化大生产网络早已形成，企业之间的竞争必然是在全球范围内资源、产品、销售的竞争。中国作为全球最大的市场，目前形成了“国内市场国际化、国际竞争国内化”的趋势。国有企业只有顺应这种全球化的趋势，着眼于全球范围，从自身能力出发，积极对外拓展，不断增强核心竞争力，才能在市场竞争中避免淘汰。
1.2 国家宏观政策的引导
针对经济全球化、信息化和自由化趋势的不断增强和中国综合国力的逐步提升，我国提出了“走出去”发展战略，鼓励“通过市场和政策引导，发展具有国际竞争力的大公司大企业集团”。2008年，金融危机后，在国家支持和鼓励下，国有企业对外投资力度进一步加大，投资规模和范围不断拓展。
1.3 企业做大做强的必然选择
1.3.1 参与全球竞争，才能扩大国家和企业利益。企业通过境外投资，可实现国际化经营，能够尽快摆脱处在产品产业链条的低端操作模式，通过高端投资合作、共同开发乃至占有市场的模式，在资本市场、产品市场等方面谋取更大利益，实现企业自身利益的扩充，提高在更大范围占有资源的能力和水平。
1.3.2 积极挖掘外部市场，推动产业结构升级。企业通过加大国外投资，积极挖掘外部市场，引进先进工装设备，为产业结构调整和升级提供有力支持。或通过境外投资，兼并重组，实现同行业的强强联合，提高技术水平，增强自主创新能力。
1.3.3 推动企业制度改革，提高国际竞争力。企业在跨国经营中，可以积极学习和借鉴国外大型企业运营管理经验和组织模式，完善企业内部治理结构和现代企业制度，提高企业发展质量。
2 我国对外投资现状
根据商务部统计分析，截止2011年底，我国对外累计投资3220亿元，投资涉及178个国家和地区。特别是2009年，在金融危机影响下，全球跨国投资下跌40%，但我国企业对外投资仍逆势增长了7%，达到430亿元。然而，与投资规模相反的是，根据商务部统计，中国企业海外投资65%都亏损。2012年全国人大会议上的《政府工作报告》再次提出“走出去”的企业要“规避风险”。国际众多投资失败案例，提醒企业进行境外投资，必须根据企业自身实际，充分考虑经营风险，决定是否进行境外投资。
3 境外投资风险形成的客观和主观因素分析
目前，我国还处在计划经济向市场经济转向的过渡阶段，企业在参与全球投资的进程中，还处于开发初期，与国际发展成熟的跨国公司相比，投资经验和评判能力明显不足，同时受到各种不确定因素影响，投资的风险和不确定明显增加。
在企业内部来说，国有企业现代企业制度的建立和完善，目前还没有成熟。企业投资决策程序、制度设计及风险防控方面，还存在一定缺陷和问题。
在政府监管和服务方面，企业对外投资往往多头管理，但缺乏有效的监控和服务。审批手续复杂，政府管理监管弱化，银行信贷控制不力，导致境外投资面临国有资产流失、风险失控等潜在危机。
4 我国国有企业境外投资主要风险分析
境外投资风险，指的是企业在对外投资经营过程中，因各种不确定因素所导致的企业收益的不确定性。根据企业所处环境，可分为分为外部风险和内部风险。
4.1 外部风险
4.1.1 企业面临投资国的政治、经济和法律风险。（1）政治风险：指的是，所在投资国的政权更迭、战乱等因素导致整体政治环境变化而产生的风险。如，中国企业在利比亚的投资因战乱而给企业带来较大的风险。（2）法律风险：指所在投资国的公司管理、外汇管理、资本流动或税收管理等方面的法律法规或政策变动，给企业带来的风险。（3）经营环境风险：指企业所投资国在全球经济发生巨大变化时，面临的汇率波动、融资能力不足，合同无法履行的风险。可以说，与国内经营环境相比，企业面临的经营环境的变数最大，风险更难预测和掌握，成为企业境外投资最大的不可控因素。
4.1.2 国有企业境外投资面临的政府监管和服务风险。从宏观上看，我国目前尚无对外投资的整体战略和行业规划，也没有明确的产业政策和行业导向，国有企业境外投资存在一定盲目性。同时，缺乏专门的境外投资风险评估机构帮助企业分析和评估境外投资项目的可行性；在对国外一般性商务信息和政策情报收集整理方面，也没有建立有效的沟通平台，企业与国外企业相比，信息存在不对称。这给企业决策，带来很大的风险性。
4.1.3 国有企业境外投资面临的国际融资风险。我国企业境外融资主要是利用国际金融机构和外国官方贷款等方式。与国内相比，贷款方式单一，附加条件苛刻；并对国外金融机构贷款相关法律法规及规则研究不深；主要依靠国内贷款，国家和企业债务负担不断加重，汇率和利率风险明显增大，企业融资不能适应企业经营发展和提高投资效应的风险。
4.2 内部风险
4.2.1 投资决策风险：主要指企业在投资过程中，缺乏对境外投资环境、投资项目的有效风险评估，致使境外投资存在一定盲目性。
4.2.2 经营和市场风险：主要指的是企业在国际化经营中，面临的内部经营和外部市场变化的不确定和复杂性。
4.2.3 内部缺乏风险监控体系。企业内部缺乏必要的决策风险评估程序和决策实施的监控，并且在不能保证决策按照预先方案实施时，又缺乏必要的救济措施和应对方案，形成企业面临的重要风险。
4.2.4 企业文化融合风险。企业在对外投资中，必然面临投资国的政治文化风险，在内部，因企业文化的不同和跨国、跨地区文化的巨大差异形成文化融合的风险。
4.2.5 企业境外管理人才缺乏的风险。企业对外投资，涉及跨国经营多方面问题。目前，企业境外投资，在人才储备往往准备不足，缺乏国际贸易、法律、投资和金融等方面的专业人才，从而给企业实施国际化经营造成了较大风险。
5 投资风险的规避和管控
5.1 完善公司现代企业制度和法人治理结构
完善的企业制度和治理结构是企业科学管理的重要组织基础。我国国有企业经历市场经济的发展，大部分进行了现代企业改制，但往往不彻底，运行期间得不到有效贯彻实施。很多重大决策往往都是“一把手”“说了算”，决策权力过分集中，项目缺乏严谨论证，经常会造成决策的盲目性。因此，必须适应国际市场经济发展趋势，建立起权责明确、管理清晰的现代企业制度和完善的法人治理结构，在程序上保证决策的科学性和对实施过程中的有效监督。
5.2 加强企业内控制度建设，强化决策管理
5.2.1 国有企业要研究制定和完善企业内部关于境外投资的相关制度，重点加强关于境外投资财务监督、审计和监察方面的制度建设，以此规范约束境外投资活动。要进一步明确境外投资企业各阶段的管理机构和职责，细化境外投资决策和管理流程、具体实施步骤，建立责任和追究制度，完善境外投资评价、考核和管理机制。
5.2.2 加强对境外公司财务状况的内部控制能力，实现内部财务管理的规范化，借鉴国际主流的内部控制办法，参照我国财务部内部控制的标准规范，制定符合企业内部特点的内部控制标准和依据，减少对外投资的风险。
5.3 做好基础评估工作
5.3.1 国有企业境外投资应对投资所在国的经济发展状况、政局稳定情况，以及对外国投资的优惠政策和各种相关法律、法规、风俗习惯、市场状况、产业竞争力等进行深入了解并评估，并借助国际投资咨询公司的专业力量，降低投资的决策风险和环境风险。
5.3.2 在投资方式上，要尽量采用本部化战略，以合资、债务、特许经营等方式，将自身发展融入到当地经济中去，得到当地政府支持，减少风险。
5.4 发挥自身比较优势，提升核心竞争力
核心竞争力是企业实施境外投资的首要制约因素，也是决定企业抗拒经营风险能力的重要指标。企业着力要通过自主开发、合资开发、战略联盟等形式，大力推进科技创新，努力形成自主知识产权的核心技术，进而提升自身核心竞争力。
5.5 建议政府进一步完善“走出去”鼓励政策
国家根据国内经济发展和“走出去”战略需要，完善境外投资产业导向和国别指导政策。引导企业围绕重点国家、重点领域、重点项目开展工作，提高境外投资的质量和效益。完善境外投资管理体制，落实企业投资的自，减少审批范围，简化审批程序，提高行政效率。加强政府管理部门和企业之间的沟通，积极发展与境外投资相关的社会中介组织，发挥桥梁作用，为企业提供法律、财务、咨询、知识产权和认证等公共服务。
国家要进一步完善国有企业“走出去”鼓励政策，加大金融支持力度，鼓励国内商业银行及其境外机构在充分评估和有效控制风险的基础上，按照商业原则，为国有企业境外投资项目提供融资便利和良好的金融服务。并完善支持境外投资的风险保障机制，扩大承保规模，拓宽业务范围，增强抗风险能力。
6 结语
在全球化的背景下，企业必须立足于全球范围内，进行市场和产品的分布，才能适应发展。目前，企业境外投资，进行国际化经营还处于初创阶段，管理经营和应对风险的能力和经验明显不足，但随着国际国内环境的日趋复杂，风险将更加多元，不可控因素越来越多，因此，进行境外投资，实施国际化经营的企业，必须加快适应形势，统筹规划，建立全面有效的风险防范机制，提供自身技术和管理能力，在全球竞争中，取得优势地位，实现跨国发展。
参考文献：
关键词:
环境;污染治理设施;一体化外包;钢铁行业
一体化管理旨在通过对不同体系的类似管理过程进行整合优化以及相互的补充完善，以给企业管理带来积极成效，提高管理效率。外包(Outsourcing)是指企业致力于具有核心竞争力的业务，整合利用其外部最优秀的专业化资源，将非核心业务转由外部最优秀的企业按照合同要求来完成，从而达到降低成本、提高效率、分散风险，充分发挥自身核心竞争力和增强企业对环境的应变能力的一种经营管理模式［1－3］。随着社会分工的日益精细化，一体化外包作为改善企业业绩的一种管理实践，逐渐被越来越多的企业所采用，环保设施由于其专业化强和相对独立、边界条件清晰的特点，率先得以尝试应用，如在水处理行业，由一家专业的服务提供商负责运行客户的公用设施和设备，水处理企业转型模式日趋成熟，这种合作关系与简单的“客户—供应商”关系不同之处在于将运行和相关的风险管理转移给合作伙伴，通过在外包服务模型中设定了与质量要素控制，取得了良好的社会效应和经济效益［4－6］。这些为钢铁行业的环保设施一体化外包运营模式的可行性提供参考依据和支持。本文将以钢铁行业为例来探讨环保污染治理设施一体化运营管理模式。
1钢铁企业环保设施一体化外包的必要性
环保设施的一体化外包在我国最初是在公共事业领域内作为一种新型的“投资—运营”模式运用，包括“建设—经营—移交”、“建设—拥有—运营”、“改造—运行—移交”等多种模式［7］。企业环境保护意愿主要受企业自身因素、企业污染治理及投资、政府、社会等因素的影响和制约［8］。在钢铁企业内，环保设施的一体化外包运营模式是随着我国市场体制和投融资体制改革的深入，借鉴国外先进管理经验和公共事业领域内的成功案例而发展起来的。之前，很多钢铁企业为了减轻企业负担，提高企业效益，采取了“协力”或“业务流程外包”对非主体工程进行外包，在一定时期内取得了很好的效果，但由于资产的所有者和管理者分离，管理者的收益或多或少地与资产维护的工作量有关，外协单位对资产维护的精心程度必然会有所减少［9－10］。解决这个问题的有效途径就是将外协管理的资产所有权和管理权统一，在非核心钢铁专业领域中采用特定的专业化和社会化能力强的资源，通过合同关系将污染防治的任务交由环境服务企业承担，按“投资—运营”一体化外包方式，钢铁企业支付费用购买特定服务;而专业从事环境污染防治设施建设、运营管理的环境服务企业，可利用自身的技术、管理优势以及环境污染防治设施运营、管理的专业优势实现污染防治设施的高质量建设和长期稳定运行［11－12］。
2钢铁企业环保设施一体化外包模式的优越性
2.1减少企业投资压力，提高效率和效益1)“投资—运营”一体化外包模式是企业一种融资方式。项目建设资金由承接项目的公司承担，环保设施备品、备件也由运营者负责。委托企业减少了基本建设投资的资金占用和压力。环保专业公司利用其在该领域的技术优势，更擅长寻求建设成本与运营成本之间的优化和平衡，从而有效降低环保与污染防治设施的建设成本［13］。2)对环保设施一体化运营项目承接方来说，其专业特长就是环保设施的设计、制作、安装、运营，设施操作人员由环保设施运营者负责投入，专业素质较高，可以发挥自己的优势，有利于消除事故隐患，保证环保设施的完好率和处理效率;增加生产物料回收，减少维修费用来提高企业经济效益，减少工业企业负担;延长环保设施使用寿命，避免设备事故发生，减少污染物排放，增加社会效益和环境效益。
2.2符合国家对环保设施建设和管理的新要求国务院颁布实施的《国家环境保护“十一五”规划》及《国家环境保护“十二五”规划》中明确提出“推进主要污染物减排，切实解决突出环境问题”，“工业污染治理按照‘污染者负责’原则，同时提出要积极利用市场机制，吸引社会投资，形成多元化投入格局”，并“要以市场化为主体，积极发展环保服务业”。环保专业化管理能够确保环保设施的有效运行，最大限度发挥环保设施的作用，使所投入的资金能真正做到减少污染物排放、改善环境质量;环境保护部将环境保护专业化市场化管理归纳为:治污集约化、产权多元化、运行市场化，即“环保设施运营市场化(企业化)和社会化”［14］。
2.3有利于促进企业管理水平的提高环保与污染防治设施投资、运营模式的推行，打开了钢铁工业在环保与污染防治设施建设领域投资的新渠道，实现了环保设施的社会化投资、专业化建设、市场化运营、规范化管理、规模化发展的目标。钢铁企业与环保专业投资运营企业间合理分工与合作，使得钢铁企业的环境污染问题可以通过专门企业提供社会化服务来解决，钢铁企业可专心从事生产经营活动，提高劳动效率，并推进了环保科技型企业技术和管理创新，提升了环保科技型企业经营规模与实力。
3钢铁企业环保设施一体化外包运营模式的实施方式
“投资—运营”一体化外包模式实际上是环保企业与钢铁企业之间的一种风险合作，它根据合作者的专长，通过资源、风险和收益的适当分配来满足各自需要［15－16］。在实际运用中，这种模式不仅可适用于新建钢铁企业，根据其分配内容不同，可有多种合作方式(表1)。由表1可知，不同的合作方式与实施方式应对于企业的不同阶段，企业需要根据所处的发展阶段来做出选择，由于“投资—运营”在一体化外包模式中由于项目操作环节更为完整，责、权、利更为清晰，而更具有代表意义。
4钢铁企业环保设施一体化外包运营模式的风险及规避
4.1交易结构环保专业公司对钢铁企业的一体化外包项目的实施，一般会以出资设立的“项目公司”为主体，在实施过程中交易结构及各方对于“投资—运营”一体化外包运营可能造成风险［14］。如图1所示，对于钢铁企业环保设施的“投资—运营”的模式而言，依据交易对象的不同，可将项目的风险分为4类:工程风险、运营风险、资金风险、政策及法律风险。在钢铁企业环保设施“投资—运营”项目交易过程中，项目公司处于风险中心，在与政府之间因项目审批和税务存在政策和法律风险;因涉及投资方的资本金和贷款银行的债务资金而存在资金风险;因设计和施工与承建商存在工程风险;在供应商的备件材料和钢铁企业的服务交付过程中存在运营风险。
4.2风险识别及规避方法采用“投资—运营”模式可能会出现的风险是，由于某些随机因素引起的投资项目的总体效果与预期效果之间的差异，以及这种差异的程度和出现这种差异可能性的大小，如何识别并规避这些风险是“投资—运营”模式需要解决的关键问题。1)工程风险。工程风险主要来自于项目的建设过程，如由于设计、施工、采购过程中人员的失误、环境变化等影响因素而出现的风险。钢铁企业实施“投资—运营”模式的工程风险及规避方法见表2。2)运营风险。运营风险主要来自于项目的运营过程，如由于管理、输入条件等发生变化而出现的运营效果低于预期或运营成本高于预期等风险。另外，由于专业环保公司实际上为钢铁企业提供的是一种定向服务，而非面对公开市场，运营期一般较长，因而会出现投资回收风险和收益降低风险。钢铁企业实施“投资—运营”模式的运营风险及规避方法见表3。3)资金风险。资金风险主要来自于项目的融资阶段，可能发生融资的困难以及利率上涨。项目运营过程中也可能发生流动资金短缺的风险，钢铁企业实施“投资—运营”模式的资金风险及规避方法见表4。4)法律及政策风险。法律风险主要指各类合同纠纷风险，违反相关法律法规的风险，可通过咨询专业机构，以更专业地审查合同等相关法律性文件以及积极遵守各类法律法规制度以规避风险。政策风险主要包括环保政策风险、税收政策风险等宏观经济政策风险，可通过加强与政府有关管理部门的联系和对国家政策变化的分析和预测，使决策能够顺应国家宏观经济政策的变化以规避风险。
5结语
在钢铁工业中，污染防治设施采用一体化外包运营模式是实现投资多元化、提高基础设施运行效率的业务管理方式，一体化运营外包模式具有减轻企业财政负担、提高项目运作效率、降低项目投资风险等诸多优点。此外，采用一体化外包运营方式，还能使投资主体向多元化发展，起到带动相关产业发展的综合效应。在项目实施过程中，各利益相关方应根据其交易结构特点，在各个环节对风险予以识别并采取相应规避措施，并根据自身承担风险能力确认合作方式及风险分配，从而发挥各自优势达到共赢。
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中图分类号:F272.3 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)26-0010-02
引言
近些年来,我国民营企业队伍不断壮大,企业竞争力不断增强,其中一些企业逐步走向国际市场以谋求更大发展。但民营企业在从事国际化经营时,面对的是比国内市场更加复杂多变的国际环境,风险的不确定性更大。虽然我国民营企业取得了长足发展,但是不可否认的是,我国民营企业自身存在的一些缺陷成为其国际化经营的障碍,例如,民营企业经营机制与模式不够先进,家族式经营色彩较浓烈,不能完全适应跨国经营的国际惯例,企业难以对国际市场变化做出及时反应,缺乏主动性和灵活性;在产业结构上偏重初级产品的产业,加工项目较多,高科技项目较少,且忽视生产资料投资,偏重消费品投资;民营企业海外融资与投资能力较低,缺乏足够的资金用于跨国投资和经营,等等。正是因为民营企业自身发展的特点,使其在国际市场的生产和经营活动面临着比其他类型企业更多、更复杂、破坏力也更强的国际风险。因此,在民营企业进行国际化经营的过程中有必要明确风险意识,充分认识其中的各种风险因素并采取相应防范措施,以降低风险损失。
一、民营企业国际化经营风险分析
(一)民营企业国际化经营中的政治风险
政治风险通常是指因东道国政治事件或政府政策不续性而导致企业经营环境的变化,影响企业赢利及经营目标实现的不确定性。民营企业进行国际化经营所面临的政治风险主要来自于民营企业与东道国在目标上存在冲突,以及东道国政府有关法规与企业经营上的冲突,其主要表现为以下几点:一是非歧视性干预,即东道国政府为了实现其经济发展目标而采取干预措施控制中方企业。如,设置有利于东道国税收的转移定价规则;规定企业的最高管理职位和董事会的成员必须由本国人担任等。二是歧视性干预,即东道国出于保护民族工业的目的给予本国企业某些特权和优惠政策。比如,制定针对外国企业的特别污染法、特别劳工法等法律。三是歧视性惩罚,即东道国采取强烈的干预措施使中方企业在该国的分支机构处于无法盈利的状态。比如,限制外国企业利润汇出、资本抽回;征收高额税收或其他费用等。四是财产和人身安全受到威胁。一般是由东道国发生内战、边境战争、骚乱,以及与政治因素有关的恐怖事件所造成。这类事件带有突发性,并且一旦发生很难控制,所带来的经济损失一般也难以得到补偿。
(二)民营企业国际化经营中的财务风险
所谓财务风险是指在企业的财务系统客观存在的,由于各种难以或无法预料和控制的因素作用,使企业实现的财务收益和预期的财务收益发生背离,因而造成蒙受损失的机会和可能。民营企业国际化经营中的财务风险与一般的国内的财务风险并没有本质区别,不同之处在于企业的财务活动跨越了国界之后,财务管理的问题变得更加复杂,诸如各国的法律制度、政治环境、经济制度、文化背景等不同。民营企业国际化经营遭受财务风险比较多见,比如,民营企业在投资过程中或投资完成后,投资者发生经济损失和不能收回投资,无法实现预期收益的可能性,即所谓的投资风险。通常,投资环境、投资项目的可行性、投资项目的管理经验、规模、项目周期等因素都会对投资风险产生重大的影响。投资风险对企业盈利能力的影响相当大,其产生影响的持续时间长。再如,民营企业在负债经营中,由于投资收益不确定、利率变动、资本结构不合理等因素产生的因不能还本付息而陷入困境、甚至破产的可能性,即所谓的筹资风险。筹资风险的发生将会对企业的偿债能力造成很大的冲击。另外,民营企业在现金管理、应收账款管理以及存货管理等方面也面临不确定性,即所谓的营运风险。
(三)民营企业国际化经营中的汇率风险
当民营企业走向国际舞台,不可避免地会受到因汇率波动而给经营管理带来的不确定性风险。一是汇率变动使民营企业无法事先确定进出口货款或外币贷款清算时的本币数额,从而对企业的财务预算带来困难并将增加企业的经营成本。二是汇率波动可能会使民营企业的海外资产遭受价值损失。三是汇率波动会影响企业的产销量、价格、成本,引起在未来一定时期内营运现金流发生增减。四是汇率变动可能会引起民营企业进口原料或零部件的价格发生变动,从而增加民营企业的生产成本。五是随汇率变动以外币计值的产品价格变化,会影响企业产品在海外市场的销量,并对企业保持市场份额、维持原有的市场地位以及开拓新市场具有重要影响。
(四)民营企业国际化经营中的信用风险
国际化经营中的信用风险主要是指与企业交易的客户不能履约或存心诈骗而给企业带来经济损失的可能性。由于国际经济环境的复杂性,国际市场上各类企业鱼目混珠,如果民营企业急于求成,没有详细考察交易客户的资信情况而盲目进行交易,则很容易遭遇信用风险。比较常见的情况是资信不佳的客户在合同到期时却不能及时履约,从而给企业带来较大损失。再比如有些客户在签约之初就存心诈骗,他们利用市场信息的不对称性和不完全性,以及激烈的国际竞争中企业的毛躁心理、欠缺对客户资信的详细调查,要么在合同中做手脚,要么在合同签订后骗走货物,造成企业直接重大经济损失。
(五)民营企业国际化经营中的文化风险
文化风险是企业国际化经营中,由于文化环境因素的复杂性、不确定性,使企业经营活动的实际收益与预期收益目标相背离,甚至导致企业经营活动失败的可能性。文化风险的根源是文化差异,不同国家或地区在语言、宗教、价值观念、教育以及社会风俗习惯等众多方面存在较大差异。文化风险也成为民营企业在国际市场上成功拓展的潜在障碍,表现在多个方面。
其一,国际化经营的海外企业管理人员可能会由于具有较为强烈的民族优越感,偏见地对待异国文化而产生风险。其二,处于不同文化背景的中外方人员由于不同的价值观念、思维方式等差异,对企业经营的一些基本问题上往往会产生不同的态度。如果不了解本国与东道国之间的文化差异,往往会带来管理上的风险。其三,不同的国家文化背景不同,消费者的消费习惯、消费偏好乃至消费行为都有很大的不同,从而决定市场需求差异。民营企业如果忽视文化差异对市场需求的影响,仅从自身文化出发来从事国际化经营活动的民营企业将难以生存和发展。其四,由于不同国家语言不同、文化背景不同,对同一信息的理解也就会产生差异,甚至会得出截然不同的结论。在文化、信仰、价值观处于矛盾和冲突的时候,信息沟通就会遇到重重困难甚至导致沟通的误解,这些误解如果没有及时有效得到解决,就会严重影响管理决策的制定和执行的效果。
二、对策与建议
由于风险来源及影响的多样性、复杂性,民营企业国际化经营遇到较大障碍。因此,必须从以下几个方面着手增强民营企业防范国际风险的能力,有效提升民营企业国际化经营绩效。
(一)增强风险意识,制定风险防范战略
由于没有专为民营企业服务的跨国经营全国机构,风险宏观管理缺位。民营企业从事国际化经营常常处于单打独斗的孤军奋战局面,加之缺乏对风险管理评价和有效的协调管理,导致许多民营企业对跨国投资环境及风险缺乏足够的认识而屡屡碰壁。因此,民营企业应增强国际化经营的风险意识,制定并实施风险防范整体战略,在对各种风险的认识和分析的基础上,准确评估影响企业国际化经营的各种内部和外部不确定的因素,采取有效的管理方法,防范和控制风险带来的损失。
(二)加强风险研究,提高风险识别能力
为有效抵御国际化经营的风险,民营企业在从事国际化经营之前必须加强对风险的研究,提高自身对国际市场风险的识别能力。所谓风险识别,是确定何种风险可能会对企业产生影响,并明确描述这些风险及其特性。目前,我国许多民营企业在国际风险管理中非常缺乏对影响和制约企业经营的国际风险因素进行识别的前瞻性,缺乏全面、系统识别国际化经营风险的方法体系,从而导致企业跨国经营风险难以规避甚至造成大量损失。因此,民营企业必须将国际化经营实施风险防控的重点放在企业“走出去”之前,放在事前的风险识别、判断和预控上。
(三)建立并完善国际化经营风险预警机制
要进行民营企业国际化经营风险预警机制的建设,首先必须建立一套能评价民营企业经营状况的“企业经营预警指标体系”及相应的风险额度。其次,预测并计算指标体系中的指标,将指标值与预先设定的额度进行对照以评定风险。如果风险在正常额度内,说明经营正常,可继续执行已经制订的计划;如果风险超过正常额度,则启动预警管理,即编制检测报告,分析风险产生的原因,并启动管理与控制措施。最后,根据实际情况对风险预警指标体系中的指标及其权重进行必要的调整,使预警系统更全面、更客观。在实际中,为保证国际化经营风险预警机制能有效运行,必须根据民营企业在海外市场的具体情况,结合国际化经营具体风险的特征,建立预警指标体系。
(四)加大政府对民营企业的政策、立法和金融支持力度
近年来,我国政府为促进企业跨国经营发展,已出台多项相关的扶持和保护措施,一定程度上为企业防范国际市场风险创造了有利条件,但还需要进一步加强,特别是对民营企业在政策、立法和金融方面还要加大支持力度。首先,进一步完善外汇管理鼓励政策。对境外加工贸易项目、海外投资项目等涉及跨国经营事项,应进一步完善鼓励政策及风险审查。其次,完善有关海外投资法律法规体系,为企业跨国经营创造有利的法律法规支持环境。最后,加强金融服务政策。如对从事海外资源开发或投资较多的民营企业,提供外汇或人民币优惠贷款;政府通过适当降低资本市场的准入条件,规范资本市场运作等措施,为我国民营企业在国内资本市场上的筹资提供便利,降低筹资风险。
参考文献:
[1] 许晖,余娟.企业国际化经营中关键风险的识别研究[J].南开管理评论,2007,(4):92-97.
关键词：跨国公司财务风险管理
财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能。它是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险，是企业未来财务收益不可能实现的概率。相应的，财务风险管理的实质，就是在财务风险和财务收益之间进行权衡，以便能做出科学的财务决策，将财务风险控制在企业所能承受的限度之内，努力提高企业的收益，从而增加企业的价值。
一、新阶段我国跨国公司财务管理的外汇风险
1.外汇风险的定义和分类。跨国公司财务管理中的外汇风险是指因汇率变动,公司以外币计价的资产和负债、收入和支出的价值量增加或减少,从而发生损失或收益的不确定性。在进行财务管理及经营的全过程中贯穿着国际资本的流动,跨国公司不可避免地会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务。一旦汇率发生变动,，将会给公司运用外汇带来巨大的不确定性。
跨国公司财务管理的外汇风险主要有以下三大类：
(1)交易外汇风险。交易外汇风险是指企业对外投资及经营中以确定的外汇进行交易，在交易与价格结算期间内，因汇率发生变动影响企业收入或支出金额的可能性。交易风险主要分为两类：一是己经列入资产负债表中的应收应付款项目。
(2)会计风险。会计风险是由于汇率变动使企业的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。按照现行的会计准则，企业的外币资产、负债、收益和支出等，均需转换成本国货币来表示。境内母公司在每一个会计年度期末需将境外投资子公司的财务报表合并成汇总报表，在将子公司报表以东道国货币计价的会计科目折算成母国货币的过程中，由于汇率变动有可能给境外企业带来损失。由于外汇市场的汇率频繁波动，使会计账目中的本币数也会发生相应变动，给企业带来损失或收益。
(3)经济外汇风险。经济外汇风险是指由于汇率变动引起境外投资企业的经营环境发生变化，导致业务现金流量可能发生变动而产生的经济损益的风险。
2.外汇风险的防范控制和管理措施有以下几点：
(1)管理策略。跨国公司可以通过建立外汇市场情报系统，及时掌握外汇汇率现状和预测汇率变化，在此基础上结合公司具体投资行为做好预测工作。(2)生产策略。公司应选择生产要素成本较低的地域并通过灵活的采购政策，以抵制汇率变动带来的风险，获得生产上的相对成本优势。同时加强研发力度来提高产品差异化程度，维持公司的市场竞争力，减少外汇风险影响。(3)市场策略。跨国公司可以通过调整产品定价、促销以及多元化等市场策略来规避外汇风险。
二、新阶段我国跨国公司财务管理的管理风险
1.管理风险的定义和分类。
(1)组织风险。企业在财务管理中面临与本国截然不同的经营环境，内部组织机制与外部环境变化的冲突再所难免。无论企业由于惰性而保持原来的组织结构，还是为了适应新的竞争环境而变革，都必然充满风险。这种风险的表现形式随着企业对外投资成长阶段的不同而变化，依次表现为领导权风险、自风险、控制权风险、组织作风风险和企业再造风险
(2)财务管理风险。企业对外投资不仅包括实业投资，也包括金融投资，在此过程中企业财务管理所涉及的内容复杂，包括资金的来源管理、资金的运用、境外筹资管理等各个方面，加上企业会计制度与东道国制度或是国际惯例的差异，使得企业财务管理的风险也相当复杂。
(3)人力资源风险。企业的人力资源投资是企业海外投资的重要形式之一。投资的内容主要包括员工招聘投资、培训投资、福利和社会保障投资、劳动力配置投资等多个环节。与企业物质投资风险不同的是，人力资源风险不仅来源于市场，更主要来自于主观因素。
2.管理风险的防范控制和管理。
(1)管理制度风险防范。第一，完善公司治理结构，改进财务管理资产管理方式;第二，加强企业内部管理，强化国内母公司对境外投资企业的控制;第三，加强企业的外部监督和约束，降低资产经营风险。
(2)财务风险防范和管理策略。第一，建立财务风险的审查制度，确定海外投资财务风险管理目标;第二，依据风险的类型，选择适当的资本结构，强化资金流动的管理;第三，强化资金融通的管理;第四，选择多个投资方案的组合，利用国际上比较先进的财务方法防范风险。
(3)人力资源风险与文化风险的防范。第一，重视跨文化理解与沟通;第二，创建共同的经营理念与企业文化;第三，完善人力资源管理制度;第四，利用外部资源为企业的人力资源管理。
三、新阶段我国跨国公司财务管理的经营风险
1.经营风险的定义和分类。
(1)宏观经济风险。宏观经济风险是指由于东道国宏观经济运行失调，发生不景气变动，出现如通货膨胀、债务危机、经济衰退等现象，从而给外国投资者带来经济损失。东道国经济政策的稳定性同时也反应其政治风险的大小。
(2)微观经济风险。即商业风险，是指由于境外投资企业微观经营环境如市场、价格、汇率等因素的变化给企业投资造成损失的可能。微观经济风险与东道国经济或产业的竞争程度和企业对市场信息的掌握与应变紧密相关。主要有市场风险、汇率风险、信用风险、价格风险等等。
(3)企业运营风险。企业运营风险是指海外投资企业自身由于对海外投资项目的选择、论证以及在市场开拓和决策过程中的各个环节出现偏差而引发的运营风险。主要包括以下方面:第一，市场进入风险。由于国际营销环境的错综复杂，国际竞争的日趋激烈以及国家间文化的差异，任何境外投资企业不可能完全适应市场的要求。因此，如何选定目标市场，以何种模式进入目标市场，这一过程必然充满风险。第二，产品风险。是指企业产品在开发过程和其后的商业化过程中因受产品的各个层次因素和与产品相关的各种因素的影响而引起的产品价值波动的不确定性。
2.经营风险的防范控制和管理。
(1)系统分析财务管理的经营环境。由于我国跨国公司普遍缺乏财务管理的经验，因此在财务管理的时候首先一定要重视项目投资前的可行性分析，必须做到对海外市场的经营环境的全面分析和评估。评估重点在于对企业在东道国经营影响重大的经济政策、制度的稳定性，公共管理和服务体系的质量，社会环境，法律体系，基础设施的完善程度等各方面因素。其次应采用循序渐进的方式，先选择东道国大型竞争对手不太重视的产品市场，以优异的质量和合理的价格打开市场，条件成熟后，进一步进入主导产品市场。在区域策略上，先选择竟争对手势力薄弱的周边市场，积累经验和实力，然后向核心市场发展。
(2)培养公司全球业务活动的整合能力。我国跨国公司财务管理的产业主要集中在贸易、资源开发和制造业等全球性产业，这在客观上需要企业在全球范围内对生产、经营和管理进行有效的协调,以获得全球竞争效率,降低经营风险。通过对企业全球资源的整合,可以更好的利用国际机会,通过利用海外子公司与国内母公司的整体优势和有效协调增强应对风险和危机的综合能力。
(3)建立全球学习能力。跨国公司为保持在海外市场可持续的发展能力，应对可能发生的各种风险和危机，必须形成自己的全球学习能力。我国跨国公司经营管理者必须以一种不断质疑、挑战、激励和创新的态度，促使企业整体积极面对市场的变化，保持企业在激烈竞争的环境里的忧患意识和替觉意识。
四、新阶段我国跨国公司对外直接投资的技术风险
1.技术风险的定义和分类。在开放经济条件下,国际市场上竞争各方由于技术水平的差异,从而产生竞争优势的高低。技术水平低的国家或地区会出现由于缺乏技术而产生的风险。这种风险是竞争中各方在创造和使用技术后产生的不平衡风险。其实质是由于各国的社会、经济、技术等综合因素的作用,导致企业技术研发、取得和运用活动中的失败、中止、延期从而造成损失的可能性。
(1)产品开发风险。企业对外直接投资，需要根据东道国市场需求的特点，开发相应的产品。而新产品的开发是需要投入大量资金和人力的，无论是自行开发还是合作，是购买还是引进关键技术，都是高风险的项目。特别是当对外直接投资企业规模普遍较小，技术研发能力不足，产品开发风险很大。
(2)技术保护风险。技术是一个企业的生命，但由于受到东道国或第三国相关企业、组织和个人非法的侵害，境外投资企业的有形和无形资产会遭受巨大损失。在对外直接投资活动中，技术保护主要通过实施知识产权保护来进行。但如果知识产权保护措施不力，企业就会面临技术外泄的巨大风险。同时企业专有技术是无法通过法律形式保护的，因为其技术内容和诀窍处于机密状态，不能让其他经营机构知晓。但企业在技术管理上的漏洞往往会被利用，竞争对手会利用对方企业少数人的疏忽大意或功利心理，采取各种办法达到窃取技术机密的目的。
(3)技术引进风险。技术产品存在无形损耗，因此先进技术也只能在一定时间内才能发挥效用。对外直接投资企业引进技术的风险主要包括:企业一哄而上，重复引进:对引进的技术项目不加论证，导致投入大量人力物力进行技术开发后，应用效果并不明显;引进的技术作价过高而且成熟度低:技术合同落入专利保护期或专利循环等不利于企业的境地;使用许可技术生产的产品受到返销限制，造成企业法律上的侵权。
(4)技术壁垒风险。技术壁垒风险是指一国或地区以维护国家及地区安全、保障人类健康和安全、保护环境等为由而采取的一些强制性或自愿性的技术措施。技术措施越来越多的被用作贸易和投资的保护手段来限制国外商品和投资对本国产业的冲击，技术壁垒己成为实施贸易和投资保护主义的高级形式，已经成为各国企业对外投资不可忽视的重要风险之一。
2.技术风险的防范控制和管理。
(1)重视技术研发、转移、保护等方面的论证和咨询。对外直接投资总是伴随技术的输出，从而涉及到专利、专有技术、品牌等无形资产的保护。因此，在技术外移之前，应该组织工程技术人员、法律专家、财务专家、投资专家等对投资项目中的技术方案进行先进性、合理性和实用性的可行性论证，充分估计技术实施后的问题和困难，对结果进行预测。
(2)健全技术开发和管理的内部控制制度。规范技术人员和管理人员的行为,防止其操作失误造成的风险和损失。特别是对人员接触机密技术、携带资料出入、样品送检、技术交流、技术档案借阅、技术机密和商业机密的管理建立严格的规章制度。提高技术研发的关键科研人员的待遇,防止人才流失带来的技术流失。
(3)加强投资项目的技术保险。对于风险较小、无法投保的技术项目，对我投资的公司需要根据自身的投资赢利水平提取一定比例的资金建立保险基金以补偿可能发生的损失。对风险较大的技术项目，则需要去东道国或母国保险公司投保。同时，为降低境外技术风险程度，还可以选择资信好的东道国企业进行联合技术研发，选择合适的合作方式，明确双方的权利和义务，部分转移技术风险。
(4)采取有效措施，应对技术壁垒的风险。首先加快产品和技术的国际标准化进程，不断提高企业的生产素质和质量,产品按国际标准生产，考虑以国际先进技术标准作为企业技术创新的方向，并积极参与国际上行业标准化体系建设的工作。其次,加强与国内和国外技术咨询机构的联系,及时了解东道国技术壁垒的信息。
参考文献：
从风险识别与评估的角度来看，新旧准则的最大差异在于新准则扩展了重大错报的风险因素，加深了风险因素如何对重大错报的发生造成影响的认识，以更宏观的视角，从整个企业及其环境状况的变化去认识影响重大错报发生的风险因素，通过考察造成重大错报的根本动因，来实施风险评估。新准则第1211号第19条规定了注册会计师应当了解被审计单位及其环境的具体方面，即行业状况、法律环境与监管环境以及其他外部因素；被审计单位的性质；被审计单位对会计政策的选择和运用；被审计单位的目标、战略及相关经营风险；被审计单位财务业绩的衡量和评价以及被审单位的内部控制。笔者认为，可能导致被审计单位财务报表重大错风险的因素，概括起来应包括以下几个方面：
(一)环境风险因素 有效的审计，首先需要注册会计师对被审计单位所处的宏观社会经济环境和行业环境进行充分的分析。以了解企业在外部环境中的地位。通过分析企业与外部环境之间的联系，从而发现潜在的重要战略风险。了解被审计单位的行业状况、法律环境、监管环境以及其他外部因素，可以帮助注册会计师评估被审计单位所在行业的业务性质或监管程度是否可能导致特定的重大错报风险，评估项目组是否配备了具有相关知识和经验的成员。根据一些著名的审计失败案例可看出，经济形势行业政策的变化对被审计单位的影响可能转化为诱发虚假财务报告环境压力，而注册会计师缺乏相关知识和经验或估计不足，将导致审计的失败。注册会计师需要识别和评估的企业环境风险因素主要有：(1)行业环境状况，如企业所在行业现状及发展趋势；市场供求与竞争；产品生产技术的变化；能源供应与成本；生产经营的季节性和周期性等。(2)法律及监管环境，如适用的会计准则、会计制度和行业特定惯例；对经营活动产生重大影响的法律法规及监管活动；对开展业务产生重大影响的政府政策；与被审计单位所处行业和所从事经营活动相关的环保要求等。(3)其他外部因素，如宏观经济的景气程度；利率和资金供求状况；通货膨胀水平及币值变动；国际经济环境和汇率变动等。
(二)战略经营风险因素 战略经营风险是企业的内部因素对企业的发展和经营成果以及持续经营造成的风险。多数经营风险最终都会产生财务后果，从而影响财务报表。注册会计师应从了解企业所制定的总体战略出发，认识企业的经营目标和具体战略，分析内部经营环节，利用职业判断对可能导致财务报表重大错报的相关经营风险进行识别和评估。注册会计师还应了解被审计单位目标和战略以及相关的经营风险：(1)对相关因素分析不够充分或对未来的变化没有能够合理预计而带来的企业总体战略选择风险。如企业战略规划与经营目标或任务适应性风险、行业发展及其可能导致的企业不具备足以应对行业变化的人力资源和业务专长的风险、业务扩张及其可能导致企业对市场需求的估计不准确风险等。(2)企业的具体战略选择失误而带来的风险，如企业开发新产品或提供新服务可能导致的产品责任增加的风险、企业并购可能导致的运营困难的风险等；(3)企业供、产、销等经营环节的作业链风险等。
(三)财务风险因素 财务风险是指在企业各项财务活动中由于内外环境及各种难以预料或控制的因素使财务系统运行偏离预期目标而形成的经济损失的可能性。财务风险是资本价值运动中存在的风险，按照资本运动的过程，可将财务风险划分为：(1)筹资风险。筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，企业筹资的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经营效益。企业筹资渠道可以分为两大类，一类是所有者投资，另一类是借入资金。(2)投资风险。投资风险是指由于不确定因素的存在而使投资项目不能达到预期投资报酬，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。投资风险是所有财务风险的主导，主要有投资结构风险、投资项目风险、投资组合风险。(3)资金回收风险。资金回收风险是指投入的本金经过生产经营过程之后不能回到起点的风险。资金是企业生命的源泉，是企业经营之本，只有充足的资金才能保证企业生产经营活动的正常进行。企业资金回收风险的大小既与国家宏观经济政策尤其是财政金融政策紧密相关，又取决于企业的营销策略、信用策略和经营管理水平的高低。(4)收益分配风险。收益分配风险是指由于收益分配可能给企业今后的生产经营活动产生不利影响。合理的收益分配会提高企业声誉，调动投资者积极性，促进证券市场上股票价格上涨，给企业后期的筹资活动奠定良好基础。但不利的收益分配，也可能妨碍企业资金周转、降低企业偿债能为，挫伤投资者的积极性，降低企业信誉，导致股价下跌，这些都会对企业今后的发展带来不利影响。
(四)治理结构风险因素 公司治理是企业外部的所有者和债权人等利害相关者对企业实施控制并要求企业履行经管责任的过程。公司治理的质量反映了经营者履行经营质量和财务报告的质量。良好的公司治理结构有助于权力在股东大会、董事会、管理层及监督层之间的分配，并形成相互制约、相互平衡的机制，进而能在一定程度上防止公司管理层舞弊行为的发生。相反，如果公司治理机制残缺，管理层舞弊的概率则会明显加大。注册会计师可以通过对以下因素的分析来评估公司治理的风险：(1)董事会、审计委员会或监事会等治理层的独立性和能力。(2)经营者的能力和诚实性。注册会计师需要了解经营者的背景、管理能力以及影响经营管理的经济激励机制，以便识别委托动机和经营者对财务信息作出虚假报告的可能性。(3)主要利害相关者参与企业经营的程度。(4)关联方交易。不符合正常商业运作程序的关联方交易可能是舞弊的手段。(5)经营者报酬计划和经营激励机制。
(五)内部控制风险因素 内部控制是被审计单位为合理保证财务报告的可靠性、经营的效率和效果以及对法律法规的遵守，由治理层、管理层和其他人员设计和执行的政策和程序。注册会计师应当对以下构成内部控制要素的风险进行分析与评估：(1)控制环境。控制环境决定组织的风气，影响组织成员的控制意识。(2)风险评估。由于经济、行业、管制和营运条件处于变动中，因此企业管理层需要有一定的机制和程序来识别和应对这些风险。(3)控制活动。控制活动是保证经营者的指示得以执行的方针和程序，包括批准、授权、检验、调整、业绩复核、资产保全以及职务分工等一
系列的活动。(4)信息与沟通。信息与沟通是指将信息系统所识别、搜集的有关企业内部和外部的事项、活动和状况的信息在企业内部以及向企业外部进行传递。(5)对内部控制的监督。内部控制需要监督，监督是一个不断评价内部控制系统机能的过程，监督的形式可以有日常监督活动、独立评价或者两者的结合。
(六)会计错弊风险因素 会计错弊风险主要是指被审计单位在会计政策的选择和运用方面存在的错误或舞弊风险。错误是指导致财务报表错报的非故意行为，主要包括：为编制财务报表而收集和处理数据时发生失误；由于疏忽和误解有关事实而作出不恰当的会计估计；在运用和确认、计量、分类或列报(包括披露)相关的会计政策时发生错误等。注册会计师应了解审计单位对会计政策的选择和运用，是否符合适用的会计准则和相关会计制度，是否符合被审计单位的具体情况，并对会计政策的选择和运用可能导致的重大错报风险作出评估。在了解被审计单位对会计政策的选择和运用是否适当时，注册会计师应当关注下列重要事项：重要项目的会计政策和特殊行业惯例；重大和异常交易的会计处理方法；在新领域和缺乏权威性标准或共识的领域，采用重要会计政策产生的影响；会计政策的变更；被审计单位何时采用以及如何采用新颁布的会计准则和相关会计制度。
企业财务风险是一种微观经济风险，它是企业经营风险的浓缩和集中体现，是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业经营运作过程中，由于各种难以或无法预料、控制的企业外部经营环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动(资金流)的效益性降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。
从系统的观点来看，任何企业都是一个开放的、有人的主观行为参与的经济系统，所以，引致企业财务风险的因素或原因可以分为两大类，即企业系统外部客观环境的不确定性和企业系统内部主观管理决策的不确定性。对大量企业经营情况的实地调查表明，当前，在企业建立现代企业制度的过程中，引致企业财务风险，较大的外部因素，主要来自于国家宏观经济政策和产业政策的变化、产品市场和资本市场的变化以及技术环境变革的不确定等，内部因素主要源于较低的企业资金管理决策水平和企业技术创新能力。
一、财务风险的概念
风险是现代财务学中的一个重要概念。财务管理要求企业从动态发展的角度认识和把握风险。将风险与财务问题融合在一起，就形成了财务风险，它构成经济风险的一个组成部分。财务风险是贯穿现代财务理论的一个重要范畴，它表现在：
第一，财务风险是一种可度量的可能性。即它以认知风险为前提，如果对风险无法加以度量，就不能真正认识、驾驭并转移和分散风险，从而也就不能降低和减少风险的损失。换言之，人们在采取某种行动之前，能预先知道所有可能的后果及各种后果出现的可能性，也就能认知并测度风险。若用概率来描述，则体现为结果的概率分布特征。
第二，财务风险是与风险报酬(收益)直接相通的，风险程度与风险报酬的大小成正比。高风险、高收益，低风险、低收益。任何收益的取得，都要付出相应的风险代价，风险同收益有替代效应。财务风险，实际上就是预期收益率与实际收益率的变异程度及其概率。这是科学决策必须考虑的重要问题。
二、财务风险的种类
企业可能存在的财务风险有以下三种。
1 投资风险
企业的投资按照投向可分为对外投资和对内投资；按照投资形式可分为固定资产投资、有价证券投资和流动资产投资；按照投资期限可分为长期投资和短期投资。投资风险是指由于不确定因素的影响，导致投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。
2 筹资风险
企业筹资风险是指：由于企业对于资金的渴求和实际筹资效果的不确定，导致企业行为无法达到预计效果的风险。从筹资方式来说，有债务筹资和股票筹资之分。
3 现金流风险
现金流风险就是指企业某一时点的存量现金不能够满足企业当时的支出需求，而产生的阻碍企业正常运行甚至破产倒闭的风险。一旦国内外政治、经济环境突然变化，重大政策调整，各种自然灾害或其它突发性风险事件发生，企业可能因为业务萎缩、资产缩水或重大财产损失而陷入困境，当企业出现现金流风险时，企业并非资不抵债，也不一定与经营亏损相关，只是由于资金周转不灵、现金流量分布与债务到期结构分布不均衡等原因暂时不能偿还到期债务。
三、产生财务风险的成因
我国企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：
1 企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境
企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难。目前，由于机构设置不尽合理、管理人员素质不高、财务管理规章制度不够健全、管理基础工作不够完善等原因，我国许多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境的不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。
2 企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足
财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。
3 财务决策缺乏科学性导致决策失误
财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是实现财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
4 企业内部财务关系混乱
我国企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
5 资本结构不合理
根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集。也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本结构类型。第二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。第三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取有效措施防范这种情况的出现。
四、财务风险的防范与控制措施
1 企业应对财务风险的策略
第一，风险规避，即企业在进行风险决策时或在实施风险方案过程中，对超出企业风险承受度的风险，通过放弃或者停止与该风险相关的业务活动，以避免和减轻损失的策略。
第二，风险降低，即企业面对客观存在的财务风险，在权衡成本效益之后，采取适当的控制措施降低风险或减轻损失，将风险控制在风险承受度之内。
第三，风险分担，即企业对客观存在的财务风险，通过借助
他人的力量，采取业务分包，购买保险等方式和适当的控制措施，将风险控制在企业风险承受度之内的策略。
第四，风险承受，即企业对风险承受度之内的风险，在权衡成本效益之后，不准备采取控制措施降低风险或减轻损失的策略。
企业应根据风险的具体情况，灵活地选择适合企业实际的风险应对策略，降低企业财务风险，提高企业经济效益。
2 防范与控制企业财务风险的具体措施
防范与控制企业财务风险，主要应采取以下应对措施：
(1)建立健全企业内部控制制度
①要对单位内部结构和外部环境进行深入细致的调查，重点是对单位的经营性质、经营规模、经营方式、组织体系、机构设置、人员、资金、物资、设备、技术信息沟通情况和经营管理状况以及单位所处的外部政治环境、经济环境、法律环境、市场环境、资源环境和社会文化环境等进行调查。
②根据调查结果，按照系统理论和方法的要求划分单位内部结构，通常包括：行政领导体系，包括行政领导的设置，各个职能部门和分支机构设置等；构成要素体系，包括人、财、物资、设备、技术、信息沟通的所属系统；经营体系，包括采购、生产、销售、储存、运输等系统；管理体系，包括会计、统计、审计、电子信息和网络监控等系统。
④根据划分的各个所属控制系统确定系统运行活动过程中的关键环节和风险控制点，同时制定每一关键环节控制要点的有效控制方法和操作规范，特别关注高风险环节风险控制点的控制，防止产生财务风险。
④针对具体业务与事项实施相应的控制。具体业务事项的控制一般涵盖单位经营管理的各个层次和业务流程的各个环节。通常包括对采购、生产、销售、预算、担保、合同协议、业务外包、企业合并、资产重组、投资融资、货币资金、存货、工程项目，固定资产、无形资产、人力资源、信息系统等方面的控制，要特别关注重要业务事项的控制，防止财务风险的产生。
在内部控制制度执行过程中，对不相容岗位实行分离控制、相互牵制。对财务风险隐患较大的业务(如担保、对外投资)制定专项业务操作流程，并对相应岗位进行特殊培训；对重要的担保业务、重大对外投资项目实行集体决策、审批，并进行跟踪管理和监测，防止财务风险的产生。
对内部控制执行结果进行定期检查，并对检查中发现的内部控制制度缺陷，适时进行修订完善，降低财务风险发生概率。
(2)实行预算管理
国际上通行的财务风险主要是指狭义的财务风险,即指企业丧失偿债能力的可能性和股东收益的不确定性,它是由于企业资金困难,采取不同的筹资方式而带来的风险。从这个意义上讲,财务风险就是企业利用财务杠杆。企业财务风险的评价与控制是财务领域中的重要研究课题。
一、企业财务风险的成因
我国企业产生财务风险的原因很多,从企业与市场关系的角度来看,企业财务风险产生主要有外部和内部两方面原因。
1. 外部原因。企业风险产生的外部原因来自于企业外部宏观环境,企业外部宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的,宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险,因此企业外部宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。
2. 内部原因。企业风险产生的内容原因是指企业自身影响,主要是主观认识的局限性,控制风险能力的局限性。企业的财务活动是贯穿于经营管理工作的联系纽带,又是众多管理工作中的一环,因此经营策略的改变必然影响企业的财务活动,经营决策缺乏科学性导致决策失误,从而导致财务风险随之发生变化。企业自身经营决策失误是企业产生财务风险的重要内部原因,如企业经营战略的调整、供销体系的调整、重大的资本运营等这些事项的变化都会增加企业财务风险的不确定性,也使得财务活动变得越来越复杂。
二、全面财务风险控制的原则
1. 风险与报酬对等原则。一般而言,企业财务活动过程的风险和收益是成正比的,低风险只能获得低收益,高风险则往往能获得较高的收益。在对企业的财务风险进行管理时,要正确处理收益和风险的关系,以求取得合理的平衡。例如:从债务融资决策来看,虽然扩大债务融资数量在总资本中所占的比例可降低企业的加权平均资金成本,使企业的股权资本的盈利有所增加,进而提高公司的市场价值,但也有其所对应的财务风险,这种风险可能会危及企业的偿债能力和股东利益。因此,中小企业资本结构的优化,实际上是在一定条件下,使财务杠杆的有利效应(提高企业价值)与不利效应(增加风险程度)取得合理平衡的资本组合比例。因此,中小企业如何权衡利弊、比较得失,确定最佳的资本结构是中小企业财务风险管理的一个重要问题。
2. 整体优化原则。根据系统原则,必须将财务风险管理作为一个整体进行分析,实现整体效益最大化。因此,在中小企业的财务风险管理中,应从企业整体发展的战略高度来认识和处理有关问题。同时在实施过程中,要形成一个灵敏、高效的监控体系,在动态中为企业的生产和经营提供足够的资金支持,使企业的资本结构达到最优。
3. 长远发展与当前利益相结合原则。财务风险管理要求中小企业必须能够从长远利益、当前利益的角度控制和监督风险,从而保持长期有效的发展。一方面,中小企业在融资时要考虑当前的资金需求,同时也要考虑长期的发展,在长期活动中加入风险管理的内容;另一方面,在较长时期有效控制财务风险,使中小企业在尽可能低的风险基础上保持平稳持续发展。
三、防范企业财务风险的具体措施
1. 风险分散。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。从概率统计来看,企业中不同产品的利润率是独立或不完全相关的,经营多种产品在是时间、空间、利润上可以相互补充抵消,减少企业利润风险。对于风险较大的投资项目,企业可以与其他企业共同投资,以实现收益共享、风险共担,从而分散投资风险,避免企业独家承担投资风险而产生财务风险。由于市场需求具有不确定性、易变性,企业分散风险可采用多种经营方式,即同时经营多种产品。在多种经营方式下,某些产品因滞销产生的损失,可能会被其他产品带来的收益所抵消,从而可以避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。对投资多元化,是指企业对外投资应将资金投资于不同的投资品种,以大到分散投资风险的目的。对外投资多元化可以在分散投资风险的情况下,实现预期的投资收益。
2. 风险回避。即企业在选择理财方案的时候,应综合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证财务管理目标实现的前提下,选择风险较小的方案,以达到回避财务风险的目的。例如,债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益,企业在选择投资方式时,应尽可能采用债权性投资,因为债权投资风险大大低于股权性投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益,但从回避风险的角度来考虑,企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然,采用回避发并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的,可以采用股权投资的方式,在这种情况下,适当承担的投资风险是必要的。
3. 风险转移。即企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法,它包括险转移和非保险转移。保险转移,即企业就某项风险向保险公司投保,缴纳保险金,将财产损失的风险转移给保险公司承担。非保险转移是指将某种特定的风险转移给专门机构或部门,如将一些特定的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成;在对外投资时,企业可以采用联营的方式,将投资风险部分转移给参与投资的其他企业;对企业闲置的资产,采用出租或出售的处理方式,可以将资产损失的风险转移给承租方和购买方。总之,采用转移风险的方式将部分或全部财务风险转移给他人承担可大大降低企业的财务风险。
4. 风险降低。即企业面对客观存在的财务风险,努力采取措施降低财务风险的方式。一是通过支付一定的代价减少风险损失出现的可能性,降低损失程度;二是采取措施增强风险主体抵御风险损失的能力;三是通过制定有关的管理制度和办法来减少损失出现的可能性。如当市场不可测因素增多,而产生的不能实现预期收益的风险。
在现代市场经济条件下,企业财务活动的风险程度在给企业经营活动造成威胁和压力的同时又给企业发展创造了新的机遇。因此,企业对于财务风险和风险危机要有清醒的认识,要有预警风险的机制和防范化解的措施。唯有如此,企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
参考文献:
财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能。它是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险，是企业未来财务收益不可能实现的概率。相应的，财务风险管理的实质，就是在财务风险和财务收益之间进行权衡，以便能做出科学的财务决策，将财务风险控制在企业所能承受的限度之内，努力提高企业的收益，从而增加企业的价值。
一、新阶段我国跨国公司财务管理的外汇风险
1.外汇风险的定义和分类。跨国公司财务管理中的外汇风险是指因汇率变动,公司以外币计价的资产和负债、收入和支出的价值量增加或减少,从而发生损失或收益的不确定性。在进行财务管理及经营的全过程中贯穿着国际资本的流动,跨国公司不可避免地会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务。一旦汇率发生变动,，将会给公司运用外汇带来巨大的不确定性。
跨国公司财务管理的外汇风险主要有以下三大类：
(1)交易外汇风险。交易外汇风险是指企业对外投资及经营中以确定的外汇进行交易，在交易与价格结算期间内，因汇率发生变动影响企业收入或支出金额的可能性。交易风险主要分为两类：一是己经列入资产负债表中的应收应付款项目。
(2)会计风险。会计风险是由于汇率变动使企业的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。按照现行的会计准则，企业的外币资产、负债、收益和支出等，均需转换成本国货币来表示。境内母公司在每一个会计年度期末需将境外投资子公司的财务报表合并成汇总报表，在将子公司报表以东道国货币计价的会计科目折算成母国货币的过程中，由于汇率变动有可能给境外企业带来损失。由于外汇市场的汇率频繁波动，使会计账目中的本币数也会发生相应变动，给企业带来损失或收益。
(3)经济外汇风险。经济外汇风险是指由于汇率变动引起境外投资企业的经营环境发生变化，导致业务现金流量可能发生变动而产生的经济损益的风险。
2.外汇风险的防范控制和管理措施有以下几点：
(1)管理策略。跨国公司可以通过建立外汇市场情报系统，及时掌握外汇汇率现状和预测汇率变化，在此基础上结合公司具体投资行为做好预测工作。(2)生产策略。公司应选择生产要素成本较低的地域并通过灵活的采购政策，以抵制汇率变动带来的风险，获得生产上的相对成本优势。同时加强研发力度来提高产品差异化程度，维持公司的市场竞争力，减少外汇风险影响。(3)市场策略。跨国公司可以通过调整产品定价、促销以及多元化等市场策略来规避外汇风险。
二、新阶段我国跨国公司财务管理的管理风险
1.管理风险的定义和分类。
(1)组织风险。企业在财务管理中面临与本国截然不同的经营环境，内部组织机制与外部环境变化的冲突再所难免。无论企业由于惰性而保持原来的组织结构，还是为了适应新的竞争环境而变革，都必然充满风险。这种风险的表现形式随着企业对外投资成长阶段的不同而变化，依次表现为领导权风险、自风险、控制权风险、组织作风风险和企业再造风险
(2)财务管理风险。企业对外投资不仅包括实业投资，也包括金融投资，在此过程中企业财务管理所涉及的内容复杂，包括资金的来源管理、资金的运用、境外筹资管理等各个方面，加上企业会计制度与东道国制度或是国际惯例的差异，使得企业财务管理的风险也相当复杂。
(3)人力资源风险。企业的人力资源投资是企业海外投资的重要形式之一。投资的内容主要包括员工招聘投资、培训投资、福利和社会保障投资、劳动力配置投资等多个环节。与企业物质投资风险不同的是，人力资源风险不仅来源于市场，更主要来自于主观因素。
2.管理风险的防范控制和管理。
(1)管理制度风险防范。第一，完善公司治理结构，改进财务管理资产管理方式;第二，加强企业内部管理，强化国内母公司对境外投资企业的控制;第三，加强企业的外部监督和约束，降低资产经营风险。
(2)财务风险防范和管理策略。第一，建立财务风险的审查制度，确定海外投资财务风险管理目标;第二，依据风险的类型，选择适当的资本结构，强化资金流动的管理;第三，强化资金融通的管理;第四，选择多个投资方案的组合，利用国际上比较先进的财务方法防范风险。
(3)人力资源风险与文化风险的防范。第一，重视跨文化理解与沟通;第二，创建共同的经营理念与企业文化;第三，完善人力资源管理制度;第四，利用外部资源为企业的人力资源管理。
三、新阶段我国跨国公司财务管理的经营风险
1.经营风险的定义和分类。
(1)宏观经济风险。宏观经济风险是指由于东道国宏观经济运行失调，发生不景气变动，出现如通货膨胀、债务危机、经济衰退等现象，从而给外国投资者带来经济损失。东道国经济政策的稳定性同时也反应其政治风险的大小。
(2)微观经济风险。即商业风险，是指由于境外投资企业微观经营环境如市场、价格、汇率等因素的变化给企业投资造成损失的可能。微观经济风险与东道国经济或产业的竞争程度和企业对市场信息的掌握与应变紧密相关。主要有市场风险、汇率风险、信用风险、价格风险等等。
(3)企业运营风险。企业运营风险是指海外投资企业自身由于对海外投资项目的选择、论证以及在市场开拓和决策过程中的各个环节出现偏差而引发的运营风险。主要包括以下方面:第一，市场进入风险。由于国际营销环境的错综复杂，国际竞争的日趋激烈以及国家间文化的差异，任何境外投资企业不可能完全适应市场的要求。因此，如何选定目标市场，以何种模式进入目标市场，这一过程必然充满风险。第二，产品风险。是指企业产品在开发过程和其后的商业化过程中因受产品的各个层次因素和与产品相关的各种因素的影响而引起的产品价值波动的不确定性。
2.经营风险的防范控制和管理。
(1)系统分析财务管理的经营环境。由于我国跨国公司普遍缺乏财务管理的经验，因此在财务管理的时候首先一定要重视项目投资前的可行性分析，必须做到对海外市场的经营环境的全面分析和评估。评估重点在于对企业在东道国经营影响重大的经济政策、制度的稳定性，公共管理和服务体系的质量，社会环境，法律体系，基础设施的完善程度等各方面因素。其次应采用循序渐进的方式，先选择东道国大型竞争对手不太重视的产品市场，以优异的质量和合理的价格打开市场，条件成熟后，进一步进入主导产品市场。在区域策略上，先选择竟争对手势力薄弱的周边市场，积累经验和实力，然后向核心市场发展。
(2)培养公司全球业务活动的整合能力。我国跨国公司财务管理的产业主要集中在贸易、资源开发和制造业等全球性产业，这在客观上需要企业在全球范围内对生产、经营和管理进行有效的协调,以获得全球竞争效率,降低经营风险。通过对企业全球资源的整合,可以更好的利用国际机会,通过利用海外子公司与国内母公司的整体优势和有效协调增强应对风险和危机的综合能力。
(3)建立全球学习能力。跨国公司为保持在海外市场可持续的发展能力，应对可能发生的各种风险和危机，必须形成自己的全球学习能力。我国跨国公司经营管理者必须以一种不断质疑、挑战、激励和创新的态度，促使企业整体积极面对市场的变化，保持企业在激烈竞争的环境里的忧患意识和替觉意识。四、新阶段我国跨国公司对外直接投资的技术风险
1.技术风险的定义和分类。在开放经济条件下,国际市场上竞争各方由于技术水平的差异,从而产生竞争优势的高低。技术水平低的国家或地区会出现由于缺乏技术而产生的风险。这种风险是竞争中各方在创造和使用技术后产生的不平衡风险。其实质是由于各国的社会、经济、技术等综合因素的作用,导致企业技术研发、取得和运用活动中的失败、中止、延期从而造成损失的可能性。
(1)产品开发风险。企业对外直接投资，需要根据东道国市场需求的特点，开发相应的产品。而新产品的开发是需要投入大量资金和人力的，无论是自行开发还是合作，是购买还是引进关键技术，都是高风险的项目。特别是当对外直接投资企业规模普遍较小，技术研发能力不足，产品开发风险很大。
(2)技术保护风险。技术是一个企业的生命，但由于受到东道国或第三国相关企业、组织和个人非法的侵害，境外投资企业的有形和无形资产会遭受巨大损失。在对外直接投资活动中，技术保护主要通过实施知识产权保护来进行。但如果知识产权保护措施不力，企业就会面临技术外泄的巨大风险。同时企业专有技术是无法通过法律形式保护的，因为其技术内容和诀窍处于机密状态，不能让其他经营机构知晓。但企业在技术管理上的漏洞往往会被利用，竞争对手会利用对方企业少数人的疏忽大意或功利心理，采取各种办法达到窃取技术机密的目的。
(3)技术引进风险。技术产品存在无形损耗，因此先进技术也只能在一定时间内才能发挥效用。对外直接投资企业引进技术的风险主要包括:企业一哄而上，重复引进:对引进的技术项目不加论证，导致投入大量人力物力进行技术开发后，应用效果并不明显;引进的技术作价过高而且成熟度低:技术合同落入专利保护期或专利循环等不利于企业的境地;使用许可技术生产的产品受到返销限制，造成企业法律上的侵权。
(4)技术壁垒风险。技术壁垒风险是指一国或地区以维护国家及地区安全、保障人类健康和安全、保护环境等为由而采取的一些强制性或自愿性的技术措施。技术措施越来越多的被用作贸易和投资的保护手段来限制国外商品和投资对本国产业的冲击，技术壁垒己成为实施贸易和投资保护主义的高级形式，已经成为各国企业对外投资不可忽视的重要风险之一。
2.技术风险的防范控制和管理。
(1)重视技术研发、转移、保护等方面的论证和咨询。对外直接投资总是伴随技术的输出，从而涉及到专利、专有技术、品牌等无形资产的保护。因此，在技术外移之前，应该组织工程技术人员、法律专家、财务专家、投资专家等对投资项目中的技术方案进行先进性、合理性和实用性的可行性论证，充分估计技术实施后的问题和困难，对结果进行预测。
(2)健全技术开发和管理的内部控制制度。规范技术人员和管理人员的行为,防止其操作失误造成的风险和损失。特别是对人员接触机密技术、携带资料出入、样品送检、技术交流、技术档案借阅、技术机密和商业机密的管理建立严格的规章制度。提高技术研发的关键科研人员的待遇,防止人才流失带来的技术流失。
(3)加强投资项目的技术保险。对于风险较小、无法投保的技术项目，对我投资的公司需要根据自身的投资赢利水平提取一定比例的资金建立保险基金以补偿可能发生的损失。对风险较大的技术项目，则需要去东道国或母国保险公司投保。同时，为降低境外技术风险程度，还可以选择资信好的东道国企业进行联合技术研发，选择合适的合作方式，明确双方的权利和义务，部分转移技术风险。
(4)采取有效措施，应对技术壁垒的风险。首先加快产品和技术的国际标准化进程，不断提高企业的生产素质和质量,产品按国际标准生产，考虑以国际先进技术标准作为企业技术创新的方向，并积极参与国际上行业标准化体系建设的工作。其次,加强与国内和国外技术咨询机构的联系,及时了解东道国技术壁垒的信息。
参考文献：
财务风险管理是风险管理的一个分支,是一种特殊的管理功能。它是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价,并适时采取及时有效的方法进行防范和控制,以经济合理可行的方法进行处理,以保障理财活动安全正常开展,保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险,是企业未来财务收益不可能实现的概率。相应的,财务风险管理的实质,就是在财务风险和财务收益之间进行权衡,以便能做出科学的财务决策,将财务风险控制在企业所能承受的限度之内,努力提高企业的收益,从而增加企业的价值 。
一、新阶段我国跨国公司财务管理的外汇风险
1.外汇风险的定义和分类。跨国公司财务管理中的外汇风险是指因汇率变动,公司以外币计价的资产和负债、收入和支出的价值量增加或减少,从而发生损失或收益的不确定性。在进行财务管理及经营的全过程中贯穿着国际资本的流动,跨国公司不可避免地会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务。一旦汇率发生变动,,将会给公司运用外汇带来巨大的不确定性。
跨国公司财务管理的外汇风险主要有以下三大类:
(1)交易外汇风险。交易外汇风险是指企业对外投资及经营中以确定的外汇进行交易,在交易与价格结算期间内,因汇率发生变动影响企业收入或支出金额的可能性。交易风险主要分为两类:一是己经列入资产负债表中的应收应付款项目。
(2)会计风险。会计风险是由于汇率变动使企业的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。按照现行的会计准则,企业的外币资产、负债、收益和支出等,均需转换成本国货币来表示。境内母公司在每一个会计年度期末需将境外投资子公司的财务报表合并成汇总报表,在将子公司报表以东道国货币计价的会计科目折算成母国货币的过程中,由于汇率变动有可能给境外企业带来损失。由于外汇市场的汇率频繁波动,使会计账目中的本币数也会发生相应变动,给企业带来损失或收益。
(3)经济外汇风险。经济外汇风险是指由于汇率变动引起境外投资企业的经营环境发生变化,导致业务现金流量可能发生变动而产生的经济损益的风险。
2.外汇风险的防范控制和管理措施有以下几点:
(1)管理策略。跨国公司可以通过建立外汇市场情报系统,及时掌握外汇汇率现状和预测汇率变化,在此基础上结合公司具体投资行为做好预测工作。(2)生产策略。公司应选择生产要素成本较低的地域并通过灵活的采购政策,以抵制汇率变动带来的风险,获得生产上的相对成本优势。同时加强研发力度来提高产品差异化程度,维持公司的市场竞争力,减少外汇风险影响。(3)市场策略。跨国公司可以通过调整产品定价、促销以及多元化等市场策略来规避外汇风险。
二、新阶段我国跨国公司财务管理的管理风险
1.管理风险的定义和分类。
(1)组织风险。企业在财务管理中面临与本国截然不同的经营环境,内部组织机制与外部环境变化的冲突再所难免。无论企业由于惰性而保持原来的组织结构,还是为了适应新的竞争环境而变革,都必然充满风险。这种风险的表现形式随着企业对外投资成长阶段的不同而变化,依次表现为领导权风险、自风险、控制权风险、组织作风风险和企业再造风险
(2)财务管理风险。企业对外投资不仅包括实业投资,也包括金融投资,在此过程中企业财务管理所涉及的内容复杂,包括资金的来源管理、资金的运用、境外筹资管理等各个方面,加上企业会计制度与东道国制度或是国际惯例的差异,使得企业财务管理的风险也相当复杂。
(3)人力资源风险。企业的人力资源投资是企业海外投资的重要形式之一。投资的内容主要包括员工招聘投资、培训投资、福利和社会保障投资、劳动力配置投资等多个环节。与企业物质投资风险不同的是,人力资源风险不仅来源于市场,更主要来自于主观因素。
2.管理风险的防范控制和管理。
(1)管理制度风险防范。第一,完善公司治理结构,改进财务管理资产管理方式;第二,加强企业内部管理,强化国内母公司对境外投资企业的控制;第三,加强企业的外部监督和约束,降低资产经营风险。
(2)财务风险防范和管理策略。第一,建立财务风险的审查制度,确定海外投资财务风险管理目标;第二,依据风险的类型,选择适当的资本结构,强化资金流动的管理;第三,强化资金融通的管理;第四,选择多个投资方案的组合,利用国际上比较先进的财务方法防范风险。
(3)人力资源风险与文化风险的防范。第一,重视跨文化理解与沟通;第二,创建共同的经营理念与企业文化;第三,完善人力资源管理制度;第四,利用外部资源为企业的人力资源管理。
三、新阶段我国跨国公司财务管理的经营风险
1.经营风险的定义和分类。
(1)宏观经济风险。宏观经济风险是指由于东道国宏观经济运行失调,发生不景气变动,出现如通货膨胀、债务危机、经济衰退等现象,从而给外国投资者带来经济损失。东道国经济政策的稳定性同时也反应其政治风险的大小。
(2)微观经济风险。即商业风险,是指由于境外投资企业微观经营环境如市场、价格、汇率等因素的变化给企业投资造成损失的可能。微观经济风险与东道国经济或产业的竞争程度和企业对市场信息的掌握与应变紧密相关。主要有市场风险、汇率风险、信用风险、价格风险等等。
(3)企业运营风险。企业运营风险是指海外投资企业自身由于对海外投资项目的选择、论证以及在市场开拓和决策过程中的各个环节出现偏差而引发的运营风险。主要包括以下方面:第一,市场进入风险。由于国际营销环境的错综复杂,国际竞争的日趋激烈以及国家间文化的差异,任何境外投资企业不可能完全适应市场的要求。因此,如何选定目标市场,以何种模式进入目标市场,这一过程必然充满风险。第二,产品风险。是指企业产品在开发过程和其后的商业化过程中因受产品的各个层次因素和与产品相关的各种因素的影响而引起的产品价值波动的不确定性。
2.经营风险的防范控制和管理。
(1)系统分析财务管理的经营环境。由于我国跨国公司普遍缺乏财务管理的经验,因此在财务管理的时候首先一定要重视项目投资前的可行性分析,必须做到对海外市场的经营环境的全面分析和评估。评估重点在于对企业在东道国经营影响重大的经济政策、制度的稳定性,公共管理和服务体系的质量,社会环境,法律体系,基础设施的完善程度等各方面因素。其次应采用循序渐进的方式,先选择东道国大型竞争对手不太重视的产品市场,以优异的质量和合理的价格打开市场,条件成熟后,进一步进入主导产品市场。在区域策略上,先选择竟争对手势力薄弱的周边市场,积累经验和实力,然后向核心市场发展。
(2)培养公司全球业务活动的整合能力。我国跨国公司财务管理的产业主要集中在贸易、资源开发和制造业等全球性产业,这在客观上需要企业在全球范围内对生产、经营和管理进行有效的协调,以获得全球竞争效率,降低经营风险。通过对企业全球资源的整合,可以更好的利用国际机会,通过利用海外子公司与国内母公司的整体优势和有效协调增强应对风险和危机的综合能力。
(3)建立全球学习能力。跨国公司为保持在海外市场可持续的发展能力,应对可能发生的各种风险和危机,必须形成自己的全球学习能力。我国跨国公司经营管理者必须以一种不断质疑、挑战、激励和创新的态度,促使企业整体积极面对市场的变化,保持企业在激烈竞争的环境里的忧患意识和替觉意识。
四、新阶段我国跨国公司对外直接投资的技术风险
1.技术风险的定义和分类。在开放经济条件下,国际市场上竞争各方由于技术水平的差异,从而产生竞争优势的高低。技术水平低的国家或地区会出现由于缺乏技术而产生的风险。这种风险是竞争中各方在创造和使用技术后产生的不平衡风险。其实质是由于各国的社会、经济、技术等综合因素的作用,导致企业技术研发、取得和运用活动中的失败、中止、延期从而造成损失的可能性。
(1)产品开发风险。企业对外直接投资,需要根据东道国市场需求的特点,开发相应的产品。而新产品的开发是需要投入大量资金和人力的,无论是自行开发还是合作,是购买还是引进关键技术,都是高风险的项目。特别是当对外直接投资企业规模普遍较小,技术研发能力不足,产品开发风险很大。
(2)技术保护风险。技术是一个企业的生命,但由于受到东道国或第三国相关企业、组织和个人非法的侵害,境外投资企业的有形和无形资产会遭受巨大损失。在对外直接投资活动中,技术保护主要通过实施知识产权保护来进行。但如果知识产权保护措施不力,企业就会面临技术外泄的巨大风险。同时企业专有技术是无法通过法律形式保护的,因为其技术内容和诀窍处于机密状态,不能让其他经营机构知晓。但企业在技术管理上的漏洞往往会被利用,竞争对手会利用对方企业少数人的疏忽大意或功利心理,采取各种办法达到窃取技术机密的目的。
(3)技术引进风险。技术产品存在无形损耗,因此先进技术也只能在一定时间内才能发挥效用。对外直接投资企业引进技术的风险主要包括:企业一哄而上,重复引进:对引进的技术项目不加论证,导致投入大量人力物力进行技术开发后,应用效果并不明显; 引进的技术作价过高而且成熟度低:技术合同落入专利保护期或专利循环等不利于企业的境地;使用许可技术生产的产品受到返销限制,造成企业法律上的侵权。
(4)技术壁垒风险。技术壁垒风险是指一国或地区以维护国家及地区安全、保障人类健康和安全、保护环境等为由而采取的一些强制性或自愿性的技术措施。技术措施越来越多的被用作贸易和投资的保护手段来限制国外商品和投资对本国产业的冲击,技术壁垒己成为实施贸易和投资保护主义的高级形式,已经成为各国企业对外投资不可忽视的重要风险之一。
2.技术风险的防范控制和管理。
(1)重视技术研发、转移、保护等方面的论证和咨询。对外直接投资总是伴随技术的输出,从而涉及到专利、专有技术、品牌等无形资产的保护。因此,在技术外移之前,应该组织工程技术人员、法律专家、财务专家、投资专家等对投资项目中的技术方案进行先进性、合理性和实用性的可行性论证,充分估计技术实施后的问题和困难,对结果进行预测。
(2)健全技术开发和管理的内部控制制度。规范技术人员和管理人员的行为,防止其操作失误造成的风险和损失。特别是对人员接触机密技术、携带资料出入、样品送检、技术交流、技术档案借阅、技术机密和商业机密的管理建立严格的规章制度。提高技术研发的关键科研人员的待遇,防止人才流失带来的技术流失。
(3)加强投资项目的技术保险。对于风险较小、无法投保的技术项目,对我投资的公司需要根据自身的投资赢利水平提取一定比例的资金建立保险基金以补偿可能发生的损失。对风险较大的技术项目,则需要去东道国或母国保险公司投保。同时,为降低境外技术风险程度,还可以选择资信好的东道国企业进行联合技术研发,选择合适的合作方式,明确双方的权利和义务,部分转移技术风险。
(4)采取有效措施,应对技术壁垒的风险。首先加快产品和技术的国际标准化进程,不断提高企业的生产素质和质量,产品按国际标准生产,考虑以国际先进技术标准作为企业技术创新的方向,并积极参与国际上行业标准化体系建设的工作。其次,加强与国内和国外技术咨询机构的联系,及时了解东道国技术壁垒的信息。
参考文献:
